La Réserve fédérale prévoit 3 baisses de taux en 2024 malgré la hausse de l’inflation

WASHINGTON (AP) — Les responsables de la Réserve fédérale ont annoncé mercredi qu’ils prévoyaient toujours de réduire leur taux d’intérêt directeur à trois reprises en 2024, alimentant ainsi un rassemblement à Wall Streetmalgré les signes indiquant que l’inflation est restée élevée au début de l’année.

Pour l’instant, les autorités ont maintenu leur taux de référence inchangé pour la cinquième fois consécutive.

S’exprimant lors d’une conférence de presse, le président Jerome Powell a déclaré que la hausse surprenante de l’inflation en janvier et février n’avait pas fondamentalement modifié la vision de l’économie de la Fed : la banque centrale s’attend toujours à ce que l’inflation continue de se calmer, bien que plus progressivement qu’elle ne le pensait depuis trois mois. il y a.

Les récents chiffres d’inflation élevés font suite à six mois de ralentissement constant des hausses de prix. Les économistes et les investisseurs de Wall Street cherchaient mercredi des éclaircissements sur la façon dont les derniers rapports sur l’inflation étaient perçus par la Fed.

Les données de janvier et février, a déclaré Powell, « n’ont pas vraiment changé la situation globale, qui est celle d’une inflation descendant progressivement sur un chemin parfois cahoteux vers 2 %, l’objectif de la Fed.

Dans leurs nouvelles projections trimestrielles publiées, les décideurs prévoient qu’une croissance plus forte et une inflation supérieure à leur objectif de 2 % persisteraient l’année prochaine. Dans l’ensemble, les prévisions suggèrent que la Fed s’attend toujours à une combinaison inhabituelle : un marché du travail et une économie sains, couplés à une inflation qui continue de se calmer – un peu plus progressivement qu’elle ne l’avait prédit il y a trois mois.

Pour cette année, la Fed prévoit que l’économie connaîtra une croissance de 2,1 %, soit une forte augmentation par rapport à sa prévision de décembre de seulement 1,4 %. Mais dans le même temps, elle s’attend toujours à ce que l’inflation continue de baisser, quoique lentement.

Michael Gapen, économiste en chef américain à la Bank of America, a déclaré que les projections actualisées de la Fed suggèrent qu’elle s’attend à ce que l’amélioration des chaînes d’approvisionnement et de la disponibilité des travailleurs se poursuive, permettant à l’économie de croître même si l’inflation ralentit pour atteindre l’objectif de la Fed. La hausse de l’immigration, par exemple, a permis aux entreprises d’embaucher plus facilement sans avoir à augmenter rapidement les salaires.

“Il me semble qu’ils adoptent cette histoire du côté de l’offre”, a déclaré Gapen. Cela signifie « vous pouvez réduire vos dépenses tant que la croissance est solide, et vous pouvez réduire lorsque le marché du travail est solide ».

Les réductions de taux entraîneraient, au fil du temps, une baisse des coûts des prêts immobiliers et automobiles, des emprunts par carte de crédit et des prêts aux entreprises. Ils pourraient également contribuer à la réélection du président Joe Biden, qui est confronté à mécontentement généralisé du public face à des prix plus élevés et pourrait bénéficier d’un coup de pouce économique découlant de la baisse des taux d’emprunt.

Les marchés financiers ont acclamé mercredi le message de Powell et de la Fed, les traders faisant grimper la moyenne industrielle du Dow Jones de 1%, vers un nouveau sommet historique.

“L’inflation a considérablement diminué, ce qui nous donne la possibilité d’aborder cette question avec prudence et d’être plus confiants dans le fait que l’inflation diminue de manière durable”, a déclaré Powell. “Il est encore probable… que nous constations cette confiance et qu’il y ait des baisses de taux.”

Les décideurs de la Fed ont apporté quelques légers ajustements à leurs perspectives : leurs projections montrent qu’en 2025, ils ne prévoient désormais que trois baisses de taux, contre quatre qu’ils envisageaient dans leurs prévisions de décembre.

L’une des raisons pourrait être qu’ils s’attendent à ce que l’inflation « sous-jacente », qui exclut les coûts volatiles des produits alimentaires et de l’énergie, soit toujours de 2,6 % d’ici la fin 2024, en hausse par rapport à leur précédente prévision de 2,4 %. En janvier, l’inflation sous-jacente était de 2,8%, selon la mesure privilégiée par la Fed.

Dans l’ensemble, les prévisions de la Fed suggèrent que

La plupart des économistes estiment que la réunion de juin de la Fed sera le moment le plus probable pour annoncer sa première baisse de taux, ce qui marquerait le début de l’annulation des 11 hausses de taux qu’elle avait imposées il y a deux ans. Les hausses de taux de la Fed ont contribué à faire baisser l’inflation annuelle d’un sommet de 9,1 % en juin 2022 à 3,2 %. Mais ils ont également rendu les emprunts beaucoup plus coûteux pour les entreprises et les ménages.

Bien que l’inflation à la consommation ait chuté depuis la mi-2022, elle est restée bloquée au-dessus de 3 %. Et au cours des deux premiers mois de 2024, le coût des services, comme les loyers, les hôtels et les séjours hospitaliers, est resté élevé. Cela suggère que les taux d’emprunt élevés ne ralentissent pas suffisamment l’inflation dans le vaste secteur des services de l’économie.

Même si les hausses de taux de la Fed rendent généralement plus coûteux les emprunts pour les maisons, les voitures, les appareils électroménagers et d’autres biens coûteux, elles ont beaucoup moins d’effet sur les dépenses en services, qui n’impliquent généralement pas de prêts. L’économie restant saine, il n’y a aucune raison impérieuse pour la Fed de réduire ses taux jusqu’à ce qu’elle estime que l’inflation est durablement maîtrisée.

“Il n’y a aucune urgence pour eux”, a déclaré Luke Tilley, économiste en chef chez Wilmington Trust, une société de gestion de patrimoine. « Ils ont une économie forte et un marché du travail solide. »

À bien des égards, l’économie américaine reste saine. Les employeurs continuent d’embaucher, le chômage reste faibleet la bourse est planant à des niveaux records. Pourtant, les prix moyens à la consommation restent bien plus élevés qu’ils ne l’étaient avant la pandémie – une Source de mécontentement pour de nombreux Américains pour lesquels les républicains ont cherché à rejeter la faute sur Biden.

Et certains signes indiquent que l’économie pourrait s’affaiblir dans les mois à venir. les Américains ont ralenti leurs dépenses chez les détaillants en janvier et février par exemple. Le taux de chômage a atteint 3,9 %, ce qui reste un niveau sain, mais en hausse par rapport au plus bas niveau d’un demi-siècle de 3,4 % l’année dernière. Et une grande partie des embauches de ces derniers mois ont eu lieu dans le secteur public, les soins de santé et l’enseignement privé, tandis que de nombreux autres secteurs ne créent pratiquement aucun emploi.

D’autres grandes banques centrales maintiennent également des taux élevés pour s’assurer de bien maîtriser la flambée des prix à la consommation. En Europe, la pression s’accentue pour réduire les coûts d’emprunt à mesure que l’inflation baisse et que la croissance économique s’arrête. Thé Le dirigeant de la Banque centrale européenne a laissé entendre ce mois-ci, une éventuelle baisse des taux pourrait avoir lieu en juin, tandis que la Banque d’Angleterre ne devrait pas ouvrir la porte à une baisse imminente lors de sa réunion de jeudi.

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Alex Veiga, rédacteur d’AP Business, a contribué à ce rapport depuis Los Angeles.