Cependant, son portefeuille d’actions n’a pratiquement pas changé depuis un certain temps, malgré des indices boursiers records aux États-Unis et en partie aussi en Europe, en Inde et au Japon. Certes, il détient environ 30% en cash aux taux du marché monétaire, afin de pouvoir acheter en cas de correction des marchés boursiers. Mais la composition du portefeuille, axée sur des valeurs plutôt conservatrices et bon marché, a peu évolué. Il se demande donc s’il doit désormais se tourner vers les valeurs de croissance plus chères, en hausse, voire se tourner vers l’Asie. Finalement, il décide de discuter et de repenser l’ensemble de sa stratégie d’investissement avec son conseiller clientèle.
Les émotions tuent la performance
«Le manque de performance est souvent lié aux émotions ou à la propre évaluation du marché boursier», explique Markus Lang, conseiller clientèle chez Julius Baer. Au cours de ses vingt années de conseil, Lang a toujours rencontré des investisseurs freinés par leurs propres sentiments. « De nombreux investisseurs s’en sortiraient nettement mieux s’ils suivaient la stratégie d’investissement de la banque ou même déléguaient la gestion de leur portefeuille à des experts en investissement. Nous voyons régulièrement des investisseurs passer à côté des tendances d’investissement à long terme ou ne pas réinvestir dans les actions à temps lors des corrections du marché, par grande prudence.
En pratique, ignorer les émotions et se fier uniquement à des faits concrets et à des chiffres compréhensibles est plus facile à dire qu’à faire. « Les services correctionnels s’accompagnent toujours de mauvaises nouvelles et généralement dans un contexte de peur », explique Lang. Les hausses de taux d’intérêt, les craintes d’inflation, la guerre en Ukraine et d’autres facteurs ont également conduit à une montée rapide de l’incertitude au cours d’une année boursière faible en 2022. Il n’est donc pas surprenant que même les investisseurs expérimentés aient été réticents à augmenter à nouveau le risque de leur portefeuille en 2022. une telle phase de marché. Cela a souvent conduit à des erreurs typiques, comme on l’a vu lors des corrections boursières précédentes : au lieu d’entrer en bourse lorsque les prix étaient bas et d’en sortir pendant les périodes de boom, l’inverse a souvent été observé : « Le passé nous apprend à acheter précisément pendant les corrections, mais peu de gens y parviennent, même s’ils l’attendent depuis longtemps. Parce que ça demande du courage. C’est là que le soutien d’un conseiller clientèle expérimenté peut s’avérer utile », explique Lang.
Le manque de performance est souvent lié aux émotions ou à sa propre évaluation de la bourse.
Une stratégie d’investissement claire plutôt que des émotions
Pour le conseiller clientèle, les choses sont claires : « Il y aura toujours des turbulences, ça fait partie du jeu. Mais cela ne devrait pas vous rendre nerveux, car vous poursuivez en fin de compte une stratégie à long terme. Les investisseurs expérimentés savent que sur le long terme, les prix sur les marchés financiers ont toujours augmenté. L’économie capitaliste, qui crée de la richesse grâce à l’activité entrepreneuriale, fait augmenter la valeur des marchés boursiers à long terme. Un coup d’œil sur les indices boursiers le confirme. Ainsi, l’indice S&P 500 a réalisé un rendement annuel moyen de 7 à 10 % au cours des 90 dernières années. L’indice du marché suisse a réalisé un rendement moyen de 6 à 8% par an.
Malgré cela, beaucoup ont du mal à rester fidèles à leur stratégie en période de turbulences. La recherche constante du moment idéal pour acheter ou vendre est généralement vouée à l’échec. C’est pourquoi il est important de laisser les actifs investis en bourse et de ne pas les déplacer constamment. Cependant, cela demande de la discipline : une qualité souvent sous-estimée lorsqu’on prend soi-même des décisions d’investissement. Markus Lang recommande donc de structurer les actifs et d’en déléguer une grande partie à long terme dans un mandat actions discrétionnaire (pour la partie actions). Chez Julius Baer, une équipe d’experts en investissement est chargée d’investir de l’argent dans des actions, des pays et des secteurs appropriés de manière analytique, disciplinée et sans émotion.
Pour de nombreux investisseurs, un tel mandat en actions constitue le cœur de leur portefeuille, ce qu’on appelle investissement de base. « Ce mandat de gestion d’actifs permet aux clients de se concentrer sur une vision d’ensemble et de confier les décisions d’investissement quotidiennes à des experts en investissement expérimentés », explique Lang.
Mandats principaux et satellites pour une bonne dynamique
En raison de son profil de risque, Hanspeter B. a opté pour un mandat en actions avec un objectif de placement défini. Néanmoins, cet entrepreneur passionné et investisseur privé souhaitait continuer à gérer une partie de son patrimoine de manière indépendante. «Il n’est pas rare que des investisseurs privés souhaitent investir de manière indépendante une partie de leur patrimoine dans des sujets et des actions qui leur tiennent à cœur», explique Markus Lang. C’est pourquoi le portefeuille est divisé en ce que l’on appelle un « mandat principal », géré par les experts et professionnels en investissement de Julius Baer, et un « mandat satellite » plus petit et autogéré. Même avec le satellite, Hanspeter B. n’est pas complètement livré à lui-même. Un suivi détaillé du portefeuille et des revues régulières avec le conseiller clientèle garantissent que l’allocation d’actifs correspond à la stratégie initialement choisie et que les éventuels ajustements sont mis en évidence et discutés.
Markus Lang ajoute : « L’investissement de base en actions peut être plus dynamique ou plus défensif, selon l’appétit pour le risque du client. Ma combinaison préférée est un tiers d’actions suisses, un tiers d’actions de croissance mondiale et un tiers d’actions de valeur ou sous-évaluées», explique Lang. «Cela donne à l’investissement de base un profil qui, comme le montre l’expérience, profite bien de la hausse des marchés boursiers, mais réagit moins fortement aux corrections du marché.»
Pour Hanspeter B., c’est la solution idéale. Il peut profiter des décisions de marché sans émotion prises par les experts financiers tout en se concentrant sur des actions et des thèmes sélectionnés qui lui tiennent à cœur, sans manquer une tendance qu’il ne voit pas venir.
