l’indice du dollar revient tester une résistance majeure à 107 points

La paire récompense/risque est une nouvelle fois favorable aux vendeurs de dollars à court terme, suite au puissant rebond du DXY depuis septembre.

Le dollar profite de la réduction des attentes de baisse des taux pour un rebond

Le prix du dollar a enregistré un fort rebond après le revirement de la Fed en septembre, l’indice DXY passant du support principal à 100 points à la résistance clé à 107 points (+7%) en deux mois. Les raisons de ce fort rebond du dollar sont nombreuses, mais il a commencé par une réduction des craintes de récession grâce à des données rassurantes sur l’emploi en septembre et encore plus début octobre, lorsque le taux de chômage est tombé à 4,1%.

Le rebond du dollar semble également avoir été alimenté par les perspectives croissantes de victoire de Donald Trump, les traders estimant son programme plus positif pour la croissance, mais aussi pour l’inflation.

Récemment, les perspectives d’inflation ont également alimenté la hausse du dollar suite à des données d’inflation plus élevées que prévu.
Tous ces facteurs ont considérablement réduit les attentes en matière de baisse des taux. Alors que les traders s’attendaient à ce que la Fed abaisse ses taux directeurs à environ 2,8 % d’ici la fin de l’année prochaine, ils ne s’attendent désormais qu’à une baisse des taux à 3,8 %.

Enfin, les récentes attaques ukrainiennes à longue portée sur le territoire russe accentuent les tensions géopolitiques et les menaces russes contre l’OTAN, alimentant ainsi la demande d’actifs refuges, principalement le dollar.

Tableau des prix hebdomadaires en dollars DXY – Niveaux clés

La paire rendement/risque redevient favorable aux vendeurs de dollars à court terme

Du point de vue de l’analyse technique, le prix du dollar DXY évolue depuis deux ans dans une fourchette comprise entre 100 et 107 points. En théorie, sortir de cette fourchette de prix donnera le ton pour l’avenir.

Actuellement à l’extrémité supérieure de cette fourchette, la paire récompense/risque est techniquement de nouveau en faveur des vendeurs, surtout après un tel rallye du dollar en si peu de temps. Une brève pause vers le milieu de la fourchette semble très probable avant une éventuelle poursuite de la hausse du dollar.

En cas de sortie de la borne haute de la fourchette, le seuil symbolique des 110 points devra être surveillé attentivement, car il correspond quelque peu au seuil de la parité euro/dollar.

Cependant, les données à venir sur le chômage et l’inflation ainsi que l’évolution des tensions géopolitiques seront des catalyseurs décisifs pour l’évolution du dollar dans les semaines à venir.