Le marché des dérivés Bitcoin est de plus en plus florissant, comme en témoignent les données récentes relatives au marché des options.
Selon les données de laevitas.ch, plus de 45 000 contrats d’options Bitcoin ont été négociés le 16 décembre, contre plus de 50 000 hier.
La majeure partie est négociée sur Deribit, suivi par OKX et Binance.
Expirations actuelles des options Bitcoin
La plupart des options expirent vendredi, et aujourd’hui 21 000 options expirent avec un Put Call Ratio de 0,87 et un point Maxpain de 101 000 $, pour une valeur de plus de 2 milliards de dollars.
Aujourd’hui également, 173 000 options sur ETH expirent également, avec un Put Call Ratio de 0,5 et un point Maxpain de 3 750 $, pour une valeur de 590 millions de dollars.
En particulier, les plus de deux milliards de dollars d’options arrivant à expiration sur Bitcoin constituent un chiffre résolument significatif.
Il convient de rappeler que les options ne doivent pas nécessairement être remboursées à l’expiration, comme les contrats à terme, précisément parce que leur utilisation n’est que facultative. Cependant, ceux qui expirent aujourd’hui ne pourront plus être utilisés à partir de demain, donc quiconque a l’intention de les utiliser doit le faire immédiatement.
Le fait est que ce sont probablement les marchés de dérivés cryptographiques, ainsi que les positions à effet de levier, qui ont intensifié la baisse des prix actuelle.
Repérer les ETF Bitcoin
Une discussion distincte concerne toutefois les ETF.
Du 2 décembre jusqu’à avant-hier, les ETF spot sur Bitcoin avaient enregistré chaque jour des entrées nettes positives, toujours au-dessus de 200 millions de dollars, et presque toujours au-dessus de 400 avec des pics même au-dessus de 600.
Au lieu de cela, hier, pour la première fois depuis des semaines, ils ont enregistré des sorties nettes de plus de 670 millions de dollars en une seule journée.
L’hypothèse est qu’à l’approche de Noël et de la livraison annuelle, les ETF ont commencé à connaître des sorties de capitaux importantes parce que les teneurs de marché ajustent leurs positions.
La situation de ce point de vue est également similaire pour Ethereum, bien qu’avec des chiffres bien inférieurs. Par exemple, avant-hier, les entrées n’étaient que de deux millions et demi de dollars, et hier, les sorties étaient inférieures à un dixième de celles des ETF BTC.
Cependant, le 5 décembre, les entrées quotidiennes sur les ETF ETH ont largement dépassé les 400 millions de dollars, mais c’était une coïncidence : tous les autres jours de décembre, elles n’ont dépassé les 300 millions qu’une seule fois.
Les prochaines options Bitcoin à surveiller
De nombreuses autres options expireront le 27 décembre.
La fin de l’année pourrait donc vraiment être un moment crucial, étant donné que beaucoup d’attention est concentrée sur plusieurs points, même sur de simples questions de calendrier.
Toutefois, le vendredi 3 janvier, très peu d’options expirent.
La situation semble donc vouée à changer avec le début de la nouvelle année, même si d’un point de vue prix on ne sait toujours pas comment.
C’est précisément pour ces raisons que certains identifient déjà le vendredi 27 décembre comme le jour clé, ou celui qui pourrait donner les indications les plus fortes sur la poursuite possible de la course haussière.
A noter qu’actuellement le pic de volume maximum pour les options de vente sur Bitcoin se positionne à 90 000$, tandis que pour les options d’achat il est à 100 000$.
Ce n’est donc pas un hasard si le prix du BTC fluctue actuellement entre ces deux niveaux.
Pour les options de vente, cependant, il existe trois autres niveaux inférieurs, mais avec des volumes nettement inférieurs, placés à 85 000 $, 80 000 $ et 75 000 $.
Cependant, pour les options d’achat, il n’existe que deux autres niveaux significatifs, bien qu’avec des volumes plus faibles, placés à 105 000 $ et 110 000 $.
Le prix actuel du Bitcoin
Dans un tel cadre, le prix actuel du Bitcoin semble tout à fait normal.
Bien entendu, sur les marchés financiers traditionnels, des oscillations telles que celles du Bitcoin seraient toujours interprétées comme anormales, mais sur les marchés des cryptomonnaies, elles sont relativement courantes.
Par exemple, il y a un mois, le prix du Bitcoin était de 92 000 $ et il y a deux mois, il était de 68 000 $.
Le fait qu’il y a seulement trois jours, il ait enregistré un nouveau sommet historique au-dessus de 108 000 $ signifie simplement que, très probablement, il a augmenté un peu trop au cours des trente derniers jours.
En particulier, étant donné que le volume maximal des options de vente est toujours positionné à 90 000 $, tant que le prix du BTC reste supérieur à ce chiffre, il ne devrait pas être nécessaire de les racheter. Cependant, s’il tombe en dessous de ce seuil, cela pourrait également déclencher une nouvelle descente vers des niveaux beaucoup plus bas.
