La Banque de réserve est convaincue que l’inflation reviendra dans la fourchette cible de 1 à 3 % d’ici la fin de l’année.
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L’inflation annuelle est tombée à son plus bas niveau depuis près de trois ans.
Les chiffres de Stats NZ ont montré que les prix à la consommation ont augmenté de 0,6 pour cent au cours des trois mois terminés en mars, ramenant le taux annuel à 4,0 pour cent, le plus bas depuis juin 2021.
Les chiffres étaient conformes aux attentes des économistes, mais supérieurs à ceux de la Banque de réserve. [RBNZ] prévision d’une hausse trimestrielle de 0,4 pour cent et d’un taux annuel de 3,8 pour cent.
La RBNZ a déclaré la semaine dernière dans sa dernière revue monétaire que l’inflation restait tenace dans certains secteurs, ce qui exigeait que les taux d’intérêt restent élevés.
Il s’est toutefois dit convaincu que l’objectif serait de retour dans la fourchette de 1 à 3 % d’ici la fin de l’année.
La hausse des loyers, des tarifs, de la construction de nouvelles maisons, de l’énergie domestique et des coûts de l’alcool et du tabac en ont été les principaux facteurs, compensant la baisse des coûts de transport.
Les prix des loyers ont augmenté de 4,7 pour cent au cours de l’année terminée en mars, tandis que la construction de nouvelles maisons et les tarifs ont augmenté respectivement de 3,3 pour cent et 9,8 pour cent.
“Les prix des loyers augmentent au rythme le plus élevé depuis l’introduction de la série en septembre 1999”, a déclaré Nicola Growden, responsable des prix à la consommation de Stats NZ.
Les loisirs et la culture ont également été un facteur clé de la hausse annuelle de l’inflation, en raison de la hausse des prix de l’hébergement international et des services tels que les abonnements à la télévision et aux films.
La baisse des prix des transports est due à une baisse de 10,3 pour cent des tarifs aériens internationaux et à une baisse de 2,3 pour cent des prix du pétrole.
« Un peu plus d’un demi-million de résidents néo-zélandais sont revenus de leur voyage de courte durée en janvier et février. Certains d’entre eux ont peut-être eu accès aux tarifs aériens internationaux moins chers observés ce trimestre », a déclaré Growden.
Des prix intérieurs tenaces
L’économiste en chef de Kiwibank, Jarrod Kerr, a déclaré qu’en plongeant dans les détails des données sur l’inflation, elles n’étaient « pas aussi bonnes que le suggère le titre ».
« Mais l’inflation générée au niveau national a surpris à la hausse. Les biens non échangeables n’ont baissé que de 0,1 pour cent, à 5,8 pour cent. Ce n’est pas suffisant », a-t-il déclaré.
« Les choses que la RBNZ essaie de restreindre s’avèrent encore plus frustrantes. L’inflation des services est en fait passée de 4,7 pour cent à 5,3 pour cent. tandis que les coûts de construction ont augmenté un peu plus, passant de 4,8 pour cent à 4,5 pour cent.»
Kerr a déclaré que la tendance sous-jacente était importante pour la RBNZ et qu’il s’attendait à ce que l’inflation revienne dans son objectif de 1 à 3 pour cent d’ici le trimestre de septembre, ouvrant ainsi la porte à des baisses de taux à partir de novembre.
« L’inflation sous-jacente – en supprimant la volatilité des prix – semble avoir atteint un sommet fin 2022 et se situe actuellement à 4,1 %. La mesure de base est restée inchangée à 4,1 pour cent, alors que nous nous attendions à une légère baisse. Nous nous attendons à ce que la tendance à la baisse reprenne au prochain trimestre », a déclaré Kerr.
Kim Mundy, économiste principal à l’ASB, a déclaré que la RBNZ se méfierait du risque que l’inflation reste bloquée au-dessus de 3 % et s’attend à ce que la banque centrale attende jusqu’en février 2025 pour réduire le taux directeur officiel.
“La vigueur persistante de l’inflation d’origine intérieure est évidente et renforcera la position prudente de la RBNZ”, a déclaré Mundy.
« Nous ne pensons pas que les données suggèrent que la RBNZ doive faire plus, pour ainsi dire. Les données d’activité sont très faibles et soulignent que la politique monétaire fonctionne.»
