Quand on regarde les indices à la clôture d’hier, on peut avoir l’impression d’avoir vécu une séance plutôt calme. Un lundi comme les autres où personne ne veut être là. Pourtant, si l’on creuse un peu plus dans les indices, on se rend vite compte que les acteurs profitent de ces jours calmes pour prendre des bénéfices. Nvidia est le premier à prendre position. L’ancienne plus grande capitalisation boursière du monde vient de vaporiser plus de 500 milliards de capitalisation boursière dans l’atmosphère en moins d’une semaine, je ne sais pas si la taxe carbone s’applique à ce niveau, mais si c’est le cas, il faudrait résoudre assez rapidement le réchauffement climatique.
L’Audio du 25 juin 2024
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Nvidia
Le sujet du jour est donc forcément NVIDIA, comme c’est le cas depuis quelques temps déjà. Depuis que Nvidia est devenue l’entreprise la plus soignée, la plus sexy et enfin, le PDG, Jensen Huang est toujours bien plus sympathique qu’Elon Musk. Pas encore aussi riche, mais néanmoins beaucoup plus agréable. C’est peut-être à cause de lui que l’action du roi de l’IA est en (presque) chute libre depuis jeudi dernier – on avait brièvement stoppé la baisse avant le week-end, mais les vendeurs sont inexorablement revenus ce lundi pour faire plonger le titre. de près de 7 %. Depuis les sommets, la baisse est donc de 14% et c’est ce qu’on appelle : une correction.
La raison est peut-être à chercher du côté de Jensen Huang, patron incontesté de l’entreprise et adulé de ses fans – étant donné que certains lui demandent même de signer des autographes sur leur poitrine – il s’avère cependant que la ROCK STAR de la tech a vendu un tas de ses actions personnelles au cours de la première quinzaine de juin. C’étaient des ventes qui étaient prévues et qui ont été annoncées aux autorités, donc il n’y a aucune raison d’aller chercher la petite bête, il n’a pas vendu ses actions parce qu’il SAIT QUE LE MARCHÉ ralentit et que la croissance est en baisse, il a juste a diversifié ses postes et gagné un peu d’argent pour partir en vacances cet été. D’ailleurs, le montant semble carrément misérable pour ceux qui veulent le contester, puisque Huang a vendu 720 000 actions pour un montant de 94,6 millions de dollars. Sa fortune actuelle est légèrement supérieure à 100 milliards, on ne peut donc pas dire qu’il soit paniqué à l’idée de vendre ses actions…
Pourtant, nous prenons les bénéfices
Or, lorsqu’une action a gagné 200% depuis le 1er janvier et qu’elle s’échange à 100% de sa moyenne mobile sur 200 jours, ce qui n’est JAMAIS arrivé dans l’histoire des bourses mondiales – le dernier à s’approcher de cette zone, c’est Cisco. en l’an 2000 et nous savons ce qui s’est passé après – eh bien, quand une action se négocie à ces niveaux et que les multiples financiers sont complètement irréels, et dans trois jours à venir, nous aurons l’inflation, le PIB, ainsi que la moitié des banquiers centraux de la planète. qui parlera… On peut largement dire que ce n’est pas complètement stupide de prendre des bénéfices. Après, le problème c’est que tout le monde semble avoir dit la même chose en même temps. Résultat : baisse de 14% en trois séances.
Maintenant que c’est fait, il fallait se poser l’éternelle question : est-ce une opportunité d’achat et faut-il « ACHETER LE DIP », comme on dit à Wall Street quand les choses baissent. Ou faut-il commencer à tout vendre parce que c’est la fin d’un cycle, la fin d’un rêve et en fait l’Intelligence Artificielle c’est de la foutaise ! Même si on peut se rassurer, ce n’est pas une blague, c’est juste une nouvelle industrie qui cherche sa place et les phases d’euphorie sont suivies de prises de bénéfices car pour être franc, les multiples de Nvidia et les prévisions de croissance sont encore ahurissants. , que vous soyez un fan invétéré du secteur ou un investisseur value, vous ne pouvez pas le nier. Pour être honnête avec vous, j’étais là en l’an 2000 lorsque Cisco a atteint les plus hauts sommets de son histoire et je peux vous dire que les arguments qui justifiaient sa folle valorisation étaient assez proches de ceux qui font avancer Nvidia depuis des mois et qui font toujours avancer Nvidia. justifient les théories des analystes qui prennent depuis hier leurs bâtons de pèlerin pour haranguer les foules et leur dire qu’à 118 $, NVIDIA est un cadeau.
À l’heure actuelle, il y a deux camps : ceux qui pensent que Nvidia va rebondir massivement et remonter jusqu’au sommet et ceux qui pensent que la belle histoire touche à sa fin. Il y a très peu de demi-mesures lorsqu’un titre sort d’une telle période d’euphorie et peut-être que la vérité se situe quelque part entre les deux. Une chose est sûre : on ne peut pas attraper un couteau qui tombe. On continuera donc à voir Nvidia chuter jusqu’à ce que les vendeurs montrent des signes de capitulation et à ce moment-là, on pourra faire ressortir les arguments acheteurs et se dire que Nvidia c’est Skynet mais en mieux. En attendant, je me rends compte que j’ai écrit 5 000 caractères pour vous dire que Nvidia a chuté de 14 %. Je ne pense pas qu’en 18 ans de reportage j’aie jamais fait ça… Est-ce toujours un signe ?
Ailleurs sur les marchés, loin de Nvidia
Pour le reste de la journée d’hier, on retiendra encore que la tech a suivi son cours et que les intervenants sont donc clairement en train de changer de secteur en attendant d’en savoir plus sur l’économie en fin de semaine. A noter également que la Norinchukin Bank, l’une des plus anciennes banques japonaises, se retrouve en grande difficulté et devra liquider environ 63 milliards d’obligations d’État. Je mets cela ici, car cela fait 24 heures que cela circule dans les médias financiers, mais personne ne s’en soucie. Comme tout ce qui touche aux banques. Tout va encore bien dans le monde bancaire, jusqu’à ce que Lehman et ses frères se mettent à jouer avec les options. Je sais que c’est SEULEMENT 63 milliards et qu’en termes de dette américaine, c’est les vacances, mais quand même. Sachant que demain, il y aura les stress tests qui seront publiés et qu’il reste encore 63 banques régionales américaines prêtes à sauter du pont de Brooklyn… Bon sang, 63 milliards d’obligations d’État – 63 banques en difficulté, tout se chevauche…
Bref, je me méfie toujours. Et puisqu’on parle de banques, on retiendra qu’il y avait des banques qui revenaient à toute vitesse ; ce sont les banques françaises depuis le Rassemblement National de Jordan Bardella – sérieusement, elles vont avoir un Premier Ministre qui s’appelle « Jordan »… et si c’est dans trois ans, elles vont avoir un Président qui s’appelle Kevin… Bon, ce n’est pas le sujet . Hier, le RN a mené une opération séduction auprès de la finance française pour tenter de leur faire croire qu’ils ne vont pas bousiller le poste de Nono Le Maire. Bien. En même temps, quand on voit ce qu’a fait le clown de l’économie française, on peut se demander si c’est bien de le dire, mais enfin – Jean-Philippe Tanguy – qui est quoi ? On se rapproche de ce que pourrait être le ministre de l’Économie qui a laissé entendre hier qu’on allait faire une politique économique à la Macron, mais sans étrangers. Ce qui était censé rassurer les marchés. Mais les marchés semblent avoir été rassurés surtout par le fait que selon les derniers sondages, le RN n’aura pas la majorité absolue… Tout ça pour dire que la Banque au logo vert et la SocGen repartent à la hausse et que visiblement , les marchés européens – qui contiennent moins de tech et surtout moins de Nvidia – terminent quand même dans le vert. On prendra néanmoins note de l’attaque frontale du Muddy Waters Fund contre Eurofins Scientifique, le fonds spécialisé dans la recherche d’entreprises pourries à découvert, estime que le principal actionnaire d’Eurofins siphonne purement et simplement l’argent du fonds, truquant ses comptes. et que les bénéfices seraient largement surestimés. Le titre a perdu presque autant que Nvidia, mais en une seule journée.
L’Asie et le Bitcoin
En Asie, c’est exactement comme hier : on ne fait pas grand chose en attendant les chiffres en fin de semaine. On se pose toujours des questions sur la guerre commerciale entre l’Europe et la Chine. Mais nous n’avons toujours pas de réponse. Pour l’instant, le Japon est en hausse de 0,72%, Hong Kong est également en hausse mais de 0,45% et la Chine est en baisse de 0,38%. Côté pétrole, des statistiques ont été publiées montrant que l’été sera fou et que la consommation sera au niveau du pic pétrolier. Cela aidera sûrement les chiffres de l’inflation à la rentrée de septembre, mais passons. Résultat, le baril est à 81,66 dollars ce matin, tandis que l’or est à 2 337 dollars. Et puis il y a le Bitcoin qui est en train de se démanteler, hier la crypto a touché 58 000$, ce qui correspond à la moyenne mobile sur 200 jours et qui, en cas de cassure, renverrait le BTC à 50 000$. Pour l’instant, les choses rebondissent et nous nous battons autour de 61 000 $.
Dans l’actualité d’aujourd’hui, il y a beaucoup à faire. Tout d’abord, pour dire du bien des marchés financiers, le plus gros taureau de Wall Street, Tom Lee, estime que le S&P atteindra 15 000 à la fin de la décennie, car les Millennials transformeront l’économie. Après Yardeni qui pense qu’on va à 8,000, voici Lee qui double la mise. Personnellement je parie sur 20 000, car quand il y a de la gêne, il n’y a pas de plaisir. Sinon, il ne faut pas oublier que les ventes de voitures électriques d’occasion s’effondrent à mesure que de plus en plus d’acheteurs se tournent vers les hybrides. Je ne commente pas, mais je n’en pense pas moins. Quelques heures avant la publication de la confiance des consommateurs on apprend que les habitudes de consommation des Américains changent et que tout cela pourrait nous conduire à une récession « menée » par le consommateur. Bank of America pense que l’or peut atteindre 3 000 d’ici 18 mois, Novo Nordisk augmente encore la production de son médicament contre l’obésité et demain je ne mangerai plus de pain avec des nouilles.
Les chiffres du jour
Concernant les chiffres du jour, nous aurons le PIB de l’Espagne, Bowman de la FED qui parlera et la confiance des consommateurs – que j’attends personnellement avec impatience – pour le moment, les futures sont en hausse de 0,15% et Nvidia en baisse de 1,3% – déjà… Ouuuuhhhh, la malédiction de Cisco pèse-t-elle sur le géant vert ?
Pour le reste, je vous souhaite une excellente journée et je vous retrouve demain avec grand plaisir !
Thomas Veillet
Investir.ch
« N’investissez jamais dans une entreprise sans comprendre ses finances. Les plus grosses pertes boursières proviennent des entreprises dont les bilans sont médiocres. Pierre Lynch
