Le dollar, qui continue de perdre du terrain face aux monnaies non traditionnelles dans les réserves de change mondiales, reste néanmoins la principale monnaie de réserve, a indiqué le Fonds monétaire international (FMI) dans un nouveau blog.
Selon l’institution financière internationale, la prédominance du dollar dans l’économie mondiale pourrait encore être observée récemment, étant donné que la robustesse de l’économie américaine, le resserrement de la politique monétaire et l’intensification des risques géopolitiques ont contribué à accroître encore la valeur du dollar. le billet vert.
Cependant, la fragmentation économique et la réorganisation potentielle de l’activité économique et financière mondiale en blocs distincts pourraient encourager certains pays à utiliser et à détenir d’autres monnaies internationales et de réserve, selon le FMI.
Il est frappant de constater que la baisse de la part du dollar au cours des deux dernières décennies n’a pas été compensée par la hausse des parts des autres grandes monnaies, à savoir l’euro, le yen et la livre, note la même source.
Au lieu de cela, c’est la part des « monnaies de réserve non traditionnelles » qui a augmenté, notamment celle du dollar australien, du dollar canadien, du renminbi chinois, du won sud-coréen, du dollar de Singapour et des monnaies nordiques.
Les données récentes du rapport du FMI sur la composition monétaire des réserves de change (COFER) indiquent une baisse progressive et continue de la part du dollar dans les réserves de change des banques centrales et des gouvernements.
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Les monnaies de réserve non traditionnelles sont attractives pour les gestionnaires de réserves car elles sont source de diversification et offrent des rendements relativement élevés, note l’institution de Bretton Woods.
Ils sont également devenus plus faciles à acheter, vendre et détenir grâce au développement de nouvelles technologies financières numériques (telles que le modèle Automated Market Maker et les systèmes automatisés de gestion des liquidités).
Cette tendance récente est d’autant plus frappante compte tenu de la force du billet vert, qui indique que les investisseurs privés se sont tournés vers les actifs libellés en dollars, estime le FMI.
Dans le même temps, cette observation rappelle que les fluctuations des taux de change peuvent impacter de manière indépendante la composition monétaire des portefeuilles de réserves des banques centrales, note la même source.
Les variations de la valeur relative des différents titres publics, reflétant les variations des taux d’intérêt, peuvent également avoir un certain effet, même si celui-ci aura tendance à être moindre, car les rendements des obligations émises dans les principales monnaies suivent généralement la même trajectoire.
Au cours des deux dernières décennies, le fait que la valeur du dollar soit restée globalement la même, alors que sa part dans les réserves mondiales a diminué, indique que les banques centrales se détournent progressivement du dollar, souligne l’institution financière internationale basée à Washington.
