- Le peso mexicain s’apprécie, s’échangeant à 16,90 contre le dollar américain, soit une baisse de 0,26 % pour l’USD/MXN au milieu d’une semaine économique chargée.
- Les principaux événements économiques du Mexique comprennent la confiance des consommateurs et les données automobiles, l’indice des prix à la consommation (IPC) et la décision politique de Banxico.
- Des facteurs externes tels que l’impact du rapport sur l’emploi américain et les prochaines données économiques américaines pourraient influencer davantage le taux de change USD/MXN.
Le peso mexicain commence la semaine sur une note plus élevée et s’apprécie légèrement par rapport au dollar américain au cours d’une semaine caractérisée par un agenda économique chargé au Mexique. Les faits marquants de la semaine seront le rapport sur l’inflation au Mexique et la décision de politique monétaire de la Banque du Mexique (Banxico). L’USD/MXN s’échange à 16,85, en baisse de 0,52 %.
Le calendrier économique du Mexique sera chargé. Le mardi 8 mai, les données sur la confiance des consommateurs et sur l’automobile seront révélées. Le lendemain, les données sur l’inflation sont attendues, ainsi que la décision de Banxico, suivies des données sur la production industrielle de vendredi.
La semaine dernière, le sondage d’avril de Banxico a montré que les économistes privés estiment que l’inflation terminera l’année à 4,2 % en 2024, les prix sous-jacents à 4,1 % et que l’économie connaîtra une croissance de 2,25 %. Concernant l’USD/MXN, les analystes ont révisé leurs prévisions à la baisse de 18,10 à 17.
De l’autre côté de l’Atlantique, les traders digèrent les remarques des responsables de la Réserve fédérale. Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré qu’il n’y avait aucune preuve que l’inflation soit sur la bonne voie et a ajouté que la politique actuelle est suffisamment restrictive. Plus tôt, le président de la Fed de New York, John Williams, avait ajouté que le marché de l’emploi se modérait et que la Fed examinait la « totalité » des données. Il a ajouté qu’il y aurait éventuellement des baisses de taux.
Ailleurs, les acteurs du marché ont continué à digérer un rapport sur l’emploi plus faible que prévu aux États-Unis, ce qui a suscité des spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) pourrait réduire ses taux en 2024, contrairement à ce que pensaient les acteurs du marché. En plus de cela, un calendrier économique limité, mené par les responsables de la Fed qui ont fait la une des journaux, les demandes d’indemnisation du chômage aux États-Unis et le rapport sur le sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan, pourraient aider à dicter la direction de l’USD/MXN.
Résumé quotidien des évolutions du marché : le peso mexicain s’apprécie avant un calendrier chargé
- Le calendrier économique du Mexique comprendra la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) pour avril, estimé à 0,18 % en glissement mensuel, en dessous de la valeur de mars et, au cours des douze mois précédant le mois dernier, il devrait passer de 4,42 % à 4,63 %.
- Banxico devrait maintenir ses taux inchangés à 11,00 %.
- La production industrielle du Mexique devrait s’améliorer, passant de -0,1 % en février à 0,7 % en glissement mensuel. Sur une base annuelle, l’IP devrait plonger à -2,9 %, contre 3,3 % le mois précédent.
- Les chiffres de l’emploi non agricole aux États-Unis qui ne correspondent pas aux chiffres augmentent la probabilité que la Fed puisse commencer à assouplir sa politique plus rapidement que prévu. L’économie américaine n’a ajouté que 175 000 personnes à la population active en avril, ce qui manque aux estimations et est en deçà du chiffre révisé de 315 000 de mars.
- Les données du marché à terme prévoient une baisse des taux de la Fed d’un quart de point de pourcentage en septembre à 95 %, contre 55 % avant la décision du Comité fédéral de l’open market (FOMC) de la semaine dernière.
- Les intervenants de la Fed cette semaine seront dirigés par Thomas Barkin de la Fed de Richmond et John Williams de la Fed de New York lundi. Mardi, un agenda économique restreint mettra en vedette Neil Kashkari de la Fed du Minnesota et l’indice d’optimisme économique RCM/TIPP.
- Mercredi dernier, la Fed a décidé de maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé entre 5,25 % et 5,50 %. Ils ont reconnu que les risques pesant sur la réalisation du double mandat de la Fed en matière d’emploi et d’inflation « ont évolué vers un meilleur équilibre au cours de l’année écoulée ». Même s’ils affirment qu’il y a des progrès en matière d’inflation, les données récentes montrent qu’elle est au point mort.
- Les décideurs de la Fed ont déclaré qu’ils réduiraient le taux de réduction de son bilan à partir de juin. Cela se fera en abaissant le plafond de 60 milliards de dollars à 25 milliards de dollars pour le montant des échéances du Trésor non réinvesties chaque mois.
Analyse technique : le peso mexicain prend de l’ampleur alors que l’USD/MXN plonge en dessous de 17,00
D’un point de vue technique, l’USD/MXN continue de baisser, les vendeurs prenant de l’ampleur, comme le montre l’indice de force relative (RSI). Le RSI est devenu baissier, justifiant la récente force de la monnaie mexicaine, mais il reste quelques niveaux clés à franchir avant que la paire n’atteigne de nouveaux plus bas annuels.
Si l’USD/MXN tombe en dessous de la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours à 16,81, cela pourrait ouvrir la voie à un défi au plus bas de 2023 de 16,62, suivi du plus bas actuel de l’année à ce jour (YTD) de 16,25.
D’un autre côté, les acheteurs doivent récupérer la moyenne mobile simple (SMA) sur 100 jours à 16,94, suivie du chiffre de 17,00, s’ils souhaitent garder l’espoir de prix plus élevés. La prochaine résistance est la moyenne mobile simple sur 200 jours à 17,17 qui pourrait ouvrir la voie à un test du plus haut du 23 janvier de 17,38 et du plus haut de l’année de 17,92.
FAQ sur Banxico
La Banque du Mexique, également connue sous le nom de Banxico, est la banque centrale du pays. Sa mission est de préserver la valeur de la monnaie mexicaine, le peso mexicain (MXN), et de définir la politique monétaire. À cette fin, son objectif principal est de maintenir une inflation faible et stable dans les niveaux cibles – à ou près de son objectif de 3 %, le point médian d’une bande de tolérance comprise entre 2 % et 4 %.
Le principal outil du Banxico pour orienter la politique monétaire consiste à fixer les taux d’intérêt. Lorsque l’inflation dépasse l’objectif, la banque tente de la maîtriser en augmentant les taux, ce qui rend plus coûteux l’emprunt d’argent pour les ménages et les entreprises et refroidit ainsi l’économie. Des taux d’intérêt plus élevés sont généralement positifs pour le peso mexicain (MXN), car ils entraînent des rendements plus élevés, faisant du pays un endroit plus attractif pour les investisseurs. Au contraire, la baisse des taux d’intérêt a tendance à affaiblir le MXN. L’écart de taux avec le dollar, ou la manière dont Banxico devrait fixer ses taux d’intérêt par rapport à la Réserve fédérale américaine (Fed), est un facteur clé.
Banxico se réunit huit fois par an et sa politique monétaire est fortement influencée par les décisions de la Réserve fédérale américaine (Fed). C’est pourquoi le comité décisionnel de la banque centrale se réunit généralement une semaine après la Fed. Ce faisant, Banxico réagit et anticipe parfois les mesures de politique monétaire fixées par la Réserve fédérale. Par exemple, après la pandémie de Covid-19, avant que la Fed n’augmente ses taux, Banxico l’a d’abord fait pour tenter de diminuer les risques d’une dépréciation substantielle du peso mexicain (MXN) et d’empêcher les sorties de capitaux qui pourraient déstabiliser le pays.
