Investing.com – À l’aube de 2025, les raisons de s’inquiéter de l’évolution des marchés financiers ne manquent pas. Toutefois, au-delà du contexte actuel déjà lourd de risques, BCA Research estime que plusieurs surprises pourraient provoquer de profondes turbulences sur les marchés cette année.
Dans une récente note adressée à ses clients, la société de recherche a décrit cinq cygnes noirs potentiels, c’est-à-dire des événements perturbateurs improbables mais plausibles qui pourraient déclencher un krach boursier ou fournir un soutien massif.
“Nous ne comptons sur aucun de ces événements, mais ils pourraient survenir et, dans tous les cas, les implications macroéconomiques et/ou financières seraient énormes”, écrivent les stratèges de l’entreprise.
Ces surprises positives pourraient apporter un soutien inattendu aux marchés cette année…
Le premier risque surprise souligné par BCE est le fait que la Chine pourrait changer brusquement d’approche politique et faire tout ce qui est en son pouvoir pour relancer la croissance de son économie. Dans ce scénario, un « rallye monstre » pourrait avoir lieu sur les marchés internationaux.
Plus précisément, BCE estime que la Chine pourrait injecter d’importantes mesures de relance dans son économie, ce qui pourrait accroître l’inflation, faire baisser les taux d’intérêt et alimenter la croissance. La Chine pourrait également adopter des politiques plus favorables aux entreprises.
Pékin pourrait également entamer des négociations pour relancer le commerce avec les États-Unis, ce qui empêcherait probablement Trump d’intensifier son projet d’imposer des droits de douane élevés à la nation, estime BCA.
La deuxième surprise envisagée par BCE serait si Trump concluait un nouvel accord nucléaire avec l’Iran, ce qui pourrait entraîner une baisse des prix du pétrole et apaiser les craintes que les tensions avec l’Iran ne réduisent les approvisionnements mondiaux en pétrole.
« Un cygne noir serait donc pour l’équipe Trump […] négocier un accord avec l’Iran pour geler son programme nucléaire et ainsi éviter une guerre à grande échelle », ont ajouté les stratèges.
… Alors que ces mesures pourraient déclencher une chute massive
Troisièmement, les analystes de BCE estiment que Trump pourrait finir par se détourner de l’OTAN, après avoir déjà envisagé de retirer les États-Unis de l’Organisation lors de son premier mandat.
Si la Russie devait lancer une action militaire contre un pays d’Europe de l’Est et que les États-Unis renoncent à leur engagement envers l’OTAN, la situation pourrait créer un « choc négatif » pour les monnaies et les actifs du pays. Europe de l’Est, selon le cabinet.
Les analystes de BCA ont également émis l’hypothèse que les États-Unis pourraient recourir à la force militaire à la frontière américano-mexicaine pour lutter contre les activités illégales, ce qui, selon eux, pourrait déclencher une « crise inattendue » aux États-Unis.
« Dans ce cas, les États-Unis violeraient la souveraineté du Mexique et provoqueraient la mort de civils. Les cartels pourraient également chercher à exercer des représailles aux États-Unis, provoquant une crise sécuritaire étendue », a déclaré la société.
Des tensions économiques pourraient également survenir entre les deux pays, chacun pouvant imposer à l’autre des droits de douane élevés. Compte tenu de l’exposition des États-Unis au Mexique, cela pourrait entraîner « des hausses de prix significatives », selon l’entreprise.
Enfin, BCA craint que plusieurs pays n’acceptent d’organiser des interventions sur le marché des changes en réponse aux menaces tarifaires de Trump, ce qui pourrait entraîner une forte baisse du dollar américain.
Si Trump finit par imposer des droits de douane élevés sur les importations en provenance d’autres pays, les nations accueilleraient favorablement une dévaluation du dollar, ce qui augmenterait le pouvoir d’achat de leur propre monnaie.
« La faction Trump préférerait user de pressions politiques et stratégiques pour encourager d’autres pays à payer le prix de l’ajustement macroéconomique, en appréciant leur monnaie ou en adoptant des politiques qui augmentent les importations américaines », écrit à ce sujet BCA, jugeant que « l’implication serait extrêmement négatif pour le billet vert ».
