New York
CNN
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Les actions ont connu un succès en 2023 et 2024. 2025 sera-t-elle une année trois tourbes ?
Après deux années de gains substantiels, Wall Street s’attend à ce que les marchés continuent de connaître une période favorable cette année – mais pas à l’échelle massive avec laquelle les investisseurs ont été gâtés ces derniers temps.
Les prévisions de Wall Street examinées par CNN montrent que la plupart des stratèges s’attendent à une croissance à deux chiffres du S&P 500 en 2025, bien que plus modérée qu’en 2024. Les analystes s’attendent à ce que le S&P 500 augmente de 14,8 % en 2025, selon FactSet.
Les actions américaines ont bondi l’année dernière, la forte croissance économique, le ralentissement de l’inflation, une série de baisses de taux de la Réserve fédérale et l’enthousiasme suscité par la victoire électorale du président élu Donald Trump ont stimulé l’optimisme des investisseurs. Les valeurs technologiques et IA ont été les vedettes de 2024, et on s’attend largement à ce qu’elles soient à nouveau en tête de la croissance en 2025.
Pourtant, les analystes de Wall Street mettent en garde contre d’éventuels inconvénients en 2025. L’incertitude autour de la politique tarifaire proposée par Trump, la potentielle résurgence de l’inflation et les tensions géopolitiques imminentes font partie des problèmes qui pourraient nuire à la croissance du marché boursier, selon Bank of America.
“Je suis optimiste quant aux actions pour 2025, mais avec des valorisations élevées et un marché haussier qui arrive à maturité, je ne pense pas que les investisseurs devraient s’attendre l’année prochaine à des rendements aussi spectaculaires que ceux que nous avons vus l’année dernière”, a déclaré Jurrien Timmer, directeur de la macro-économie mondiale chez Fidelity Investments a déclaré dans une note du 18 décembre.
Bien entendu, les prévisions sont un jeu réservé aux personnes au ventre de fer, et les prédictions peuvent souvent rater leur cible. En 2024, de nombreux analystes ont relevé leurs prévisions de prix pour le S&P 500 au cours de l’année, l’indice ayant bondi plus haut que prévu.
Le S&P 500 a terminé 2024 avec un gain annuel d’environ 23 % après avoir augmenté de 24 % en 2023, marquant la première fois depuis 1997 et 1998 que l’indice clôture avec des gains consécutifs supérieurs à 20 %, selon les données de FactSet. .
La prospérité du marché boursier n’a pas seulement profité aux traders : les gains du S&P 500 stimulent l’épargne-retraite et constituent un signal général de stabilité économique.
Mais Wall Street doute qu’une autre année de gains supérieurs à 20 % soit réalisable. Les prévisions des grandes banques, dont UBS, Goldman Sachs et Bank of America, pour le S&P 500 en 2025 vont d’une croissance d’environ 10 % à 14 %, ce qui représente certainement des gains sains à tous égards.
Parmi les analystes les plus optimistes, Christopher Harvey, responsable de la stratégie actions chez Wells Fargo, s’attend à ce que l’indice S&P 500 atteigne 7 007 d’ici la fin de 2025, soit un gain d’environ 19 %.
Wall Street s’attend à une poursuite des gains boursiers car elle prévoit une forte croissance économique, des bénéfices d’entreprises et une nouvelle administration favorable aux entreprises sous la direction de Trump.
À l’approche de 2025, certains analystes voient la croissance impressionnante des actions américaines comme la preuve d’une nouvelle ère dans la technologie et l’IA, avec des valorisations durables et une forte croissance des bénéfices futurs pour soutenir une reprise continue.
Dan Ives, spécialiste de la technologie et analyste principal chez Wedbush Securities, a déclaré dans une note du 30 décembre qu’il s’attend à ce que les actions technologiques augmentent de 25 % en 2025 en raison de l’assouplissement de la réglementation sous l’administration Trump et du maintien de la « fondation Boucle d’or » pour Big Tech et Tesla. .
Ives a choisi Nvidia, Microsoft et Palantir comme ses trois principaux gagnants technologiques pour l’IA en 2025. Tous ont également été d’énormes gagnants l’année dernière.
Mais le potentiel toujours présent d’un environnement politique volatil pendant la présidence Trump, le potentiel d’un changement de politique de la Fed et un marché qui a rencontré très peu de résistance pourraient poser des problèmes aux actions en 2025.
Cette année, la Fed a largement maîtrisé l’inflation sans plonger l’économie dans une récession. Pourtant, l’inflation n’est pas entièrement maîtrisée. En décembre, la Fed a annoncé ce que certains économistes ont qualifié de « baisse belliciste », signalant qu’après la baisse des taux, la banque centrale pourrait ne plus le faire avant un certain temps. Après sa dernière réunion politique de 2024, la Fed a révisé ses perspectives concernant son indicateur d’inflation préféré pour 2025, en le faisant passer de 2,1 % à 2,5 %.
Les inquiétudes concernant l’inflation et la Fed ont fait chuter les actions début décembre, et depuis lors, elles ont du mal à retrouver leur élan. Le 18 décembre, le Dow Jones a enregistré sa plus longue séquence de défaites depuis 1974.
Les traders s’attendent à seulement 11 % de chances d’une baisse des taux en janvier, selon l’outil CME FedWatch.
“L’incertitude admise par la Fed quant aux actions de politique monétaire en 2025, combinée à l’attente de seulement deux réductions (au lieu de quatre) en 2025, a amplifié l’incertitude et l’inquiétude des investisseurs, déclenchant des prises de bénéfices cette année plutôt que de retarder la nouvelle année”, a déclaré Sam Stovall. , stratège en chef des investissements chez CFRA Research.
Alors que la nouvelle année commence, les investisseurs seront rivés aux informations sur les questions clés – comme les droits de douane potentiels – qui pourraient faire ou défaire les marchés sous l’administration Trump.
“Le plus grand joker sur la table pour 2025 sera la mise en œuvre potentielle de droits de douane”, a déclaré David Sekera, stratège en chef du marché américain chez Morningstar dans une note du 3 décembre.
Une liquidation prolongée pourrait nuire à la croissance économique américaine, a noté Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics, dans un article sur X. Zandi a déclaré qu’il pensait que l’économie était “très vulnérable à une liquidation du marché boursier”. Il a décrit comment la croissance du marché boursier a été stimulée par le fait que les ménages riches ont choisi de dépenser plus et d’épargner moins.
“Si le marché boursier vacille, ce qui, selon moi, constitue un risque sérieux, ces ménages riches réagiraient sûrement en épargnant beaucoup plus et en dépensant moins”, a déclaré Zandi.
