L’or (XAU/USD) stabilise son prix autour 2 600 $ après avoir atteint un plus bas de sept semaines en novembre. Ce répit s’explique par un soutien technique clé, alors que les marchés attendent les derniers chiffres de l’inflation américaine.
Inflation et taux d’intérêt : un équilibre délicat
Les attentes de taux d’intérêt élevés aux Etats-Unis ont pesé sur l’or ce mois-ci. Même si l’inflation demeure une menace, la publication imminente de l’indice des prix à la consommation (IPC) pourrait bouleverser les prévisions. Une baisse des taux rendrait l’or plus attractif, mais les probabilités actuelles laissent entrevoir une décision prudente lors de la prochaine réunion du Conseil. Réserve fédérale (Fed).
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Le retour de Donald Trump à la Maison Blanche complique les perspectives. Ses politiques protectionnistes pourraient relancer l’inflation, maintenant ainsi les taux élevés, une mauvaise nouvelle pour le métal jaune.
Les fonds ETF en question
La récente baisse des prix peut également s’expliquer par d’importantes sorties de capitaux du ETF d’or. Ces instruments, populaires pour investir dans le métal sans posséder physiquement de lingots, ont enregistré des sorties nettes de 809 millions de dollars en novembre, selon Conseil mondial de l’or.
La demande en Chine, le plus grand consommateur mondial, s’affaiblit également sous la pression du ralentissement de l’économie et des nouveaux tarifs douaniers imposés par les États-Unis.
Bitcoin, actions et rivalité d’actifs
L’or fait face à une concurrence croissante, notamment de la part des Bitcoin (BTC)dont le prix est proche des sommets historiques. Les actions américaines, portées par les attentes de baisses d’impôts et d’assouplissement des réglementations, attirent également les investisseurs.
Toutefois, les tensions géopolitiques, telles que la guerre en Ukraine ou les tensions croissantes au Moyen-Orient, continuent de soutenir la demande d’actifs refuges.
L’analyse technique : un point pivot sur la tendance
D’un point de vue technique, l’or est en pause sur une ligne de tendance majeure. Si le soutien autour du 2 600 $ cède, une chute vers 2 540 $correspondant à la moyenne mobile sur 100 jours, est considérée. Toutefois, la tendance de fond reste haussière, laissant la porte ouverte à une reprise.
FAQ : Comprendre les mécanismes de la Réserve fédérale
Quel est le rôle de la Fed et son impact sur le dollar américain ?
Le Fed ajuste les taux d’intérêt pour stabiliser les prix et promouvoir l’emploi. La hausse des taux renforce le dollar, tandis que la baisse des taux l’affaiblit.
Qu’est-ce que l’assouplissement quantitatif (QE) ?
Lors des crises, la Fed injecte des liquidités via des achats massifs d’obligations. Ce processus tend à affaiblir le dollar.
Et le resserrement quantitatif (QT) ?
A l’inverse, QT réduit la liquidité en cessant ces achats, renforçant ainsi la valeur du dollar.
L’évolution du prix de l’or dépend de multiples facteurs économiques et géopolitiques, rendant cette matière première incontournable dans le monde des investissements.
