Investing.com – Les données définitives sur l’inflation américaine pour mars sont attendues ce mercredi après-midi et, sans contexte, il s’agira de la publication macroéconomique la plus importante de la semaine, avec un fort impact potentiel sur les marchés financiers partout dans le monde.
En effet, ces données pourraient s’avérer décisives pour les anticipations d’une baisse des taux de la Fed, alors que la probabilité d’une baisse des taux en juin est d’un peu plus de 50%, selon le baromètre des taux Investing.com.
Du point de vue des actions, un IPC meilleur que prévu pourrait signifier un repli à un moment où beaucoup craignent que les actions soient allées trop loin, trop vite, tandis que des données inférieures aux attentes pourraient conduire à une « accélération de la hausse des actions » en augmentant les actions. la probabilité d’une baisse des taux d’intérêt de la Fed en juin, selon JP Morgan.
A noter que l’indice des prix à la consommation du mois de mars devrait augmenter de 0,3% sur une base mensuelle et de 3,4% sur un an, selon le consensus affiché dans le calendrier économique Investing. com. L’IPC de base, qui exclut les prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie, devrait augmenter de 0,3 % et 3,7 %, respectivement, mensuellement et annuellement.
Pour aider les investisseurs à traverser cet événement majeur, les analystes de JP Morgan ont imaginé 5 scénarios et leur impact potentiel sur le S&P 500.
Scénario 1 : IPC de base mensuel supérieur à 0,4 % (probabilité de 10 %)
Selon JPMorgan (NYSE :), un indice des prix à la consommation plus élevé que prévu pourrait entraîner une baisse significative des actions, équivalant à une baisse de l’ordre de 1,75 % à 2,5 %. Si le S&P 500 chute de plus de 2%, ce serait la première baisse de ce type depuis plus d’un an, depuis février 2023, lit-on dans la note. Les rendements obligataires monteraient en flèche. “Le résultat final pourrait être une suppression de toutes les attentes de baisse des taux en 2024 avec une probabilité implicite accrue de hausses de taux”, a déclaré JPMorgan.
Scénario 2 : IPC de base mensuel entre 0,3 % et 0,4 % (probabilité de 35 %)
Une lecture de référence conforme ou légèrement supérieure pourrait entraîner des résultats très variables, en fonction de la manière dont les marchés absorbent le rapport. JPMorgan prévoit que le S&P 500 pourrait soit progresser d’un quart de point de pourcentage, soit perdre jusqu’à 1 %.
Scénario 3 : IPC de base mensuel entre 0,2 % et 0,3 % (probabilité de 37,5 %)
Un IPC légèrement inférieur au consensus pourrait signifier que le S&P 500 pourrait gagner jusqu’à un demi-point de pourcentage, ou perdre jusqu’à 1 %. Cependant, JPMorgan prédit que les investisseurs analyseront les détails du rapport, en particulier pour détecter les signes de désinflation des coûts du logement. “Même si la flambée des prix des matières premières donne certainement à réfléchir quant à sa capacité à se répercuter sur les prix de base, le logement reste l’un des aspects les plus tenaces des prix de base, et le poids le plus lourd”, a-t-il déclaré. écrit la banque.
Scénario 4 : IPC de base mensuel entre 0,1 % et 0,2 % (probabilité de 15 %)
Une publication nettement inférieure au consensus, montrant des surprises à la baisse dans de nombreux segments, notamment les transports et l’habillement, signifierait que le S&P 500 pourrait rebondir entre 1,25 % et 1,75 %. Les rendements obligataires chuteraient. Les attentes d’une baisse des taux en juin vont augmenter. Cela soutiendrait les actions, en particulier les valeurs cycliques, dans un « rallye de tout », selon JPM.
Scénario 5 : IPC de base mensuel inférieur à 0,1 % (probabilité de 2,5 %)
Une très forte surprise à la baisse de l’inflation sous-jacente pourrait déclencher une remontée du S&P 500 dans la fourchette de 1,5 % à 2 %. “Les rendements obligataires connaîtraient une baisse significative, le rendement à 10 ans baissant de 20 points de base ou plus, les investisseurs profitant potentiellement de cet élan pour pousser le rendement à 10 ans en dessous de 4% dans les jours qui suivent”, peut-on lire dans la note. « Une surprise baissière de cette ampleur devrait donner le feu vert à une baisse des taux en juin.
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