Le président de la Réserve fédérale américaine, Jay Powell, a déclaré qu’il faudrait probablement « plus de temps que prévu » pour que l’inflation revienne à l’objectif de 2 % de la banque centrale et justifie une réduction des taux d’intérêt.
«Nous avons dit au [Federal Open Market Committee] que nous aurons besoin d’une plus grande confiance dans le fait que l’inflation évolue durablement vers 2 pour cent avant qu’il soit approprié d’assouplir la politique”, a déclaré Powell mardi.
“Le récent [inflation] Les données ne nous ont clairement pas donné une plus grande confiance, mais indiquent plutôt qu’il faudra probablement plus de temps que prévu pour atteindre cette confiance.
La Fed avait précédemment indiqué qu’elle avait l’intention de réduire cette année ses taux d’un plus haut de 23 ans de 5,25 à 5,5 pour cent, mais le moment de la première mesure est maintenant débattu au milieu des signes de vigueur persistante de l’économie américaine et des taux supérieurs à 5,5 pour cent. -inflation anticipée.
Les remarques de Powell interviennent après que des chiffres d’inflation de l’indice des prix à la consommation plus élevés que prévu en mars ont conduit les marchés à revoir à la baisse les attentes selon lesquelles la Fed réduirait ses taux dès juin. Les investisseurs prévoient désormais que la première mesure interviendra en septembre, avec une minorité croissante pariant qu’il y aura une ou plusieurs réductions cette année. Les paris sur une seule coupe ont augmenté après les remarques de Powell.
Bien que l’objectif de la Fed soit lié à un autre indice d’inflation – celui des dépenses de consommation personnelle – Powell a également signalé que le PCE de base, qui exclut les coûts volatils des aliments et de l’énergie, avait probablement peu changé en mars par rapport à février, à 2,8 pour cent.
Le président de la Fed a ajouté qu’au cours des trois et six derniers mois, les chiffres annualisés étaient « en fait au-dessus de ce niveau ».
Ces remarques mettent en évidence l’écart grandissant entre les attentes en matière de taux de la Fed et celles des autres grandes banques centrales.
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré mardi que le gardien monétaire de la zone euro était toujours sur la bonne voie pour réduire les taux « dans un délai raisonnablement court », à condition qu’il n’y ait pas de chocs majeurs en provenance du Moyen-Orient ou d’autres points chauds géopolitiques.
La BCE devrait réduire ses taux en juin.
Lagarde a déclaré que la BCE « observait un processus désinflationniste » conforme à ses prévisions qui la rendaient confiante que l’inflation de la zone euro atteindrait son objectif de 2 pour cent d’ici le milieu de l’année prochaine, même si le cheminement risque d’être « cahoteux ».
“Si nous n’avons pas de choc majeur dans l’évolution de la situation, nous nous dirigeons vers un moment où nous devrons modérer la politique monétaire restrictive que nous avons, dans un délai raisonnablement court”, a-t-elle déclaré à CNBC.
Les deux banques centrales ont rapidement relevé leurs taux en 2022 et 2023 pour freiner la pire poussée d’inflation depuis une génération. Cependant, une économie américaine plus forte signifie que les pressions sur les prix restent plus fortes qu’en Europe.
Alors que l’inflation a chuté rapidement par rapport à ses plus hauts niveaux depuis plusieurs décennies des deux côtés de l’Atlantique, les mesures de la zone euro ont continué à baisser ces derniers mois alors que les données américaines ont légèrement augmenté.
L’économie américaine devrait également connaître une croissance de 2,7 pour cent cette année, contre 0,8 pour cent pour la zone euro.
Powell a reconnu que les performances de l’économie américaine avaient été « assez solides », tout en affirmant que le marché du travail en pleine effervescence du pays « évoluait vers un meilleur équilibre », avec une croissance des salaires désormais « modérée ».
Les actions américaines ont rebondi en territoire négatif pendant que Powell parlait, le S&P 500 en baisse de 0,3 pour cent peu après que le président de la Fed ait fini de parler.
Les bons du Trésor se sont vendus plus tôt dans la séance de négociation, poussant les rendements à la hausse dans la journée. Les rendements des bons du Trésor à deux ans, sensibles aux taux, ont brièvement dépassé les 5 pour cent avant de retomber à 4,97 pour cent en milieu d’après-midi.
« Est-ce qu’on va arriver à un point où il faudra penser à la randonnée ? [rates]? Je ne pense pas que cela se produira dans un avenir immédiat », a déclaré Steven Blitz, économiste en chef pour les États-Unis chez TS Lombard.
Reportage supplémentaire de George Steer à New York
