Les récents changements au sein de la direction du Club Med, à la recherche d’un nouveau partenaire financier, suscitent des inquiétudes sur les intentions de son actionnaire chinois Fosun, qui affirme au contraire vouloir « maintenir et respecter ses racines françaises ».
Le numéro deux du groupe, Michel Wolfovski, a démissionné il y a quelques semaines de son poste de directeur général adjoint, suscitant des spéculations sur un éventuel « rachat » du conglomérat Fosun, qui avait pris une participation dans le pionnier des villages de vacances en 2010, avant d’acquérir la majorité en 2015.
« La récente démission de Michel Wolfovski de ses fonctions sociales ainsi que les rumeurs d’une menace de déménagement du siège social du Club Med à Shanghai et d’un probable changement de gouvernance suscitent l’inquiétude des salariés de l’entreprise », déplore Christian Juyaux, coordinateur du Club Med auprès de les fédérations syndicales européennes et mondiales des travailleurs de l’hôtellerie, de la restauration et du tourisme (Effat-Uita).
Dans un communiqué publié la semaine dernière, le représentant syndical a demandé “des informations sur les décisions que le groupe envisage de prendre”.
« Il n’est pas prévu de déplacer le siège du Club Med de Paris à Shanghai. Fosun a toujours considéré le Club Med comme un trésor français et continuera à entretenir et à respecter ses racines françaises”, a répondu Fosun à l’AFP.
« Souveraineté culturelle »
“Ils croient en cette marque et la soutiennent”, précise une source proche du dossier, rappelant les 800 millions d’euros investis par Fosun dans le Club Med depuis l’acquisition, dont 130 millions pendant la période difficile du Covid.
« Ils veulent de la stabilité et du succès international pour le Club Med. Pour cela, en tant qu’actionnaire, ils doivent planifier sur le long terme”, poursuit la source.
Il n’en reste pas moins qu’en interne, l’arrivée de nouveaux représentants chinois au sein du conseil d’administration pose question, amenant le journal Les Échos, par la voix de son éditorialiste Éric Le Boucher, à en faire une « affaire de souveraineté culturelle ». Le journaliste s’inquiète “d’une décapitation de celui qui a redressé la situation, Henri Giscard d’Estaing, aux commandes depuis 2002”.
Fleuron du tourisme créé en 1950, le Club Med compte 67 sites dans 40 pays et emploie près de 25 000 « Gentils Organisateurs » et « Gentils Employés » (alias GO et GE). En 2023, elle publie des résultats records, fruits de sa stratégie de montée en gamme, avec un chiffre d’affaires approchant pour la première fois les 2 milliards d’euros et un bénéfice net de 99 millions.
Certains observateurs soulignent le niveau d’endettement de Fosun et le risque que le groupe utilise la trésorerie du Club Med pour récupérer des liquidités, une inquiétude partagée par le représentant syndical.
“La dette a diminué ces trois dernières années”, souligne la source proche, avec un “taux d’endettement de 50% et une très bonne capacité de refinancement”.
Près de 30 milliards d’euros de dettes
La dette consolidée de Fosun à fin 2023 s’élevait à 211,92 milliards de renminbi (environ 29 milliards de dollars), en baisse de 15 milliards de RMB (environ 2 milliards de dollars) par rapport à fin 2022, selon le conglomérat, qui possède également en France les maisons de couture Lanvin et St- Margarines Hubert.
« Depuis 2020, Fosun a mis en place une stratégie centrée sur ses activités cœur de métier, avec le Club Med comme l’un de ses principaux actifs, que Fosun conservera comme actionnaire majoritaire », assure la source proche.
En septembre, Henri Giscard d’Estaing avait déclaré à l’AFP que le groupe envisageait d’ouvrir son capital pour accompagner sa croissance.
Depuis, des fonds américains, des investisseurs du Golfe et la famille Maus, propriétaire de Lacoste, ont selon Les Échos montré des signes d’intérêt avant d’abandonner en raison d’un prix jugé élevé, en le basant sur une valorisation de près de 2 milliards d’euros.
Selon le média La Lettre, le fonds luxembourgeois CVC Capital Partners serait en discussion avec Bpifrance pour monter une offre commune. Sollicitées par l’AFP, la banque publique d’investissement et la direction du Club Med n’ont pas souhaité faire de commentaire.
“Le succès du Club Med suscite l’intérêt des investisseurs”, estime la source proche, selon laquelle Fosun est ouverte à l’arrivée d’un partenaire “si sa stratégie s’inscrit dans celle du Club Med”.
/ATS
