Investing.com – Après plusieurs jours d’euphorie et de records en série suite à la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles américaines, les actions américaines ont corrigé hier, sur fond de prises de bénéfices, mais aussi en raison de la prise de conscience qu’une myriade de risques pourraient à tout moment provoquer une renversement soudain de la situation.
Dans une note récente, la banque Morgan Stanley (NYSE ???? a souligné certains de ces risques, notamment la hausse des rendements du Trésor, qui ont atteint un sommet de plus de 4 mois à 4,479 % le jour du scrutin, et se situent actuellement à 4,437 %.
En effet, même si les politiques de Trump sont susceptibles de soutenir l’économie, elles risquent également de stimuler l’inflation, notamment par le biais des droits de douane.
Jusqu’à présent, cela n’a pas suffi à dissuader les investisseurs, mais Morgan Stanley affirme que de nouvelles augmentations pourraient nuire aux actions. Rappelons que de leur côté, les analystes de JP Morgan ont évoqué le seuil des 5% comme déclencheur de la fin du rallye post-électoral.
Morgan Stanley s’inquiète également de la hausse du dollar américain, qui pourrait pénaliser les grandes capitalisations exportatrices. A cet égard, il convient de noter que le cours a atteint un pic mardi à 106,18, un seuil qui n’avait plus été franchi depuis fin avril.
“Si la force du dollar se poursuit au rythme actuel jusqu’à la fin de l’année, cela pourrait ralentir la croissance du bénéfice par action des multinationales pour le quatrième trimestre de 2024 et 2025”, a écrit Morgan Stanley.
Les analystes ont également souligné que les actions sont de plus en plus surévaluées, notamment en raison des spéculations liées au rallye de l’IA.
“Plus précisément, la variation annuelle du S&P a rarement été aussi déconnectée de l’ampleur de la révision des bénéfices”, écrivent les analystes.
Contrairement à ce qu’aurait pu laisser penser la première réaction des marchés, l’élection de Trump n’a pas amélioré les perspectives dans tous les domaines, et la hausse rapide des marchés boursiers américains implique un risque de correction violente, voire de krach. si ces facteurs baissiers deviennent plus prononcés.
Il ne faut pas non plus oublier que Trump envisage de lancer une véritable guerre commerciale contre le monde entier, et notamment contre la Chine, ce qui pourrait également avoir de lourdes conséquences sur les marchés américains, une fois que cela deviendra une réalité.
