Les actions de Jabil (JBL 0,54%) ont enregistré de bonnes performances ces derniers mois, soutenues par de solides résultats trimestriels. La bonne nouvelle est que l’entreprise semble prête à aborder la nouvelle année sur une dynamique favorable, comme l’indique son dernier rapport.
Jabil a publié ses résultats pour le premier trimestre de l’exercice 2025 (pour les trois mois se terminant le 30 novembre) le 18 décembre. Le titre a bondi alors que les chiffres de l’entreprise dépassaient de loin les attentes de Wall Street. Mieux encore, Jabil a revu à la hausse ses prévisions pour l’ensemble de l’année et a souligné que l’essor de l’intelligence artificielle (IA) donnerait un coup de pouce à son activité.
Examinons de plus près les derniers résultats trimestriels de Jabil pour déterminer si ce titre peut maintenir son élan impressionnant jusqu’en 2025 et au-delà.
Performance positive malgré les défis
Au premier trimestre de l’exercice fiscal, Jabil a généré un chiffre d’affaires de 7 milliards de dollars, dépassant ses propres prévisions, comprises entre 6,3 et 6,9 milliards de dollars. Il a déclaré un bénéfice non-GAAP de 2 dollars par action, bien au-dessus du point médian de sa prévision de 1,85 dollars par action. Il convient de noter que les revenus de Jabil ont chuté de 17 % sur un an, tandis que ses bénéfices ajustés ont chuté de 23 %, en raison de la vente de son activité mobile, clôturée en décembre 2023.
Hors impact de cette cession, les revenus de Jabil ont augmenté de 1% par rapport à l’année précédente. De plus, la performance de l’entreprise au cours de ce trimestre a été affectée par les ouragans Helene et Milton, qui ont contraint Jabil à fermer ses installations pendant quelques semaines, ce qui a eu un impact sur son chiffre d’affaires. La direction a déclaré que les marges avaient été affectées de 10 à 20 points de base en raison de ces événements, mais que la société avait quand même dépassé ses prévisions de bénéfices.
Jabil a également relevé ses prévisions de revenus pour l’exercice 2025 à 27,3 milliards de dollars, en hausse par rapport aux attentes similaires précédentes. Il prévoit désormais de clôturer l’exercice avec un bénéfice ajusté par action de 8,75 dollars, en hausse par rapport à une prévision antérieure de 8,65 dollars. Il ne serait pas surprenant de voir Jabil ajuster encore ses prévisions à la hausse au fil de l’année, soutenu par la dynamique des biens d’équipement pour les semi-conducteurs, des réseaux et de l’infrastructure du cloud et des centres de données.
La direction de Jabil affirme que « l’essor de l’IA stimule la demande d’équipements de fabrication et de test de semi-conducteurs, une tendance que nous prévoyons de poursuivre tout au long de l’exercice 2025 et au-delà ». » De plus, le plus grand client hyperscale de l’entreprise a renforcé sa collaboration pour intégrer des puces d’IA personnalisées dans les serveurs. Jabil a également acquis un nouveau client hyperscale pour ses solutions photoniques sur silicium.
La société estime que la demande croissante de serveurs d’IA refroidis par liquide créera un vent favorable à long terme. Ce marché devrait en effet connaître une croissance rapide, les centres de données devant croître de 24 % par an jusqu’en 2033, générant près de 40 milliards de dollars de revenus d’ici la fin de cette période. En outre, la demande de photonique sur silicium devrait croître à un taux de croissance annuel composé de 42 % jusqu’en 2029.
Ces opportunités de croissance basées sur l’IA devraient permettre à Jabil de retrouver une trajectoire de croissance à partir du prochain exercice, comme le montrent les prévisions consensuelles de revenus pour les années à venir.
Estimations des revenus de JBL pour l’exercice en cours, données de YCharts
L’amélioration du chiffre d’affaires devrait également se répercuter sur le résultat net, les analystes prévoyant une croissance des bénéfices à deux chiffres pour le prochain exercice fiscal.
Estimations du bénéfice par action de JBL pour l’exercice en cours, à partir de YCharts
Une valorisation qui rend l’achat des actions Jabil très attractif
Actuellement, Jabil se négocie à un multiple de seulement 14 fois ses bénéfices passés. Cela représente une décote importante par rapport au multiple de 34 observé pour le Nasdaq-100. Les investisseurs pourraient envisager d’acheter des actions Jabil à cette valorisation particulièrement basse, soutenus par la forte croissance des bénéfices que la société devrait réaliser, ce qui pourrait offrir des perspectives attrayantes pour l’avenir.
Par exemple, si le marché décide de récompenser la croissance à deux chiffres des bénéfices de Jabil par une valorisation plus élevée, le titre pourrait continuer à augmenter. Si nous supposons que Jabil atteindra 11,16 $ de bénéfice par action dans quelques années (comme le montre le graphique précédent) et qu’il se négocie à ce moment-là à 27 fois les bénéfices futurs (en ligne avec les multiples bénéfices futurs du Nasdaq-100), le cours de l’action pourrait atteindre 301 $. Cela représenterait plus du double du prix actuel de Jabil.
Ainsi, les investisseurs à la recherche d’une action liée à l’IA, abordable et susceptible de générer des gains attractifs en 2025 ainsi qu’à long terme devraient examiner de plus près Jabil avant son décollage. .
La trajectoire actuelle de Jabil interroge la capacité des entreprises à s’adapter aux évolutions du marché technologique. Ce cas illustre comment l’alignement stratégique sur les tendances émergentes, telles que l’intelligence artificielle, peut transformer les défis en opportunités. Il serait intéressant d’explorer d’autres entreprises qui parviennent à profiter de cette dynamique.
