« Nous avons fait beaucoup de progrès dans notre lutte contre l’inflation. Et notre confiance dans le fait que l’inflation continuera à se rapprocher de l’objectif de 2 % s’est renforcée ces derniers mois. Nous avons réalisé des progrès considérables dans le rétablissement de la stabilité des prix, ce qui est une bonne nouvelle pour les Canadiens », a déclaré Tiff Macklem.
Une baisse attendue
Les économistes s’attendaient majoritairement à cette baisse du taux directeur, en raison du ralentissement notable de l’inflation et de la faiblesse économique.
« C’est une bonne nouvelle pour les gens qui doivent renouveler leur prêt hypothécaire cette année, mais aussi pour ceux qui ont un prêt hypothécaire à taux variable. Et plus largement, cette baisse des taux a un impact sur les marges de crédit ainsi que sur les autres produits de crédit. C’est sans aucun doute une petite bouffée d’air frais pour les consommateurs », commente Alexandre Bélanger, directeur de district, spécialistes des prêts hypothécaires mobiles chez TD.
Plusieurs d’entre eux s’inquiétaient de la possibilité que la Banque du Canada décide d’attendre plus longtemps avant de procéder à cette réduction, que certains jugent tardive.
« Depuis le début de 2024, les données économiques démontrent clairement que l’économie canadienne ne peut pas maintenir des taux d’intérêt à 5 %. Le marché du travail s’est détérioré au cours des huit derniers mois – à l’exception notable du mois dernier – et l’inflation a chuté très rapidement. Même si le marché immobilier s’est redressé au cours des derniers mois, nous n’assistons pas à l’incendie généralisé du logement auquel nous avons assisté au printemps 2023, alors que la majorité des Canadiens croyaient que les taux avaient culminé à 4,5 %. . Le récent budget fédéral, bien que loin d’être minutieux, ne contenait pas de mesures de relance à court terme pour stimuler l’économie canadienne. Le Canada flirte dangereusement avec une récession. À ce stade-ci, la seule chose qui peut relancer l’économie canadienne, c’est une série de baisses de taux, atteignant 3,25 % à la fin de 2025 », souligne Jules Boudreau, économiste principal, équipe de stratégies multi-actifs chez Placement Mackenzie.
Depuis juillet 2023, le taux d’intérêt directeur de la Banque du Canada est à 5,00 %, son plus haut niveau depuis 2001.
Après avoir atteint un minimum de 0,25 % pendant la pandémie, il a augmenté rapidement entre le printemps 2022 et l’été 2023.
De nouvelles baisses sont à prévoir
Malgré cette menace de récession, la Banque du Canada demeure prudente dans ses réductions et le fait graduellement. Elle a toutefois annoncé que d’autres baisses devraient survenir au cours de l’année.
« Si l’inflation continue de ralentir et que les données continuent de renforcer notre conviction qu’elle se dirige vers l’objectif de 2 %, il est raisonnable de s’attendre à de nouvelles réductions des taux directeurs. Mais nous prenons nos décisions en matière de taux une par une », a déjà annoncé le gouverneur de la banque centrale.
« Les responsables de la Banque du Canada savent que leurs réductions de taux doivent être lentes et ordonnées pour éviter d’allumer des flammes spéculatives sur le marché immobilier. Ils veulent aussi éviter le genre de politique »arrêter et repartir» qui a érodé la crédibilité de la Banque du Canada aux yeux de certains Canadiens en 2023. De plus, la Banque du Canada ne profitera pas de la compagnie de la Réserve fédérale américaine (Fed) pour réduire les taux cette année. Il s’agit d’un énorme revirement par rapport au début de l’année, où les marchés s’attendaient à deux fois plus de coupes de la part de la Fed que de la Banque du Canada en 2024», souligne Jules Boudreau.
En procédant désormais à une première baisse de son taux directeur, la Banque du Canada devance certains de ses pairs, dont la Fed.
« Franchement, nous nous attendions à ce que la Banque attende jusqu’en juillet pour procéder à une première baisse des taux. La décision de juillet s’accompagnera de la publication d’un rapport sur la politique monétaire et de ses enquêtes de conjoncture. Cela lui aurait permis de renforcer son dossier. Mais nous nous attendions à trois baisses totales en 2024, ce que nous considérons toujours comme le scénario le plus probable. Une nouvelle baisse en juillet est loin d’être impossible. Les commentaires du gouverneur Tiff Macklem n’ont rien changé à notre conviction que les taux sont trop élevés et qu’ils diminueront graduellement jusqu’à la fin de 2025 », conclut Jules Boudreau.
Avec la collaboration de - Canadienne.
