La NBA a vendu la semaine dernière deux billets totalisant 108 millions de dollars par l’intermédiaire de son entité Hardwood Funding, qui est considérée comme un moyen par lequel les équipes individuelles collectent des fonds. Ce faisant, il semble que la ligue ait réduit sa dette totale de 19 % au cours des deux dernières années, selon Sportico données.
Fitch Ratings, qui évalue la dette de la ligue, a publié lundi une note de notation révélant la dernière vente. Fitch note la nouvelle dette comme A-, ce qui signifie un faible risque de défaut sur son échelle AAA à D de la meilleure à la pire des notes obligataires.
Le 7 juin, la NBA a vendu un billet pour lever 70 millions de dollars et un autre pour lever 38 millions de dollars ; dans le même temps, elle a augmenté de 21 millions de dollars une ligne de crédit renouvelable senior garantie existante. Selon Fitch, cela porte la dette de la ligue à 6 milliards de dollars, dont 4,3 milliards de dollars proviennent de Hardwood Funding et 1,7 milliards de dollars de ligne de crédit renouvelable via une entité nommée Basketball Funding.
Sur la base de révélations précédentes, la dette de la ligue a diminué de 1,4 milliard de dollars au cours des deux dernières années, par rapport à ce qui était probablement un sommet de 7,4 milliards de dollars en 2022. Bien qu’il soit possible que la ligue ait une dette qui n’est pas notée par Fitch, les obligations et les billets sont généralement évalués par des agences tierces, telles que Fitch, pour aider à garantir de meilleurs taux d’intérêt sur le marché et à répondre aux exigences de qualité d’émetteur de certains fonds d’investissement institutionnels. La NBA a refusé de commenter.
“Le modèle économique et le profil financier de la NBA sont cohérents avec les autres notes de catégorie ‘A’ de la Ligue nationale de football (NFL) et de la Ligue majeure de baseball (MLB)”, a déclaré Fitch dans la note. “En termes de modèle économique de ligue, la NBA a peut-être démontré la plus forte croissance mondiale en termes de popularité ces dernières années, et le risque de renouvellement de ses contrats de diffusion est similaire à celui des ligues homologues.”
L’agence a également cité le plafond salarial souple et le montant relativement modeste de dettes que les équipes sont autorisées à contracter comme positifs pour la NBA. La dette maximale autorisée sur l’une des 30 franchises de la NBA est de 275 millions de dollars, ce qui est léger comparé à la valeur moyenne d’une équipe de 4 milliards de dollars. La NBA vaut globalement 120 milliards de dollars, selon Sportico. On pense que le véhicule de financement Hardwood est un véhicule par lequel les équipes effectuent des financements dans le cadre de leurs besoins opérationnels normaux. Sa dette est garantie par des flux de trésorerie qui dirigent les revenus de la diffusion nationale vers un compte de service de la dette avant toute distribution aux équipes.
