Goldman Sachs a déclaré mardi dans sa récente communication que, bien que la relation entre les taux d’intérêt obligataires et les marchés boursiers soit complexe et instable, des taux d’intérêt obligataires plus élevés influencent les marchés boursiers.
L’institution financière a indiqué qu’à l’heure actuelle, à mesure que les pressions liées à la baisse de l’inflation s’atténuent, la relation entre les taux d’intérêt obligataires et les marchés boursiers devrait s’inverser.
La société a identifié cinq éléments qui influencent l’interaction entre les taux d’intérêt obligataires et les marchés boursiers. Premièrement, elle a observé qu’historiquement, des taux d’intérêt du Trésor américain à 10 ans autour de 5 % ou des taux d’intérêt corrigés de l’inflation supérieurs à 2,5 % ont été préjudiciables aux boursiers des marchés.
“Les marchés boursiers ont tendance à être moins touchés au début du cycle économique, lorsque les taux d’intérêt remontent à partir de niveaux inférieurs et que la croissance économique se redresse généralement à partir d’un point bas”, a expliqué l’institution financière.
En outre, ils ont souligné que plus l’évolution des taux d’intérêt est progressive, plus les marchés boursiers peuvent mieux gérer, tout en considérant que le cours des actions est important, avec des cours boursiers plus bas et des primes de risque boursières plus élevées, ce qui rend les actions moins sensibles à toute augmentation des intérêts obligataires. les taux.
“Les cours élevés actuels des actions les rendent plus sensibles aux hausses des taux d’intérêt obligataires par rapport aux niveaux actuels”, a ajouté l’institution financière. « La distinction entre les taux d’intérêt corrigés de l’inflation et les taux d’intérêt nominaux a un effet ; les hausses des taux d’intérêt dues à l’inflation sont souvent plus faciles à gérer pour les marchés boursiers.
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