« Le début de l’assouplissement de la Fed sera reporté à septembre » (Generali Investments) – 06/05/2024 à 10h50 – .

(AOF) – “Dans un contexte de réaccélération de l’inflation américaine, les marchés ont révisé à la baisse les prévisions de baisse des taux d’intérêt de toutes les grandes banques centrales”, souligne Vincent Chaigneau, directeur de recherche de Generali Investments. Cette dernière estime que le début de l’assouplissement de la Fed sera reporté à septembre, mais qu’il ne sera pas annulé. “Une première baisse des taux par la BCE reste prévue pour juin, suivie de baisses, au moins trimestrielles”, ajoute-t-il.

Vincent Chaigneau reconnaît l’existence d’un double risque sur les rendements à court terme, la résilience de l’économie américaine et la rigidité des prix étant les risques les plus imminents. “Mais comme de nombreuses mauvaises nouvelles concernant l’inflation sont désormais intégrées dans les cours et que les taux à 5 ans et à 3 mois sont proches de 4 %, nous pensons qu’une durée longue et prudente est utile”, affirme-t-il. -il.

Avant de conclure : « Dans un contexte de bras de fer entre valorisations élevées et incertitudes accrues d’une part, et poussées vertes de l’économie mondiale d’autre part, nous maintenons une surexposition au crédit IG afin de profiter du risque. primes. En revanche, nous maintenons une position neutre sur les actions et le haut rendement, compte tenu des risques élevés de nouveaux revers.