L’or et le pétrole s’envolent sur fond de craintes de guerre en Ukraine, tandis que de mauvaises données pèsent sur l’euro – 22/11/2024 à 13:38

L'or, le pétrole et les actifs refuges, du franc suisse à la dette gouvernementale allemande, se sont dirigés vers des gains hebdomadaires importants vendredi après l'escalade du conflit entre la Russie et l'Ukraine, tandis que le dollar a progressé et que de mauvaises données économiques ont exercé une pression sur l'euro.   L'or  XAU=  a augmenté de 1,1 % à 2 688 $ l'once vendredi et de 5,4 % pour la semaine, les contrats à terme sur le pétrole Brent  LCOc1  se sont maintenus à 74,29 $ le baril après un gain hebdomadaire de 4,5 % et l'indice qui suit le dollar américain par rapport à ses rivaux  =USD  a bondi à son plus haut niveau depuis deux ans.  Les mouvements ont eu lieu après que les États-Unis et le Royaume-Uni ont autorisé Kyiv à utiliser leurs armes pour frapper le territoire russe et que Moscou a répondu jeudi en tirant ce que Washington a décrit comme un missile balistique hypersonique nouvellement développé sur Dnipro en Ukraine.   "Ces armes portent généralement des ogives nucléaires", ont déclaré les analystes de la banque ANZ à propos des nouveaux missiles russes.   "L'échange indique que la guerre est entrée dans une nouvelle phase   Les traders réduisaient également leurs paris sur la baisse des taux américains sur les perspectives que les taxes à l'importation proposées par le président élu Donald Trump alimentent l'inflation intérieure.   L'euro  EUR=UBS  a chuté à son plus bas niveau depuis décembre 2022, à 1,0432 $ et en baisse de 0,5% sur la journée, après que les enquêtes  aient montré un ralentissement étonnamment fort de l'activité commerciale dans la zone euro et que les contrats de gaz européens  TRNLTTFMc1  aient atteint leur plus haut niveau depuis un an.   Les contrats à terme  ESc1  qui suivent le S&P 500  .SPX  de Wall Street ont légèrement baissé, l'indice de référence des actions étant toujours en passe de connaître une hausse hebdomadaire, porté par l'espoir que le programme de réduction des impôts et de déréglementation de Trump stimulera la croissance américaine.   L'indice européen Stoxx 600  .STOXX  a oscillé entre gains et pertes vendredi, se rapprochant de sa sixième perte hebdomadaire consécutive, les traders ayant mis en balance les nouvelles économiques négatives et les perspectives de nouvelles baisses de taux de la Banque centrale européenne.   Les marchés monétaires ont placé 50 % de chances sur une réduction de 50 points de base (bp) lors de la réunion de décembre de la BCE, contre 20 % avant les indices décevants des directeurs d'achat de vendredi, et ont laissé entendre que le taux de dépôt de la zone euro tomberait à 1,8 % d'ici le mois de juillet. Le taux est actuellement de 3,25 %.   Avec les pressions supplémentaires exercées sur l'Europe par les tarifs commerciaux proposés par Trump, l'effondrement du gouvernement allemand et les querelles politiques françaises sur l'important déficit budgétaire du pays, la dette publique allemande a également surperformé les bons du Trésor et les gilts.   Le rendement du Bund à 10 ans  DE10YT=RR  a baissé de 7 pb à 2,248% vendredi alors que le prix de la dette a augmenté pour refléter également l'appétit élevé pour les actifs refuges qui a conduit le franc suisse  CHF=EBS , à 0,9264 pour un euro, à 1,7% plus élevé cette semaine.   Le rendement de référence du Trésor américain à 10 ans  US10YT=RR  a baissé de 4 points de base à 4,392% sur la journée, malgré l'affaiblissement de l'optimisme sur l'assouplissement de la politique monétaire.   Les marchés monétaires évaluent actuellement à 58% la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale le mois prochain, contre 83% il y a une semaine.  0#USDIRPR .   Les paris selon lesquels l'administration Trump adoptera une approche plus légère de la réglementation ont également propulsé le bitcoin  BTC=  au bord des 100 000 dollars pour la première fois.  L'indice boursier mondial MSCI  .MIWO00000PUS  était prêt pour une hausse hebdomadaire de 1,1% après que le géant américain de l'intelligence artificielle Nvidia  .NVDA.O , l'entreprise la plus précieuse au monde, ait brièvement atteint un record  jeudi malgré la publication de prévisions de ventes peu encourageantes.   L'indice britannique FTSE 100  .FTSE , qui compte de nombreux exportateurs, a progressé de 0,7 % vendredi, réalisant ainsi sa meilleure progression hebdomadaire depuis le mois d'août, alors que la hausse du dollar a fait chuter la livre sterling  GBP=D3  à 1,251 dollar, son plus bas niveau depuis six mois.   En Asie, les gains des fabricants de puces ont permis aux actions taïwanaises  .TWII  d'augmenter de 1,5% vendredi, tandis que le Kospi sud-coréen  .KS11 , à forte composante technologique, a augmenté de 0,8% et que le Nikkei japonais  .N225  a gagné 0,8%.  L'indice boursier chinois CSI300  .CSI300  a toutefois chuté de 3,1% vendredi, la menace de Trump d'imposer des droits de douane de 60% sur les produits chinois ayant également incité les exportateurs chinois à conserver leurs dollars au lieu de les échanger contre le yuan  CNY= , aujourd'hui le plus faible depuis le mois de juillet.   Arun Sai, stratège chez Pictet Asset Management, a déclaré que l'or brillait non seulement parce qu'il s'agissait d'une valeur refuge classique lorsque les tensions géopolitiques augmentaient, mais aussi parce qu'il y avait peu d'autres actifs qui n'étaient pas touchés par la force du dollar.   "Il s'agit d'une couverture contre la dépréciation de la monnaie () ", a-t-il déclaré.   "Il n'y a pas vraiment d'autre concurrent au dollar   Le yen japonais  JPY=EBS  est également resté faible vendredi malgré les données  montrant que l'inflation de base s'est maintenue au-dessus de l'objectif de 2% de la Banque du Japon en octobre, conduisant les marchés à évaluer environ 57% de chances d'une hausse des taux de 25 pb en décembre.   La monnaie japonaise était à 154,3 pour un dollar, soit 0,1 % de plus, après avoir chuté de 4 % au cours du trimestre.