Le dollar a reculé jeudi pour revenir juste à côté de ses récents sommets, le ralentissement des données sur l’inflation américaine ayant poussé les rendements obligataires à la baisse, tandis que le yen a atteint son plus haut niveau en un mois, en raison des paris croissants sur une hausse des taux au Japon.
Le yen a été le principal moteur de la hausse du dollar hier soir, augmentant d’environ 1% et prolongeant ses gains en Asie, alors que le ralentissement de l’inflation aux États-Unis a augmenté les chances d’une baisse des taux de la Réserve fédérale et a coïncidé avec les rumeurs d’une hausse de la Banque du Japon. la semaine prochaine.
Le yen s’est échangé jusqu’à 155,21 pour un dollar, son plus haut niveau depuis le 19 décembre. Le billet vert a également perdu quelques gains récents par rapport aux dollars australien et néo-zélandais et le dollar australien a atteint un plus haut d’une semaine à 0,6248 $ dans les échanges matinaux en Asie.
L’euro est resté relativement stable et s’est établi à 1,0298 $. L’indice du dollar était en baisse pour une quatrième séance consécutive jeudi, chutant légèrement à 109,02.
Les marchés des changes ont peu réagi à l’annonce d’un accord de cessez-le-feu à Gaza, même si le shekel israélien a atteint son plus haut niveau en un mois.
L’inflation sous-jacente aux États-Unis s’est établie à 0,2% en glissement mensuel en décembre, conforme aux prévisions et inférieure à celle de novembre (0,3%). Sur une base annuelle, le chiffre de 3,2% était inférieur aux attentes de 3,3%. Cette évolution fait suite à une inflation britannique plus faible que prévu et aux remarques d’un responsable de la Banque d’Angleterre qui a déclaré que le moment était venu de réduire les taux d’intérêt.
Les traders, de plus en plus inquiets de l’inflation, ont réagi avec soulagement en achetant des actions et en faisant baisser les rendements du Trésor à 10 ans de plus de 13 points de base, même si la réaction du marché des changes a été un peu plus discrète.
L’indice du dollar reste en hausse de 0,5 % en janvier et, s’il se maintient, il enregistrerait quatre gains mensuels consécutifs. Les marchés ont intégré environ 10 points de base supplémentaires à l’assouplissement de la Réserve fédérale cette année après la publication des données sur l’inflation, intégrant ainsi 37 points de base de réduction.
“Bien sûr, le dollar a surperformé les spreads de crédit ces derniers temps”, a déclaré Tim Baker, stratège macro de la Deutsche Bank, dans une note.
“Mais ce n’est pas si important”, a-t-il ajouté. « Le dollar devrait intégrer une prime de risque compte tenu du contexte géopolitique.
«En outre, il est tout à fait normal de constater une telle force du dollar alors que la croissance américaine surpasse à ce point celle de ses pairs – et dans les épisodes précédents, le dollar a surperformé cette relation.
Les marchés surveillent avec méfiance la journée d’investiture de Donald Trump lundi, en raison d’une série de décrets, notamment sur les droits de douane, qui sont susceptibles de faire baisser les prix des actifs et le dollar.
“La force du dollar pourrait en partie refléter les craintes de Trump 2.0 (tarifs)”, a déclaré Vishnu Varathan, économiste chez Mizuho.
Le yuan chinois, considéré comme étant à l’avant-garde du risque tarifaire, n’a connu aucun répit et se situait près de l’extrémité faible de sa fourchette de négociation à 7,3312 en début de séance. [CNY/]
Le dollar néo-zélandais, à 0,5623 $, est toujours proche de son plus bas niveau depuis deux ans, à 0,5543 $, et le dollar australien reste proche de son plus bas niveau depuis cinq ans, bénéficiant seulement d’un bref coup de pouce des chiffres de l’emploi jeudi.
La livre sterling a légèrement chuté à 1,2233 $ en Asie et les petites monnaies n’ont pas vraiment été épargnées.
La roupie indonésienne a atteint mercredi son plus bas niveau depuis six mois, à la suite d’une baisse surprise des taux d’intérêt de la Banque d’Indonésie. Le won sud-coréen n’a pas non plus bénéficié d’un grand coup de pouce, la banque centrale ayant défié les attentes d’une baisse pour maintenir son taux de référence à 3 % jeudi.
Outre le début de la présidence Trump, les marchés attendent avec impatience les chiffres de la croissance chinoise, attendus vendredi, et la réunion de la Banque du Japon la semaine prochaine.
Les récentes remarques du gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, et de son adjoint Ryozo Himino ont clairement indiqué qu’une hausse serait au moins discutée et les marchés ont évalué la probabilité d’une hausse de 25 points de base à 74 %. taux à court terme à 0,5%.
