Ce dossier, qui semble une fois de plus le secteur immobilier au Luxembourg

Ces dernières années, les nouvelles immobilières n’ont pas été avares dans des parenthèses juridiques. Les innombrables faillites qui bousculent différentes sections du secteur, les artisans simples en tant qu’acteurs solides du bâtiment, sont cependant beaucoup moins complexes à comprendre que ceux qui affectent les promoteurs et les autres investisseurs. L’affaire Cenaro a donc gagné la Chronique depuis 2022, avec ses projets à un arrêt et son enquête d’extension.

Un autre dossier, tout aussi étendu, a fait les titres de la presse d’enquête pendant quelques mois. «Kindy Fritsch: heure du compte pour un promoteur systémique», intitulé Médias en ligne Reporter.luLe 15 janvier, pour relier la suite de la décision déclarative de faillite de GreenFinch Capital Management SA (GCM), prononcée en juin 2024 par le tribunal de district du Luxembourg.

Qui est Kindy Fritsch?

Au cœur du sujet et du GCM, l’entrepreneur Kindy Fritsch. L’homme de 41 ans n’est autre que le petit-fils du fondateur de Cactus, Paul Leesch, décédé en 2021. Selon la biographie publiée sur son propre site, maintenant hors ligne, il a grandi au Luxembourg avant de poursuivre son école de carrière en Suisse à l’adolescence. À 18 ans, il a cessé d’étudier pour se lancer dans les affaires indépendamment.

Au cœur du sujet et du GCM, l’entrepreneur Kindy Fritsch. L’homme de 41 ans n’est autre que le petit-fils du fondateur de Cactus, Paul Leesch, décédé en 2021. Selon la biographie publiée sur son propre site, maintenant hors ligne, il a grandi au Luxembourg avant de poursuivre son école de carrière en Suisse à l’adolescence. À 18 ans, il a cessé d’étudier pour se lancer dans les affaires indépendamment.

Une entreprise automobile haute fin d’abord, puis l’immobilier, déjà, en logistique. “Je suis devenu l’un des plus grands propriétaires de l’espace de stockage du pays, avec une superficie totale d’environ 120 000 m²”, a déclaré M. Fritsch sur son site. Il explore également le Horeca pendant un certain temps et a également lancé le projet Muart Hal, le marché couvert d’Esch-sur-Alzette près de la gare; sans succès, comme le temps l’a rapporté à l’époque Luxembourg Word. En 2012, il a tout mis sur l’investissement immobilier et a fondé, deux ans plus tard, avec des partenaires, GreenFinch Capital Management, une société de gestion identifiée comme le manager partenaire de six entités au moment de sa faillite l’été dernier.

Kindy Fritsch l’a revendiqué sur son site: il a prospéré. Et pas seulement un peu. De 2014 à 2019, «The Assets (son groupe a notamment construit 150 000 m² de bureaux, note de l’éditeur) sous gestion de GreenFinch Global Invest» (GGIF), le principal véhicule d’investissement GCM, «est passé de 4,7 à plus de 360 ​​millions d’euros», qui corrobore les évaluations annuelles de l’entité publiée dans le Registre des commerces et des sociétés (qui déclarent total des actifs indifférenciés de 430,9 millions d’euros à la fin de 2019).

En 2020, l’État a changé les règles du jeu pour les fonds d’investissement spécialisés, le «FIS», soudainement soumis à l’impôt sur les gains en capital de 20%, alors qu’il était presque nul jusque-là (0,01%). Une anomalie effacée pour plus de «capitaux propres fiscaux». Directement concerné, Kindy Fritsch a ensuite lancé la réorganisation de son FIS, GGIF. «Le fonds a transféré une partie de ses actifs aux sociétés de capital, via des structures très complexes», a écrit à cet égard Reporter.lu En 2021. Le début des problèmes, les différends ayant été identifiés par nos collègues à partir de ce moment dans le cadre de la restructuration.

Différends qui s’accumulent

Ces dernières années, les nuages ​​ont été élevés au-dessus du groupe de Fritsch Kindy, en particulier dans la zone industrielle de Hamm, dans le district de la capitale. C’est ici que les activités de GCM ont sérieusement, avec plusieurs immeubles de bureaux loués, en particulier aux administrations publiques (ministères, ADEM, Direction de la santé, police judiciaire…).

À l’entrée du quartier, un énorme complexe d’environ 80 000 m² (surface brute totale) est en construction. La «connexion» est le projet le plus emblématique de la carrière de Kindy Fritsch. Virgule Vous en avez déjà parlé, à travers le prisme du concept d’appartement le groupe allemand Numa. Ce dernier devait y offrir avant la fin de l’année dernière 134 appartements de 25 m², tandis que l’ensemble, résolument mélangé, fournit également des magasins sur 8 000 m² et des bureaux sur 17 000 m². Presque achevé, le site aurait dû être achevé en 2022, mais a accusé un retard significatif.

Comme le Pays du Ci- En juillet dernier, le FIS de Kindy Fritsch «est principalement lié aux différends». La presse évoque principalement deux fichiers:

• Un conflit entre les actionnaires de FIS Greenfinch: l’un d’eux, Franck Sertic accusant ses associés de vente de bâtiments HAMM «à prix réduit» et «sur le sournois». Le plaignant a estimé ses dommages à 24,3 millions d’euros, selon Reporter.lu qui a enquêté sur cette affaire en 2021.

• Un conflit avec Romain Bonemps puis la compagnie de Last, Grant Thornton Luxembourg, fournisseur et indirectement associé au Fonds GGIF: le cabinet de conseil et d’audit s’est plaint de transactions immobilières contestées, tandis que le problème est né de l’observation, par Kindy Fritsch, de «Coûts exorbitants» demandés par Grant Thornton. Dans une lettre partagée à LinkedIn en juillet 2024, Kindy Fritsch informe que Grant Thornton réclamerait 168 millions d’euros. Journaliste mentionne un montant de 240 millions d’euros dans le cadre de la supposée «mise en œuvre d’un régime de spoliation».

En plus des points énumérés précédemment, le Atterrir Les rapports selon lesquels «les artisans et les fournisseurs ont régulièrement demandé de l’argent à Kindy Fritsch ou à des entreprises comme GCM ou SilverFinch pendant quelques années» (une entreprise derrière le projet Connection).

Greenfinch serait également étranglé par des dettes en termes de TVA: 9,3 millions d’euros sur la période 2019-2022, selon Reporter.lu En date du 31 juillet 2024.

Le fisc et le travail de la justice

C’est le différend entre GCM et Grant Thornton qui, selon Kindy Fritsch, est à l’origine des décisions prises en 2024 par le fisc et la justice. Quelles conséquences pour le promoteur? Presque toutes les finances de ses sociétés placées sous les récepteurs au printemps dernier, il n’a pas pu payer une dette de 300 000 euros pour accorder Thornton qui lui a ensuite été attribué en faillite.

Ouvert depuis la rupture consommée en fait entre les deux entités en 2018, le différend a donc pris un nouveau tournant, agi par ces multiples moments forts au cœur des nombreuses procédures en cours:

• En mai 2024, GCM a été placé sous la supervision d’un administrateur provisoire, ainsi que les entités gérées par la société de gestion, y compris GGIF;

• En juin 2024, l’administration de l’enregistrement, des domaines et de la TVA (AED) a attribué GCM, GGIF et plusieurs sociétés de Kindy Fritsch en faillite;

• Le tribunal de district du Luxembourg prononce la faillite de GCM en juin et GGIF et Propco 2 (société également gérée par GCM) en juillet;

• En décembre 2024, dans le cadre d’une procédure de réorganisation judiciaire, une suspension de quatre mois a été accordée à SilverFinch Property & Asset Management and Connection Property Development, GCM Filiales responsables du développement du projet de connexion (épargné par les décisions précédentes), par le Luxembourg tribunal de district;

• En janvier 2025, le bien-bénéfice des produits de revenu, le fonds d’investissement géré par GCM, a été placé dans la liquidation obligatoire.

Kindy Fritsch a quelques mois pour sauver ce qui peut encore être, «le temps de trouver un ou plusieurs acheteurs de la connexion», se rapporte Reporter.luqui souligne le caractère «systémique» du promoteur et du projet immobilier HAMM.

Kindy fitch Ils département

Dans sa lettre de cinq pages publiée en juillet dernier, peu de temps après la faillite de GCM, Kindy Fritsch avait contre-attaqué, évoquant «le gang de 8», les huit partenaires («présents ou passés») de Grant Thornton, réunis dans la société Octogone investit SCSP, comme étant à l’origine de ses revers. Soulignant la concomitance des décisions fiscales et de la justice de l’année 2024, le promoteur a dénoncé «l’instrumentalisation manifeste par le camp de Grant Thornton des cours et tribunaux du Luxembourg afin de piéger GCM».

Il retrace quelque peu l’histoire de GCM par la relation avec Grant Thornton, parfois basée sur la confiance, puis déchirée. M. Fritsch écrit pour être ciblé par la procédure judiciaire lancée par Grant Thornton depuis 2018, tout en envisageant d’être «chantage» et se dire «révolté» par la «cupidité» de la Société de conseil et de l’audit. Las, il est «obligé de noter que l’aventure GCM se termine».

Et pour finir par un message à ses détracteurs pour défendre sa carrière: «J’ai consacré 23 ans de ma vie à entreprendre, à créer de la valeur pour les personnes qui me faisaient confiance, à contribuer à l’économie nationale jusqu’à plusieurs centaines de millions d’euros générés par des investissements , les partenariats et les collaborations conclues avec tous les métiers directement ou indirectement liés à mes activités, créent un emploi, pris des milliers de décisions tout en mesurant les risques qu’ils incluent et en anticipant le développement du marché autant que possible, à juste titre ou à tort. Entreprendre, c’est prendre des décisions sur la base des événements passés et présents sans connaître l’avenir. Ceux qui pensent qu’ils peuvent mieux faire un posteriori sont au plus des imbéciles et certainement pas des entrepreneurs. “