Le marché européen des fonds négociés en bourse et des matières premières a collecté 27,3 milliards d’euros en octobre 2024, soit le meilleur résultat mensuel jamais enregistré. Cela porte la collecte nette totale depuis le début de l’année à 188,3 milliards d’euros : près de 30 milliards de plus que le record annuel historique établi en 2021.
À deux mois de la fin, 2024 sera certainement une nouvelle année record pour le secteur européen des ETF.
Les actifs sous gestion ont augmenté de 24 % entre décembre 2023 et octobre 2024, pour dépasser pour la première fois la barre des 2 000 milliards d’euros. La majorité des actifs – 1 440 milliards d’euros, soit près de 71 % – reste investie dans des stratégies actions. Les actifs des ETF obligataires ont clôturé le mois d’octobre à 431 milliards d’euros, soit 21,1% du total.
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Qu’est-ce qui explique cette forte tendance ? “Plusieurs facteurs, y compris la préférence continue pour les solutions à faible coût et la popularité croissante du wrapper ETF comme véhicule de choix pour les investisseurs passifs”, explique Jose Garcia Zarate, directeur associé pour les stratégies passives chez Morningstar. “Mais surtout, 2024 a été une année où les investisseurs ont placé l’essentiel de leur argent dans des produits actions à forte dominance américaine, où les fonds passifs sont devenus l’option par défaut”, poursuit-il.
En effet, les actions américaines ont été au centre de l’attention en 2024. Environ les deux tiers de tous les flux vers les ETF d’actions en Europe cette année ont été dirigés vers les ETF du marché unique américain ou les ETF d’actions des pays développés mondiaux, dans lesquels les États-Unis ont un poids important.
« Même les investisseurs préoccupés par une concentration potentiellement excessive du marché dans les valeurs technologiques américaines ont eu du mal à ignorer la forte dynamique du marché. Certains ont peut-être opté pour des stratégies de gestion des risques telles que les ETF à pondération égale (par exemple S&P 500 à pondération égale), mais ce qu’ils n’ont pas abandonné, c’est leur concentration sur le marché américain », explique Jose Garcia Zarate de Morningstar.
Les ETF obligataires gagnent du terrain, mais il reste encore beaucoup de chemin à parcourir
Les titres à revenu fixe ont également attiré des flux de capitaux importants cette année, compte tenu des niveaux de rendement. Par exemple, les ETF d’obligations à échéance fixe ont suscité un intérêt particulier, car les investisseurs souhaitent obtenir des rendements relativement élevés avant le début du cycle de baisse des taux. Les portefeuilles de ces stratégies contiennent des obligations dont la date d’expiration est alignée sur la date d’échéance cible du fonds, et toutes les obligations sont conservées jusqu’à l’échéance.
Les ETF à revenu fixe affichent jusqu’à présent un taux de croissance organique de 11,5 % en 2024, ce qui est comparable à celui des ETF d’actions. Les ETF jouent-ils donc également un rôle de premier plan dans l’univers obligataire ? Selon Garcia Zarate, « il s’agit plutôt d’un objectif à long terme pour les fournisseurs d’ETF ».
Il y a beaucoup de marge pour agrandir le gâteau des ETF à revenu fixe, mais « il faudra des efforts pédagogiques supplémentaires pour convaincre les investisseurs à revenu fixe de voir les avantages d’accéder aux marchés obligataires via un véhicule qui se négocie comme une action – dit-il – La seule chose que les ETF Les fournisseurs nous disent qu’une fois que les investisseurs obligataires comprennent et essaient les ETF pour l’allocation d’obligations, ils deviennent de fervents partisans du wrapper et apprécient sa simplicité par rapport à la méthode traditionnelle. Mais, comme nous l’avons dit, nous n’en sommes qu’aux premières étapes de ce voyage ».
Le ou les auteurs ne détiennent aucune participation dans les titres mentionnés dans cet article. Apprenez-en davantage sur les politiques éditoriales de Morningstar.
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