Action Legrand : comment investir en 2024 ? – 08/05/2024 à 14h00 – .

Suite à l’annonce de ces derniers résultats, le spécialiste des infrastructures électriques et numériques Legrand a ouvert avec un écart baissier de plus de 3,50% et continue de perdre du terrain à l’ouverture de la séance de bourse européenne du vendredi 3 mai 2024.

Faut-il investir dans les actions Legrand en 2024 ? ActivTrades vous propose une analyse des actions Legrand pouvant être achetées en bourse via un PEA.

Qui est Legrand ?

Legrand est une entreprise française spécialisée dans les produits d’infrastructures électriques et numériques du bâtiment qu’elle décrit comme simples, mais innovants, connectés et durables. Elle propose plus de 300 000 références de produits via environ 80 marques.

Voici quelques informations sur le groupe Legrand :

Répartition des revenus :

• Résidentiel:

• Non résidentiel : > 40 %

• Centres de données : ~15 %

• Autres : ~5 %

• Europe : 41 %

• Amérique du Nord et Centrale : 39 %

• Reste du monde : 20%

Type de clients Legrand :

• Distributeurs : DIY, pure player de l’internet

• Chefs de projets : installateurs, tableautiers

• Prescripteurs : architectes, bureau d’études

• Utilisateurs finaux : entreprises, particuliers

Legrand : « des indicateurs de rentabilité records » en 2023, mais une baisse de ses résultats au premier trimestre 2024

L’équipementier électrique a généré un chiffre d’affaires de 8,4 milliards d’euros en 2023 avec de très bonnes performances malgré la crise immobilière. L’entreprise Legrand a affiché l’an dernier une marge opérationnelle de 21 % de son chiffre d’affaires, ce qui constitue un record pour le secteur. Par ailleurs, le cash-flow libre s’élève à 1,6 milliard d’euros, soit 19 % du chiffre d’affaires total. Le bénéfice par action (BPA) a également augmenté de 16 % par rapport à l’année 2022.

Sans surprise, l’entreprise Legrand a enregistré une baisse de son activité au premier trimestre 2024, notamment en raison d’une activité atone dans le secteur de la construction, avec un chiffre d’affaires en baisse de 5,6% à 2,03 milliards d’euros. euros (-6% en Amérique du Nord et Centrale, -5,8% dans le reste du monde et -4,7% en Europe).

L’entreprise Legrand bénéficie néanmoins d’une relativement bonne résistance de ses marges (20,5% du chiffre d’affaires au T1 2024 contre 22,2% au T1 2023) et de son cash-flow libre normalisé (17,9% du chiffre d’affaires au T1 2024 contre 18,1% au T1 2023).

Pour l’exercice 2024, le groupe Legrand confirme ses objectifs annuels, dont une croissance du chiffre d’affaires à un chiffre et une marge opérationnelle ajustée avant acquisitions comprise entre 20,0 % et 20,8 %. L’entreprise prévoit de poursuivre sa stratégie d’acquisition pour soutenir ses ventes.

Qu’attendre du marché du bâtiment en 2024 ?

Le secteur français de la construction affiche des signaux mitigés pour 2024, selon le dernier rapport de la Fédération française du bâtiment (FFB).

Même si un carnet de commandes relativement rempli pourrait servir de tampon temporaire au premier semestre, un ralentissement significatif est attendu pour la deuxième partie de l’année.

La gravité du ralentissement de la construction neuve est évidente dans la forte baisse de l’activité de construction. Sur une période de trois mois se terminant en février 2024, les mises en chantier ont chuté de 23,9 % sur un an. Cette baisse se traduit par le ralentissement du rythme de délivrance des permis de construire, qui s’établit à -6,2%.

La superficie en construction a diminué de 10,4 %, tandis que la superficie autorisée a diminué de 6,4 % par rapport à la même période de l’année dernière. Les projets de construction administrative ont en revanche enregistré une hausse de 9,6%. En revanche, les bâtiments commerciaux ont connu une baisse de 5,8% et la construction de bureaux a été durement touchée avec une baisse de 16,7%.

De son côté, l’Observatoire Crédit Logement/CSA indique qu’un « tournant du marché du crédit immobilier a été atteint en février-mars » avec une baisse des taux (4,12 % en janvier, 3,99 % en février, 3,90 % en mars et 3,83% à la mi-avril 2024).

La production de crédit a connu une hausse significative de 51,8% entre décembre 2023 et mars 2024. Ce rebond est plus important que le mouvement saisonnier habituellement observé à cette période de l’année et reflète une reprise de la demande de crédit de la part des ménages et des entreprises.

Toutefois, l’accès au crédit reste difficile pour certains emprunteurs. De plus, les incertitudes économiques persistent et s’intensifient, ce qui pourrait affecter la demande.

Malgré ces difficultés, la reprise de la production de crédit est un signe encourageant pour l’économie. Cela laisse espérer une accélération de l’investissement et de la consommation dans les mois à venir. Le déficit de logements dans de nombreuses économies pourrait également contribuer à soutenir les ventes de Legrand.

Tendances du bâtiment – ​​Avril 2024 – Fédération Française du Bâtiment

Source : Fédération Française du Bâtiment

Les secteurs porteurs de l’entreprise Legrand

Le succès de la stratégie de Legrand repose en partie sur sa capacité à identifier et exploiter les tendances émergentes, telles que la digitalisation et l’évolution de modes de vie et de travail de plus en plus connectés ou encore les défis énergétiques et climatiques.

Une partie de la croissance de Legrand est alimentée par son orientation stratégique vers des marchés à fort potentiel tels que les centres de données (14 % du chiffre d’affaires en 2022), les produits connectés (14 % du chiffre d’affaires) et l’efficacité énergétique (22 % du chiffre d’affaires en 2022).

Les segments à la croissance la plus rapide, y compris ces trois segments, sont devenus des moteurs importants du succès de l’entreprise, représentant 36 % du chiffre d’affaires total en 2023, contre seulement 18 % en 2015.

Conscient de l’immense potentiel de ces marchés dynamiques, Legrand canalise ses ressources pour mettre en œuvre des investissements importants et des initiatives de développement de produits dans ces domaines. L’entreprise espère que ces secteurs atteindront 50% du chiffre d’affaires à moyen terme.

Cette approche proactive permet à l’entreprise de conquérir une plus grande part de ces segments en croissance et de consolider sa position de leader dans l’industrie des équipements électriques.

Analyse technique du titre Legrand

L’action Legrand est cotée sur Euronext Paris et fait partie de l’indice phare parisien CAC 40. Il fait également partie d’autres indices boursiers tels que FTSE4Good, WSCI World et ASPI.

Depuis son introduction en bourse le 6 avril 2006, l’action Legrand a gagné plus de 375 % par rapport à son prix d’introduction de 19,75 euros. De son côté, le CAC 40 a gagné plus de 50% sur la même période.

Entre janvier 2024 et vendredi 3 mai 2024, l’action Legrand a sous-performé l’indice français, puisqu’il est relativement stable par rapport à une hausse de plus de 5% pour le CAC 40. Sur 1 an, l’action Legrand gagne près de 9,80% tandis que le Le CAC 40 est en hausse de plus de 7%.

Depuis son introduction en bourse, l’action Legrand a atteint un plus haut de séance à 104,50 euros et un plus bas de séance à 10,20 euros. A l’ouverture de la Bourse de Paris après la publication de ses résultats financiers vendredi 3 mai 2024, l’action Legrand perd du terrain dans une séance qui s’annonce volatile.

En cas de hausse du cours de l’action Legrand, les niveaux de résistance à surveiller se situeront autour de 95,524 euros et 97,912 euros. En cas de baisse des prix, le prochain niveau de support à surveiller se situe aux alentours de 91.765 euros.

Graphique du cours de l’action Legrand

Graphique mensuel & graphique journalier de l’action Legrand au vendredi 3 mai – Source : ActivTrader Trading Platform

Faut-il investir dans Legrand en 2024 ? Revue ActivTrades

Malgré la faible croissance enregistrée en 2023 dans un contexte économique et immobilier complexe, la société Legrand atteint des records en termes de rentabilité et de génération de cash. Les secteurs de croissance constituent également un moteur de croissance important pour l’entreprise.

Après deux années de forte croissance post-Covid, Legrand évolue dans un « marché du bâtiment en déclin » en 2023, mais la capacité du groupe à doper ses ventes dans des secteurs où la marge et le pricing power sont plus importants lui permet de bénéficier d’une certaine rentabilité. , un véritable atout pour les investisseurs boursiers.

Mais est-ce toujours une bonne idée d’investir en actions Legrand en 2024 ?

Le directeur général du groupe, Benoit Coquard, anticipe un contexte toujours difficile et des perspectives économiques plutôt incertaines en 2024, qui ne devraient pas soutenir significativement la croissance du groupe.

Cependant, le groupe Legrand stimule en partie sa croissance en réalisant des acquisitions stratégiques de diverses sociétés qui lui ont permis d’élargir sa gamme de produits et services, d’accéder aux nouvelles technologies et de renforcer sa présence sur des marchés en croissance. .

Depuis 2010, Legrand a par exemple réalisé plus de 63 acquisitions, dont 5 acquisitions majeures en 2023. En 2024, la société annonce déjà avoir réalisé 3 acquisitions supplémentaires.

Entre 2022 et 2023, le dividende Legrand a augmenté de 10% à 2,09 euros, ce qui plaît également à de nombreux investisseurs.

Investir en actions Legrand en 2024 dépend avant tout de votre horizon d’investissement, de votre stratégie, ainsi que de votre tolérance au risque. La société française Legrand semble bénéficier d’un positionnement et d’une stratégie rentables qui pourraient offrir des opportunités de croissance intéressantes à terme.

Malgré tout, le potentiel de hausse du titre Legrand semble limité à court terme, compte tenu notamment de l’incertitude sur l’évolution des taux, des conditions macroéconomiques et du marché immobilier.

10 raisons d’acheter des actions Legrand en 2024

1. Legrand bénéficie d’une longue histoire (150 ans) et d’une position de leader dans les produits électriques traditionnels.

2. L’activité Legrand exploite des marchés en forte croissance et des secteurs d’activité stratégiques tout en tirant parti de son fort capital de marque dans des secteurs à faible risque et avec des barrières à l’entrée élevées pour tirer profit des tendances séculaires (nouvelles économies, électrification, etc.) et des nouvelles tendances (efficacité énergétique, digitalisation, télétravail, etc.).

3. De la fourniture d’énergie à la surveillance et au contrôle à distance, l’offre de produits Legrand permet aux professionnels et aux particuliers de bénéficier d’une gamme complète de produits pour les bâtiments, qu’ils soient lieux de vie, de travail ou de réunion.

4. L’entreprise Legrand bénéficie d’une forte présence mondiale puisque ses produits sont disponibles dans près de 180 pays.

5. Sa présence dans près de 90 pays lui permet de proposer une offre adaptée aux besoins locaux.

6. La société Legrand adopte une stratégie de lancements de produits fréquents et réactifs afin d’adapter son offre à l’évolution des besoins de ses clients.

7. Au-delà des investissements dans sa croissance organique, elle opte également pour des acquisitions externes stratégiques qui lui permettent de compléter son offre, mais aussi de pénétrer de nouveaux segments. En 2022, 26% du chiffre d’affaires du groupe a été réalisé dans près de 120 nouvelles économies.

8. Legrand a démontré sa capacité à augmenter ses prix sans trop impacter la demande. En 2022, l’entreprise a augmenté ses prix de 10 % en moyenne pour absorber la hausse des coûts des matières premières.

9. Il bénéficie d’une maîtrise des coûts et d’une productivité importante, ainsi que d’un pouvoir de fixation des prix important.

10. La société Legrand fait partie des aristocrates français du dividende. Son dividende est passé de 0,5 euro en 2006 à 2,09 euros en 2023, soit une hausse de 308% sur la période.

3 raisons d’éviter les actions Legrand en 2024

1. Un marché de la construction toujours en crise.

2. Des perspectives d’amélioration peu positives pour 2024.

3. Un effet change potentiellement négatif sur la performance du groupe Legrand cette année.

Retrouvez également cet article sur le Café de la Bourse