Ce mercredi 17 avril, Belfius lance ses bons de caisse. Un produit d’épargne, pour un placement d’un à dix ans, à faible risque. Les taux proposés sont attractifs, et sont de nature à rediriger l’épargne des Belges. Une opportunité en or à saisir, après les différentes obligations d’Etat ? Cinq questions pour s’en sortir.
Ce mercredi 17 avril, Belfius Banque a relancé son titre de caisse, après un an de mise au frigo. Le principe : confier une somme d’argent à une banque, pour une durée déterminée et à des taux fixes. « Le bon de caisse se trouve à mi-chemin entre le compte épargne et le compte à terme», introduit l’économiste Bertrand Candelon (UCLouvain). « Cet investissement est intéressant pour les épargnants qui ne veulent pas ne pas prendre de risquescar il rapporte plus que les comptes d’épargne des grandes banques », ajoute Nicolas Claeys, spécialiste de l’investissement chez Testachats.
Le bon de caisse Belfius en chiffres
Le bon de caisse commercialisé depuis ce mercredi par la banque Belfius en Belgique est disponible en plusieurs échéances. Ceux-ci donnent la possibilité de placer votre argent – avec une somme minimum de 250 euros à engager – pour une durée comprise entre un et dix ans, avec des tarifs correspondants qui diffèrent. Aux taux bruts affichés, un prélèvement à la Source de 30 % doit être déduit pour obtenir les taux nets.
- 1 an : 3 % (2,1% net)
- 2 ans : 2,6% (1,82% net)
- 3 ans : 2,5% (1,75% net)
- de 4 ans à 6 ans : 2,4% (1,68% net)
- de 7 ans à 10 ans : 2,3% (1,61% net)
« L’idéal pour l’investisseur est de miser sur un investissement d’un ou deux ans »
Bertrand Candelon (UCLouvain)
« Le taux d’intérêt baisse à mesure que la durée de l’investissement augmente », explique Bertrand Candelon. Il existe un phénomène d’inversion de la courbe des taux : l’idéal pour l’investisseur est de miser sur un investissement d’un ou deux ans.»
Pour qui?
Le bon de caisse remis sur le devant de la scène par Belfius s’adresse en priorité aux clients de la banque belge. “Le produit peut être intéressant pour ceux qui ont un compte d’épargne chez Belfius, confie Nicolas Claeys, spécialiste de l’investissement chez Testachats. Le bon de caisse d’un an offre un taux de 2,1% net. C’est plus que le taux maximum de 1,1% accessible aux clients disposant du meilleur compte d’épargne. Selon lui, le changement de produit peut devenir une bonne opération pour les clients disposant d’un capital important sur son compte épargne, qui peut attendre un an pour récupérer la somme confiée à sa banque.
Et pour non-clients ? « Je leur conseille de se tourner vers les comptes d’épargne proposés par d’autres banques, qui rapportent bien plus. C’est le cas de NIBC (une banque en ligne, NDLR), qui propose un taux de base de 3% sur un an. Le spécialiste de l’investissement de Testachats émet néanmoins une réserve : “Un bon de caisse garantit un taux sur l’année, alors que le taux d’un livret d’épargne peut évoluer au cours d’une année.”
“Un bon de caisse garantit un taux sur l’année, alors que le taux d’un livret d’épargne peut évoluer au cours d’une année”
Nicolas Claeys, spécialiste de l’investissement chez Testachats
Bertrand Candelon estime également qu’il est Il est plus avantageux d’investir dans un compte d’épargne que de conserver son argent sur un compte d’épargne. « En vous privant de la liquidité de votre argent, vous en récupérez davantage sur le long terme. Mais au moins, votre argent n’est pas gaspillé. Plus votre investissement est long, plus vous devriez être récompensé. Comment alors expliquer que les tarifs proposés par Belfius diminuent si le bon acheté a une durée plus longue ? «C’est une anomalie de marché», explique celui qui enseigne la finance à l’UCLouvain. Les marchés anticipent qu’il y aura des problèmes à long terme et baissent les taux par anticipation. Pour cette raison, Bertrand Candelon estime que peu de consommateurs seront séduits par les bons de caisse de cinq ans ou plus proposés par Belfius.
Le bon de caisse, pour ne pas augmenter les taux des livrets d’épargne ?
Offrir un bon de caisse, ne serait-ce pas un moyen d’éviter d’augmenter les taux d’intérêt sur les comptes d’épargne? « Tout à fait », répond le spécialiste de l’investissement de Testachats. Proposer un produit à terme comme celui-ci coûte beaucoup moins cher aux banques. Ils n’auront qu’à rémunérer l’argent résultant de cette opération commerciale, et non les dizaines de milliards d’euros d’épargne qui dorment sur les comptes d’épargne de leurs clients, pour prendre l’exemple de Belfius.» Proposer un bon de caisse permettrait également à la banque de donner l’impression d’aller vers l’épargne.
Que se cache-t-il derrière l’annonce de Belfius Banque ? “Comme toutes les grandes banques, elle maintient des taux assez bas sur les comptes d’épargne.», rappelle Nicolas Claeys. Conséquence : de nombreux consommateurs ont déplacé leur épargne des comptes d’épargne et des comptes courants vers d’autres produits financiers. « Selon les chiffres de la Banque nationale de Belgique (BNB) pour 2023, poursuit l’expert, les sommes présentes sur les comptes d’épargne ont diminué de 30 milliards d’euros et d’un milliard d’euros sur les comptes courants. A l’inverse, les placements à taux fixe ont absorbé 64 milliards d’euros l’an dernier. La faute, entre autres, aux différentes versions de l’obligation d’État.
“L’Etat fait la chasse aux banques, qui le voient comme un concurrent”
Nicolas Claeys
Une réponse au chèque de l’État
Le bon de caisse offert par Belfius serait une réponse aux différentes obligations d’État lancées ces derniers mois par le gouvernement fédéral, via le ministre des Finances Vincent Van Peteghem (cd&v). « L’État court après les banques, qui le voient comme un concurrent », estime Nicolas Claeys. La première obligation d’État offrant le meilleur rendement, leur a fait beaucoup de mal en siphonnant l’argent des comptes d’épargne. C’est pourquoi Belfius tente de proposer un bon de caisse, un produit attractif qui ressemble aussi à bien des égards (investissement à durée et taux fixes, ndlr) au bon d’Etat.
« Les banques ont constaté qu’il y avait moins de dépôts sur les comptes d’épargne, elles veulent donc réorienter l’épargne belge vers des produits mixtesentre le compte à terme et le compte épargne », analyse Bertrand Candelon.
Et les autres banques ?
Avant que Belfius n’émet un bon de caisse, seule la banque CPH proposait ce type de produit d’épargne dans le sud du pays. Et avec des taux encore plus attractifs : 2,10 % net sur un an ; 1,855% sur trois ans, 1,75% sur cinq ans et sur sept ans. “Il sera intéressant de voir ce que proposeront les autres grandes banques comme KBC, ING, CBC et BNP”, conclut Nicolas Claeys. Qui tempère : «Les tarifs proposés ne sont pas astronomiques non plus, quand on sait qu’une inflation de plus de 3% est attendue en Belgique cette année. La hausse des prix est supérieure à ce que rapporte l’épargne.
