EnCap Investments cherche à vendre XCL Resources, selon quatre sources proches du dossier, deux ans après que le projet de la société de capital-investissement de fusionner le producteur de pétrole et de gaz avec un rival local ait été contrecarré par les autorités antitrust américaines.
XCL, l’un des plus grands producteurs d’énergie de la formation de schiste d’Uinta dans l’Utah, pourrait valoir au moins 2,8 milliards de dollars, dette comprise, et pourrait atteindre une valeur plus élevée si ses actifs non exploités sont pris en compte, ont indiqué les sources.
Les banquiers d’investissement de Jefferies Financial Group dirigent le processus de vente de XCL, qui a débuté plus tôt ce mois-ci, ont ajouté les sources, qui ont requis l’anonymat en raison de la nature confidentielle de l’affaire.
Un porte-parole d’EnCap a refusé de commenter, tout comme un porte-parole de Jefferies. XCL et Rice Investment Group, qui détient une position minoritaire dans XCL, n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.
EnCap a investi pour la première fois dans XCL en 2018 avec un engagement en capital de 400 millions de dollars. XCL possède environ 45 000 acres nettes dans l’Uinta, selon son site Internet.
La société produit environ 55 000 barils équivalent pétrole par jour, ont indiqué les sources. XCL possède également des actifs utilisés pour transporter l’eau pour la production d’énergie. Une mine de sable, que l’entreprise développe pour fournir le matériau utilisé dans le processus de fracturation pour ouvrir la roche, sera mise en service plus tard cette année.
Selon le Département de la qualité de l’environnement de l’Utah, le type de pétrole extrait dans l’Uinta ne ressemble à aucune autre qualité de pétrole brut trouvé aux États-Unis, avec une consistance cireuse et une teneur élevée en paraffine.
En août 2021, EnCap a accepté d’acheter EP Energy, qui possédait des actifs dans l’Uinta et le sud du Texas, pour 1,5 milliard de dollars, dans le but de fusionner les actifs d’EP dans l’Uinta avec ceux de XCL.
Cependant, la Federal Trade Commission a menacé de poursuivre et de bloquer l’accord, craignant qu’il ne réduise la concurrence et n’entraîne une hausse des prix pour les consommateurs de l’Utah. Crescent Energy a acheté les actifs Uinta d’EP en 2022.
Un nouvel acheteur pour XCL pourrait ne pas être confronté aux mêmes obstacles antitrust. La FTC a déclaré plus tôt ce mois-ci que le paysage concurrentiel dans le bassin d’Uinta avait « considérablement changé » depuis l’échec de l’accord avec le Parlement européen, car l’augmentation de la production pétrolière et le nombre d’opérateurs ont réduit le risque que les producteurs augmentent les prix unilatéralement.
En 2023, les producteurs américains de pétrole et de gaz se sont lancés dans une frénésie d’achats de 192 milliards de dollars, profitant des cours élevés des actions des acheteurs pour sécuriser leurs réserves à moindre coût. La FTC examine actuellement bon nombre de ces transactions. (Reportage de Shariq Khan et David French à New York ; édité par Jamie Freed)
