Mike Dolan présente les perspectives des marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.
L’assombrissement de l’économie, du commerce et de la politique en Europe a fait chuter l’euro à son plus bas niveau depuis deux ans, à seulement 3 % de la parité avec le dollar, alors que l’optimisme post-électoral envers les crypto-monnaies américaines a permis au bitcoin de flirter avec 100 000 dollars pour la première fois.
Les chiffres ronds agissent souvent comme des aimants sur les marchés financiers.
Mais ce qui semble être une tempête parfaite pour la zone euro – et sa plus grande économie, l’Allemagne, en particulier – a entraîné la plus forte variation mensuelle du taux de change transatlantique depuis deux ans.
Face aux potentielles guerres commerciales avec les États-Unis et la Chine, au regain de tensions géopolitiques à l’Est, à la hausse des prix de l’énergie et aux élections en Allemagne au début de l’année prochaine, l’euro a perdu 4 % jusqu’à présent en novembre, marquant sa plus forte perte mensuelle depuis avril 2022. , un mois après l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
Avec une nouvelle série d’enquêtes de conjoncture désastreuses montrant une contraction de l’activité en Allemagne et dans la zone euro ce mois-ci, l’euro a plongé vendredi à son plus bas niveau en deux ans, à 1,033 $. La pression s’accentue sur la Banque centrale européenne pour qu’elle accélère son assouplissement, alors que la Réserve fédérale hésite à réduire davantage les taux d’intérêt aux États-Unis.
Les marchés monétaires s’orientent désormais vers une quatrième baisse des taux de la BCE le mois prochain, de 50 points de base à 2,75 %, tandis que les contrats à terme n’évaluent toujours qu’une probabilité de 50 % que la Fed agisse le mois prochain.
A un peu moins de 230 points de base, l’écart de rendement entre les obligations américaines et allemandes à deux ans est également le plus large depuis 2022.
Outre les dernières enquêtes économiques sombres, les menaces nucléaires de plus en plus spécifiques de la Russie et ses extraordinaires frappes de missiles sur l’Ukraine cette semaine ont une fois de plus ébranlé le continent, Moscou voyant dans la position isolationniste de la nouvelle administration américaine de Donald Trump une opportunité de renforcer son pouvoir. position.
Les prix de gros du gaz en Europe sont restés proches de leurs plus hauts niveaux annuels après que les nouvelles sanctions américaines contre la banque russe Gazprombank ont suscité des craintes sur ce qui reste des approvisionnements en gaz de la Russie, le froid ayant entraîné une réduction des réserves de gaz de l’Europe.
Mais la perspective que Trump catalyse des guerres commerciales mondiales dans lesquelles l’Europe serait la plus exposée était peut-être le plus grand nuage économique.
L’économiste en chef de la BCE, Philip Lane, a émis jeudi l’avertissement le plus sévère à ce jour sur les conséquences d’une guerre commerciale. Il a déclaré que la production économique mondiale subirait une perte « considérable », tandis que toute poussée immédiate de l’inflation s’estomperait après quelques années.
Les pertes de l’euro, quant à elles, ont propulsé le dollar à la hausse partout sur la planète – l’indice du dollar a également atteint ses meilleurs niveaux depuis 2022 et est désormais en hausse de plus de 6 % depuis le début de l’année. Le yuan chinois a brièvement atteint son plus bas niveau depuis juillet.
Avec une nouvelle série de résultats positifs sur le marché du travail américain dans la série hebdomadaire des inscriptions au chômage jeudi, les rendements du Trésor sont restés stables à environ 4,4 %.
Mais sans aucun signe du choix de M. Trump comme secrétaire au Trésor, la hausse du dollar constitue un véritable casse-tête pour une nouvelle administration protectionniste. Les derniers rapports suggèrent que l’ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, reste le favori pour obtenir le poste – au moins jusqu’à ce que le poste de président de la Fed, Jerome Powell, devienne vacant.
Bitcoin a atteint un nouveau record de 99 380 $ vendredi et vise fermement la barre des 100 000 $, dans l’espoir d’un environnement réglementaire plus favorable sous Trump.
M. Trump a adopté les actifs numériques au cours de sa campagne, promettant de faire des États-Unis la « capitale cryptographique de la planète » et de constituer un stock national de bitcoins.
Les investisseurs en crypto-monnaie voient la fin de la surveillance accrue exercée sur Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission, qui a déclaré jeudi qu’il quitterait ses fonctions en janvier, lorsque M. Trump prendra ses fonctions.
Les marchés boursiers étrangers étaient pour la plupart dans le rouge vendredi, les actions européennes étant en baisse et les actions chinoises sous-performant avec des pertes de plus de 3 %.
Par ailleurs, le conglomérat indien de Gautam Adani pourrait être confronté à une crise de financement après un mandat d’arrêt américain contre son fondateur milliardaire dans le cadre d’un prétendu stratagème de corruption de 265 millions de dollars, selon des analystes. Selon les analystes crédit, certaines banques envisagent de cesser d’accorder de nouveaux crédits au groupe.
A Wall Street, les actions rebondissaient jeudi après la brève hésitation de Nvidia, dont les résultats exceptionnels ont conduit à des prises de bénéfices sur ses gains records.
Les principaux développements qui devraient guider les marchés américains plus tard vendredi :
*Enquêtes flash sur les entreprises américaines pour novembre de S&P Global et enquête finale sur la confiance des consommateurs de novembre de l’Université du Michigan.
* Discours de Michelle Bowman, gouverneure de la Réserve fédérale ; Discours d’Isabel Schnabel, membre du conseil d’administration de la Banque centrale européenne ; Discours de Martin Schlegel, président de la Banque nationale suisse.
* Résultats des entreprises américaines : Intuit
