La production pétrolière et gazière américaine montre enfin des signes de stabilisation, les plates-formes de forage et les équipes de complétion des puits étant inutilisées en réponse à la baisse des prix depuis la mi-2022.
La production nationale de pétrole brut et de condensats s’est élevée à près de 13,2 millions de barils par jour (b/j) en mars, selon les dernières données de l’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis. 2024.
Cependant, il n’y a pas eu de croissance nette depuis octobre 2023, ce qui indique que l’augmentation de la production suite à la fin de la pandémie de coronavirus et à l’invasion de l’Ukraine par la Russie a pris fin.
La production dans les 48 États inférieurs, à l’exclusion des eaux fédérales du golfe du Mexique, a augmenté de moins de 0,5 million de b/j en mars par rapport au même mois de l’année précédente.
La croissance a ralenti, passant de 0,9 million à 1,0 million de b/j au second semestre 2023, alors que la dynamique des prix élevés de 2022 s’est estompée.
Graphique : Production pétrolière et gazière aux États-Unis
Les prix à terme américains ajustés à l’inflation sont tombés à environ 81 dollars le baril en décembre 2022 (50e centile pour tous les mois depuis le début du siècle), après avoir atteint 124 dollars en juin 2022 (83e centile).
La production a commencé à se stabiliser ou à diminuer environ 10 à 12 mois plus tard, conformément à la relation historique entre les changements de prix et de production.
Les preuves évidentes du bon fonctionnement de la production pétrolière américaine ont été masquées par des conditions météorologiques inhabituelles en décembre 2023 et janvier 2024, qui ont faussé les comparaisons d’une année sur l’autre.
Mais avec le retour de conditions météorologiques plus normales en mars 2024, l’absence de croissance nette au cours des six derniers mois est devenue évidente.
STABILISATION DE L’HUILE
Les prix à terme américains se situaient en moyenne entre 73 et 78 dollars le baril en mai et juin 2024, les plaçant dans les 45-50e percentiles en termes réels pour tous les mois depuis 2000.
À ces prix, il n’y a pas de signal fort d’augmentation ou de diminution de la production.
Le nombre de plates-formes de forage pétrolier est tombé à une moyenne de seulement 497 en mai 2024, après un pic cyclique de 623 en décembre 2022.
Si les prix à terme se maintiennent aux niveaux actuels, la production américaine devrait rester pratiquement inchangée jusqu’à la fin de 2024 et au moins jusqu’au milieu de 2025.
Des prix plus bas et une croissance limitée de la production américaine permettraient à l’Arabie saoudite et à ses alliés de l’OPEP d’annuler certaines de leurs propres réductions de production plus tard cette année et en 2025.
PRODUCTION DE GAZ AUX ÉTATS-UNIS
La baisse des prix du gaz depuis mi-2022 a été encore plus sévère et a stoppé toute croissance de la production.
La production de gaz sec était en moyenne de 102,6 milliards de pieds cubes par jour (bcf/j) en mars 2024, contre 102,9 milliards de pieds cubes/j en mars 2023.
La production de gaz sec semble avoir atteint son maximum fin 2023 et affiche depuis une tendance légère mais constante à la baisse.
Les prix à terme ajustés à l’inflation se sont effondrés à une moyenne de 1,75 $ par million d’unités thermiques britanniques en mars 2024, le niveau le plus bas depuis plus de trois décennies, après avoir dépassé 9 $ en août 2022.
En conséquence, le nombre d’appareils de forage de gaz est tombé à une moyenne de 115 en mars 2024, contre un pic cyclique de 162 en septembre 2022, selon la société de services pétroliers Baker Hughes.
Le nombre d’appareils de forage actifs a depuis encore diminué pour atteindre une moyenne de 101 en mai 2024, les principaux producteurs ayant réduit leurs programmes de forage en réponse aux prix très bas.
Sauf rebond inattendu des prix, la production devrait rester globalement stable pour le reste de 2024 et 2025, ce qui contribuera à rééquilibrer le marché.
Une production stable ou en baisse, combinée à une forte consommation de gaz par les générateurs cet été, à un temps plus froid l’hiver prochain et à une augmentation des exportations de GNL, devraient permettre d’écouler les stocks excédentaires avant la fin de l’hiver 2024/25.
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John Kemp est analyste de marché chez Reuters. Les opinions exprimées sont les siennes. Suivez ses commentaires sur https://twitter.com/JKempEnergy (Écrit par John Kemp ; édité par Susan Fenton)
