Le fonds spéculatif Barington Capital a appelé vendredi Paramount Global à abandonner ses négociations exclusives de fusion avec Skydance Media, affirmant que tous les actionnaires bénéficieraient de l’exploration par la société d’autres offres potentielles.
Le fonds spéculatif basé à New York, qui détient 325 000 actions de Paramount, a rejoint un chœur d’investisseurs de plus en plus mécontents qui disent craindre d’être induits en erreur dans une éventuelle transaction largement considérée comme favorisant l’actionnaire majoritaire de la société, Shari Redstone.
“Nous nous opposons fermement à la décision du comité spécial de conclure un accord d’exclusivité avec Skydance – ou toute autre partie d’ailleurs”, a écrit James Mitarotonda, gestionnaire de portefeuille chez Barington, au conseil d’administration de Paramount. « En choisissant de ne pas négocier avec les autres parties ou en ne leur permettant pas de faire preuve de diligence raisonnable, le comité restreint a effectivement ralenti le processus.
Paramount est entré dans une période de négociation exclusive de 30 jours avec Skydance, le studio qui s’est associé à Paramount Pictures sur des films à succès tels que « Top Gun : Maverick », alors qu’un comité spécial du conseil d’administration évalue la possibilité d’acquérir le petit studio indépendant en bourse. transaction d’une valeur de 4 à 5 milliards de dollars.
Skydance négocie séparément l’acquisition de National Amusements (NAI), une société qui détient la participation majoritaire de la famille Redstone dans Paramount, selon une personne proche des termes de l’accord. Cette transaction est conditionnée à une fusion Skydance-Paramount.
Mitarotonda, dont le fonds a fait pression pour des changements dans des entreprises allant du fabricant de jouets Mattel au restaurateur Bloomin’ Brands en passant par l’entreprise de vêtements Chico’s, a été particulièrement critique à l’égard des conflits d’entreprise. intérêts potentiels et transactions intéressées dans la transaction Skydance.
“MS. Redstone est libre de conclure toute transaction pour NAI qu’elle choisit aux conditions qu’elle juge acceptables. Cependant, le conseil d’administration et le comité spécial ne peuvent permettre à Mme Redstone de conclure une transaction pour NAI, où la finalisation de cette transaction est conditionnelle à l’acquisition par Paramount d’une autre entité – dans ce cas, Skydance – à une prime importante qui a un effet dilutif. effet sur tous les autres actionnaires », a-t-il écrit.
La bataille pour l’avenir des deux sociétés survient une semaine seulement après que Walt Disney a empêché Trian Fund Management d’accéder à des sièges au conseil d’administration et à un rôle dans l’orientation de l’avenir du géant du divertissement, à un moment où les entreprises se demandent comment intégrer la technologie artificielle et les clients. l’évolution des goûts en matière de consommation médiatique.
Au lieu de cela, M. Barington a exhorté Paramount à envisager l’approche du géant du capital-investissement Apollo Global Management, qui a exprimé son intérêt pour l’achat de Paramount pour plus de 26 milliards de dollars, dette comprise. . “Barington n’a pas de boule de cristal, mais l’offre d’Apollo apparaît plus simple, plus propre et suffisamment rémunératrice compte tenu des nombreux risques liés à l’opération Skydance”, indique la lettre.
Paramount a refusé de commenter la lettre, qui a été rapportée pour la première fois par Bloomberg.
Plus tôt cette semaine, de grands investisseurs, dont Ariel Investments et Gabelli Funds, ont fait part de leurs inquiétudes.
