On s’attendait généralement à ce que la Réserve fédérale américaine laisse ses taux inchangés mercredi à l’issue de sa réunion de politique monétaire. Mais ses nouvelles projections sur l’évolution des taux d’intérêt ont surpris. Le dot plot du FOMC ne prévoit plus trois assouplissements comme en mars, mais un seul désormais, une révision plus radicale que celle anticipée par le marché.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a clairement indiqué lors de sa conférence de presse que lui et ses collègues adoptaient une approche prudente après des mois de données d’inflation en hausse et en baisse. Alors que les hausses de prix s’avèrent volatiles et que le marché du travail est solide, les responsables estiment avoir suffisamment de marge de manœuvre pour maintenir l’objectif de taux des fonds fédéraux entre 5,25 % et 5,5 %. pour garantir qu’ils contrôlent pleinement l’inflation sans faire courir un trop grand risque à l’économie. Quatre membres de la Fed ne prévoient même pas d’assouplissement cette année, alors qu’un seul envisageait ce scénario il y a trois mois. Sept soutiennent un assouplissement de 25 points de base et huit autres de 50 points, ce à quoi Jerome Powell soutient que l’une ou l’autre option est « plausible » basé sur des données économiques. Il s’est félicité du ralentissement encourageant de l’inflation en mai, qui doit être suivi d’autres signes d’assouplissement, et a minimisé la hausse des prévisions d’inflation de la commission, estimant qu’elles reflétaient un certain ” conservatisme « .
Une Fed pas aussi belliciste qu’il y paraît
” Les projections dot plot ne tiennent probablement pas compte des dernières données d’inflation, qui ont été plus faibles que prévu et qui ont inversé une partie de la tendance observée au premier trimestre, pense Sonu Varghese de Carson Group. La probabilité de deux assouplissements reste élevée si le processus de désinflation se poursuit, comme nous le prévoyons. » Par ailleurs, la Fed laisse désormais entendre qu’il y aura quatre baisses de taux en 2025 au lieu de trois et son communiqué ne mentionne plus de « manque » des progrès en termes d’inflation vers l’objectif de 2%, mais plutôt « de nouveaux progrès modestes », note Ipek Ozkardeskaya, analyste chez Swissquote. ” C’est évidemment une bonne nouvelle pour les colombes, car le progrès reste le progrès, même s’il est minime. « .
Le marché suivra à 14h30 la publication des prix à la production, jugés plus proches de la mesure d’inflation privilégiée par la Fed (le PCE) car certains segments, notamment les prix des billets d’avion et des soins de santé, donnent une bonne indication de la tendance. dans les services.
