Dow +0,80%, S&P 500 +1,26%, Nasdaq +1,77%, Russell +1,65%, SOX +2,83%, Eurostoxx -0,94%, SMI +0,20%.
Comme chaque année, le passage à la nouvelle année est l’occasion pour la presse financière de rappeler à quel point les valeurs européennes sont sous-évaluées par rapport à leurs homologues américaines, que cette fois-ci est la bonne et que l’Oncle Sam va voir ce qu’il va faire. voyez, le vieux continent est de retour et John Rambo n’a qu’à faire attention. La première séance de bourse de 2025 voit les actions européennes progresser légèrement, tandis que Wall Street se ratatine, une tendance se lance, qui dure plus ou moins 24 heures. Devinez qui prend les commandes vendredi ? Mais oui, cette bonne veille technologique, menée par les BATMAAN car qui dit nouvelle année dit nouveau sigle. Oubliez les FAANG ou les Magnificent 7, on dira désormais BATMAAN (Broadcom, Apple, Tesla, Meta, Amazon, Alphabet, Netflix). Ce sont principalement Nvidia (NVDA +4,73%) et Tesla (TSLA +8,3%) qui mènent la danse vendredi, les semi-conducteurs ne sont pas en reste et le podium SPX du jour est composé de la consommation discrétionnaire, de la tech et de l’immobilier. A noter que le SPX et le NDX ont mis fin à une série de 5 séances consécutives de baisses. Seule Apple (AAPL -0,23%) recule parmi les dix plus grandes capitalisations boursières aux Etats-Unis. Dans ce contexte, le marché ne peut pas baisser tant le poids de ces mastodontes est important.
Les acteurs boursiers semblent être à nouveau en mode TINA (There Is No Alternative… but stocks), ils semblent aussi superbement ignorer le comportement du marché obligataire, qui se comporte comme Jiminy Cricket, cette bonne conscience la plus agaçante possible, qui tente de rappeler à tout le monde que la Fed n’en a pas fini avec sa lutte contre l’inflation, ce qui implique moins de baisses de taux que ce que prévoyaient/souhaitaient les haussiers euphoriques jusqu’à récemment. Le rendement américain à 10 ans s’échange à 4,62% ce matin, un niveau plutôt élevé, sa prochaine résistance est à 4,73% (plus haut du 25 avril). Ce comportement reflète les attentes du marché des Fed Funds qui ne prévoit aucune baisse des taux de la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion prévue le 29 janvier, ou après. Le marché en est réduit à espérer vaguement deux baisses de 25 points de base chacune au second semestre de cette année. On garde aussi à l’esprit le retour aux affaires de Donald Trump, prévu le 20 janvier, avec sa politique inflationniste, le marché doit aussi passer par là, tout en regardant de près ce qui se passe à Washington DC, un shutdown du gouvernement à la mi-janvier. On ne peut pas exclure une hypothèse due au manque d’argent dans les caisses, dit Janet Yellen elle-même.
La lutte de la Fed contre l’inflation n’est pas terminée et il reste encore du travail à faire pour atteindre l’objectif de 2%, affirment deux décideurs. Les prix restent « inconfortablement au-dessus de notre objectif », déclare Mary Daly, directrice de la Fed de San Francisco, un sentiment partagé par Adriana Kugler, ancienne économiste en chef du ministère du Travail des États-Unis.
Regardons les indices d’un peu plus près. La tendance haussière du SPX est intacte, à noter cependant que sa traîne sur 50 jours à 5944 points contre une clôture vendredi à 5942 pts. L’indice équipondéré S&P500 (SPW) a cassé sa tendance haussière pour sa part, à suivre, sa prochaine résistance se situe à 7210 pts contre 7145 points vendredi soir. En revanche, ciel bleu technique pour le Nasdaq100 (NDX), quelle surprise pourrait-on dire…, qui reste bien ancré dans sa tendance haussière, a récemment rebondi de ses 50 jours (il est pile à 21.000 points) et a clôturé à 21.326 pts Vendredi sans entrer en territoire de surachat. En Europe, l’indice Stoxx Europe 600 (SXXP) s’annonce sombre sur le plan technique, il évolue dans une fourchette horizontale depuis mai, tandis qu’en Suisse, le SMI souffre toujours de son croisement mortel observé le 12 décembre, clôturant vendredi à 11’624 points. , prochain support à 11,430 pts. A noter enfin que la volatilité du SPX a baissé de 10% vendredi, le VIX est revenu à 16,13 pts, son 200 jours s’est déplacé à 16,12 points.
Un mot sur la séance boursière européenne de vendredi, qui met une nouvelle fois la France à l’honneur, le CAC40 a perdu 1,51% contre -0,94% à l’Eurostoxx50 et +0,2% au SMI. Paris souffre une nouvelle fois de la faiblesse du secteur du luxe, la faute à l’agence Reuters qui parle de magasins vides et de ventes en berne à Hainan, l’île hors taxes chinoise. Un rappel de la dépendance de ce secteur vis-à-vis de la Chine, était-il nécessaire ? La bonne nouvelle est que cela fonctionne dans les deux sens ; le jour où le consommateur chinois fera son grand retour, il faudra se positionner dans le luxe. Mais bon…pour le moment on est plutôt en mode « soeur Anne ».
Sur le front des devises, le dollar reste fort, la paire EUR/USD s’échange ce matin à 1,0339. L’or s’échange à 2 629 dollars l’once, en légère baisse. Il est compliqué pour le métal jaune de progresser lorsque le billet vert est demandé et que les rendements obligataires augmentent. Le pétrole démarre bien l’année, le baril de WTI Light Crude s’élève à 73,68 dollars, le contexte de la demande est favorable aux Etats-Unis, une vague de froid est attendue en provenance de l’Arctique. Dans le même temps, l’offre américaine pourrait être impactée, notamment au Texas. Le prix du gaz naturel augmente fortement en Europe, en raison de l’expiration d’un contrat entre la Russie et l’Ukraine pour le transport du gaz russe via l’Ukraine.
Justin Trudeau devrait annoncer aujourd’hui sa démission de son poste de chef du Parti libéral du Canada, selon des informations parues dans la presse. Les législateurs doivent tenir une réunion de leur groupe parlementaire mercredi. Cela déclencherait une course à la direction du parti, dont le vainqueur deviendrait Premier ministre. Le dollar canadien en profite.
L’Italie est en pourparlers avec SpaceX d’Elon Musk au sujet d’un accord de 1,5 milliard d’euros visant à fournir des télécommunications cryptées au gouvernement sur une période de cinq ans, selon Bloomberg. Les négociations semblaient avancer après la rencontre du Premier ministre Giorgia Meloni avec Donald Trump à Mar-a-Lago.
Lord Elon Vader-Musk se retourne brusquement contre Nigel Farage, affirmant que le parti a besoin d’un nouveau chef. Cette volte-face intervient après que M. Farage s’est distancié des opinions de M. Musk.
L’indice Caixin PMI des services en Chine, publié hier soir, est plus robuste que prévu en décembre et renforce son expansion. C’est un point positif alors que l’industrie manufacturière reste en difficulté. Dans le même temps, la banque centrale chinoise discute de mesures visant à soutenir l’innovation technologique et les consommateurs.
Au menu macroéconomique du jour, les derniers indicateurs PMI des services, la première estimation de l’inflation allemande pour décembre (14h00) et les commandes de biens durables aux Etats-Unis (16h00).
L’UBS a nommé un médiateur indépendant pour enquêter sur les comptes liés aux nazis au Crédit Suisse. Rheinmetall crée une coentreprise en Lituanie pour un projet de construction d’une usine de munitions. Volkswagen et Xpeng renforcent leur collaboration en travaillant ensemble pour développer des réseaux de recharge ultra-rapide pour les véhicules électriques en Chine. Microsoft aura investi 80 milliards de dollars dans les infrastructures d’IA d’ici fin 2025. General Motors, Ford et Toyota ont vu leurs ventes augmenter aux États-Unis en 2024. Nippon Steel envisage de poursuivre en justice le veto de la Maison Blanche sur l’achat de United States Steel. . Foxconn, le plus grand assembleur d’iPhone d’Apple, a annoncé que son chiffre d’affaires au quatrième trimestre a augmenté de 15,2 pour cent, atteignant un record.
Cette nuit et ce matin en Asie, les indices ont baissé à l’exception de Séoul qui a augmenté de 1,91%. Tokyo a perdu 1,47% à la cloche, Hong Kong a perdu 0,36%, Shanghai a chuté de 0,14% et le Nifty50 a chuté de 1,41%. Le futur SPX progresse de 14 points et l’Europe ouvre en hausse de 0,8%.
Aujourd’hui c’est l’Epiphanie, à cette occasion les bourses resteront fermées en Finlande, en Grèce, en Suède et en Pologne.
