(BFM Bourse) – Après avoir obtenu provisoirement le titre de première capitalisation boursière, le spécialiste des processeurs graphiques a subi trois séances de forte baisse, perdant près de 13% et effaçant 430 milliards de dollars de capitalisation. Les analystes estiment qu’il s’agit d’une pause logique pour le marché, compte tenu de la rapidité de la hausse du titre.
Compte tenu de la hausse fulgurante de la bourse qu’a connue Nvidia, des prises de bénéfices potentiellement violentes ne pouvaient être exclues. C’est ce qui se passe depuis maintenant trois séances. Peu après avoir obtenu la couronne de la plus grande capitalisation mondiale mardi dernier, Nvidia a chuté de 3,6% jeudi, de 3,2% vendredi et surtout de 6,7% lundi. Mardi, en pré-ouverture, le titre a gagné 2,2%.
Au total, sur les trois dernières séances cumulées, le spécialiste des processeurs graphiques dont les résultats et l’activité ont été dopés par l’essor de l’intelligence artificielle (IA) générative a effacé 430 milliards de dollars de capitalisation boursière (la valeur de l’ensemble des actions), selon Bloomberg. Il s’agit de la plus forte baisse de valeur de l’histoire sur trois séances pour une société cotée.
Selon Companiesmarketcap.com, Nvidia est retombé à la troisième place des plus grandes capitalisations boursières (2,905 milliards de dollars), devant Apple (3,191 milliards de dollars) et Microsoft (3,327 milliards de dollars).
La récente baisse du titre n’est a priori pas due à une annonce particulière. Le Financial Times note que ce recul s’est produit à la suite de l’annonce selon laquelle Jensen Huang, co-fondateur et directeur général de la société, vendait pour environ 95 millions de dollars d’actions.
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Pause”?
Mais ces ventes d’actions par les dirigeants de l’entreprise se produisent régulièrement et la baisse du titre semble refléter un mouvement de marché plus technique. Rappelons que le titre reste en hausse de près de 140% depuis le début de l’année. Et l’action a dégénéré très rapidement.
Deutsche Bank a noté lundi dans une infographie qu’il n’avait fallu que 30 jours à Nvidia pour passer d’une capitalisation boursière de 2 000 milliards de dollars à 3 000 milliards de dollars. En comparaison, Berkshire Hathaway, la société d’investissement de Warren Buffett avec plus de cent ans d’histoire, n’a toujours pas atteint 1 000 milliards de dollars, même si elle est l’une des sociétés boursières les plus importantes au monde.
La récente chute de Nvidia marque-t-elle une pause après cette superbe hausse boursière ou un changement de paradigme plus large ?
Les spécialistes du marché penchent clairement vers la première hypothèse. Les analystes de Deutsche Bank parlent d’une “pause” du marché après un positionnement prononcé sur l’IA et la tech américaine qui a conduit à “certains signes d’exubérance”, et ce avant la période de “black out” des entreprises américaines. Cette période se situe avant la publication des résultats et pendant cette période, les entreprises ne communiquent plus d’informations sensibles au marché. Ils ne procèdent pas non plus à des rachats d’actions.
“À court terme, il est plausible que les investisseurs commencent à souffrir d’une lassitude envers l’IA ou qu’ils soient plus généralement préoccupés par la concentration des indices”, a déclaré Neville Javeri, gérant, à Bloomberg. gestionnaire de portefeuille et chef de l’équipe Empiric LT Equity chez Allspring Global Investments.
Un processus « naturel »
Nvidia, Apple et Microsoft représentent ensemble près de 20 % du S&P 500, a noté la semaine dernière John Plassard, conseiller en investissement chez Mirabaud. Comme nous l’écrivions dans un précédent article, cette concentration n’est pas forcément une mauvaise chose en soi. Mais cela pourrait faire sourciller certains investisseurs.
Interrogé par CNBC, Dan Chung, directeur général de la société de gestion d’Alger, estime que la correction subie par Nvidia est “un processus tout à fait naturel”, qui se produit sur des actions en forte hausse.
Le spécialiste souligne que le titre a déjà connu plusieurs corrections par le passé et que d’autres sont probablement à venir. Ce qui n’enlève rien à l’attrait d’une valeur moins chère en termes de multiples boursiers, puisque ses perspectives de profit se sont largement améliorées. Et que l’entreprise jouit d’une « domination » importante dans son secteur, avance-t-il. “Vous ne pouvez pas faire d’IA sans Nvidia pour le moment”, conclut Dan Chung.
Julien Marion – ©2024 BFM Bourse
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