Wayne Cole fait le point sur les marchés européens et mondiaux pour la journée à venir.
Le dollar a fait ses premiers pas lundi, récupérant une partie des pertes de la semaine dernière, aidé en partie par les rares paroles de soutien du président élu américain Donald Trump.
Même si des droits de douane à 100 % semblent peu probables, les derniers commentaires marquent un changement par rapport à l’ancien Trump, qui vantait ouvertement un dollar plus faible comme moyen de combler le déficit commercial américain. Le marché en a déduit que cela ne constituerait pas une Source de pression sur la monnaie.
Le yuan chinois l’a certainement mal pris, atteignant son plus bas niveau depuis trois mois face au dollar.
Le dollar est également en hausse d’environ 0,5 % par rapport au yen et au-dessus de 150,50 yens par rapport au dollar, éclipsant les récents commentaires plus optimistes du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, qui a déclaré que les prochaines hausses de taux d’intérêt seraient « proches, dans le sens où l’économie les données sont en ligne ». tracer.”
Les commentaires d’Ueda, combinés aux données montrant que les investissements des entreprises japonaises ont augmenté de 8,1 % au troisième trimestre, ont encouragé les marchés à prendre en compte la possibilité que la Banque du Japon relève ses taux à 65 %. à 0,5% lors de l’assemblée générale de politique générale des 18 et 19 décembre.
C’est à peu près aussi probable que la Réserve fédérale réduirait ses taux d’un quart de point lors de sa réunion du 18 décembre, même si cela dépendra en grande partie des résultats de l’enquête ISM et des données sur l’emploi de cette semaine.
Aux États-Unis, l’emploi devrait augmenter de 195 000 en novembre, même si la fourchette prévue de 160 000 à 270 000 suggère le risque d’une surprise à la hausse. JPMorgan, par exemple, table sur 270 000, la fin des ouragans et des grèves ajoutant près de 90 000 emplois à la masse salariale. Cependant, ils s’attendent également à ce que le taux de chômage augmente à 4,2 % et se rapproche de la courbe de 4,4 % de la Fed, laissant probablement la porte ouverte à un assouplissement en décembre.
Pour la BCE, une baisse de 25 points de base le 12 décembre est considérée comme le plus bas absolu et le marché implique une probabilité de 21 % d’atteindre 50 points de base. Les investisseurs ont fixé le taux plancher de la BCE à 1,6 %, contre 3,75 % pour la Fed.
Les obligations françaises auront besoin de toute l’aide possible en matière de taux après que le parti d’extrême droite Rassemblement National a évoqué le risque d’un vote de censure cette semaine qui pourrait évincer le Premier ministre Michel Barnier. Quoi qu’il en soit, une consolidation budgétaire semble peu probable et le déficit pourrait atteindre 6 % du PIB, ce qui rendrait peut-être les emprunts plus coûteux pour la France que pour la Grèce.
Enfin, il convient de garder un œil sur le rouble russe, qui a failli s’effondrer la semaine dernière, les autorités semblant tolérer sa chute, estimant peut-être qu’une dévaluation en valait la peine pour augmenter les recettes d’exportation de matières premières libellées en dollars.
Principaux développements qui pourraient affecter les marchés lundi :
– Prix de l’immobilier au Royaume-Uni en novembre ; le chômage dans l’UE; PMI dans la zone euro, en Allemagne, au Royaume-Uni et en France.
– Parmi les intervenants figureront Christine Lagarde, présidente de la BCE, Lee Foulger, directeur de la BoE, Anna Breman, première vice-gouverneure de la Riksbank, Christopher Waller, gouverneur de la Fed, et John Williams, président de la Fed de New York.
