Guerre, or et crypto

Un marché haussier dans un contexte de crise géopolitique

Suite à la publication la semaine dernière de données relatives à masse salariale non agricoleles investisseurs semblent avoir progressivement accepté et intégré une baisse des taux d’intérêt moins important que prévu.

Cette semaine, plusieurs banques centrales, au premier rang desquelles la BCE, annonceront également leurs dernières décisions en matière de taux d’intérêt. Bien que leL’Europe a affiché de meilleurs résultats que les États-Unis en termes d’inflation, la dynamique pourrait changer à l’avenir. La BCE, malgré son influence relativement faible contre la Fed, affiche des attentes élevées quant à la baisse des taux d’intérêt. Cette situation suggère que le retour de la liquidité mondiale sur les marchés d’actifs à risque pourrait ralentir à l’avenir.

Sur le marché Crypto, le marché haussier pourrait donc être plus »doux et prolongé« .

Toutefois, cela ne semble pas être le cas. Depuis début avril, la rapidité du retour de la liquidité sur le marché marché de la cryptographie s’est considérablement accéléré. Au cours de la semaine dernière, l’ensemble du marché a atteint près de 3 milliards de dollars de liquiditéset l’échelle globale de liquidité est également revenue au même niveau qu’au troisième trimestre 2022.

Affecté par la situation illustrée ci-dessus, le évaluation BTC, ETH et altcoins ont tous bénéficié d’un fort soutien. Le sentiment du marché s’est également amélioré. Quelle est la raison de ces changements inhabituels de liquidité ?

Concernant la performance des autres actifs, et bien que BTC ait dépassé un nouveau record historique, or a augmenté de plus de 25% en 6 mois, traversant également un sommet historique. Les prix de l’argent et du cuivre ont également atteint leurs plus hauts niveaux depuis près d’un an. La hausse du prix de l’or est généralement liée à un besoin de sécurité. Longtemps considéré comme un «monnaie forte« L’or est un outil de couverture essentiel en période d’incertitudes macroéconomiques accrues, notamment en période de tensions géopolitiques.

Les choses deviennent encore plus intéressantes quand on regarde également leévolution des prix de la’argent et cuivre. L’argent et le cuivre sont matériaux stratégiques Et militaire essentiel à l’industrie de la défense. Par conséquent, et dans une certaine mesure, la hausse rapide des prix de l’argent et du cuivre est un autre signe tensions géopolitiques Et des risques liée à l’incertitude macroéconomique.

Existe-t-il d’autres indices similaires ? Bien sûr ! Depuis début 2024, prix du pétrole brut augmenté de plus de 20%et le prix des matières premières d’importance stratégique, comme café, se sont envolés en raison de l’augmentation de la demande et des tensions sur la chaîne d’approvisionnement causées par les tensions géopolitiques.

Le sentiment de valeur refuge ne se reflète jamais dans un seul actif ; en cas d’incertitude, les gens préfèrent échanger leur argent contre “monnaies fortes sûres” ou une matériaux. C’est une raison importante de la hausse des prix des matières premières telles que l’or, le pétrole, le café et, bien sûr, l’une des raisons de la hausse des prix des cryptos comme le BTC.

BTC : vers une poursuite haussière ?

Compte tenu de l’escalade de tensions géopolitiques Au Moyen-Orient et en Europe de l’Est, il est difficile de réduire efficacement à court terme la demande des investisseurs pour les actifs refuges. La recherche d’un besoin de sécurité se poursuivra donc pour soutenir la demande de BTC. Dans le même temps, même si le rythme du retour de la liquidité devrait ralentir, il est peu probable qu’un nouveau resserrement de la liquidité se produise.

Par conséquent, le niveau de liquidité « bloquée » dans les ETF BTC Spot restera relativement élevé. écurie. À long terme, le retour de la liquidité pourrait également conduire à une augmentation soutenue du prix du BTC.

Les traders sur le marché des options partagent également ce point de vue. Même si le sentiment haussier des investisseurs au cours de la journée s’est affaibli en raison de fluctuations à court terme, le sentiment haussier des investisseurs en ce qui concerne le BTC reste stable et prédominant tant dans un avenir proche qu’à plus long terme. Toutefois, les attentes des investisseurs concernant performance à moyen et long terme avoir légèrement diminue par rapport à la même période en mars. La baisse des attentes en matière de baisse des taux d’intérêt pourrait en être une des raisons.

Selon la dernière distribution d’exposition gamma, et avec la fin de la « période d’allocation d’actifs », le prix du BTC semble montrer des signes de baisse. stabilisation. BTC pourrait connaître un certain support autour de 63 000 à 65 000 $. Cependant, si le prix continue à augmenter, il sera confronté à résistance autour de 74 000 $et cette résistance augmentera considérablement à mesure que le prix augmentera.

Il convient de noter que les dernières données sur la volatilité montrent que les traders détiennent une attitude relativement prudente en ce qui concerne l’évolution du prix du BTC. Faire face au prochain réduire de moitiéet bien que le niveau d’incertitude macroéconomique soit relativement faible et que la pondération du niveau de risque extrême ait également diminué, les traders s’attendent toujours à ce que la plage de variation du prix BTC sur 7 jours se faire comprendre entre 9,27% et 20,74% plus de 30 jours.

Dans un contexte où le sentiment haussier des investisseurs reste élevé, le BTC conserve le potentiel d’avenir. dépasser 80 000 $ dans une situation idéale. Cependant, la volatilité n’est jamais à sens unique ; nous ne pouvons pas ignorer la probabilité que le BTC retombe en dessous de 65 000 $.

La prudence des commerçants semble donc justifiée. Sur le Marché au comptantmême si le nombre de baleines détenant plus de 1 000 BTC continue d’augmenter, globalement la progression des baleines détenant plus de 100 BTC stagne, ce qui signifie que le pouvoir d’achat semble s’essouffler.

Dans l’ensemble, détenir du BTC reste un meilleur choix sur le marché. MOYENNE Et long terme. Avec la fin temporaire de la « période d’allocation d’actifs », la hausse du prix du BTC pourrait alors progressivement se stabiliser.

Tokens autres que BTC : un jeu d’initiés

Comparé au BTC, l’ETH n’a pas eu autant de chance. La probabilité d’un ETF au comptant devient de plus en plus mince. Même les investisseurs les plus optimistes sur l’ETH ont progressivement accepté que les négociations et les intrigues autour des ETF au comptant puissent être résolues sur le long terme. La performance de l’ETH dépend donc davantage de la réallocation des liquidités sur le marché des cryptomonnaies et changements dans les niveaux de liquidité au niveau macro.

D’un point de vue macroéconomique, les traders maintiennent une attitude haussière concernant la performance à long terme de l’ETH induite par l’attente d’une baisse des taux d’intérêt. Cependant, comme pour le BTC, l’affaiblissement des attentes en matière de baisse des taux d’intérêt a également eu un impact négatif sur les attentes concernant les performances futures de l’ETH, ce qui se reflète dans l’évolution de la prime annualisée des contrats à terme.

Outre le fait que les investisseurs ont intégré des mouvements de prix relativement plus élevés pour l’ETH (9,94 %/7 jours, 21,5 %/30 jours), du point de vue de la dernière distribution gamma, les investisseurs sont plus susceptibles de s’inquiéter des fluctuations causées par les baisses de prix que fluctuations causées par des augmentations. Si le prix de l’ETH montre une tendance baissière, il ne pourra recevoir un certain soutien qu’après avoir chuté. environ 3 300 $.

Dans le même temps, par rapport à la résistance dans la fourchette ascendante, le support sur la trajectoire descendante semble « insignifiant ». À moins qu’il n’y ait suffisamment d’événements positifs dans les conditions actuelles de fonctionnement du marché basés sur une « réallocation des liquidités », le comportement de couverture des teneurs de marché rendra difficile la traversée Et un stabilisation du prix de l’ETH au-dessus de 3 700 $.

Heureusement, le baleines en ETH semble avoir ont ralenti leurs ventes Spot. Sous l’influence de projets tels qu’Ethena, le staking au comptant à des fins lucratives est devenu une activité relativement plus rentable, et la stratégie traditionnelle d’achat couvert a également regagné en popularité à mesure que les prix augmentent lentement. Cependant, cela signifie seulement que les baleines sont temporairement “neutre» dans le jeu des prix.

Pour les spéculateurs, il semble donc plus approprié d’investir dans d’autres tokens ayant un plus grand potentiel de hausse lorsque le prix de l’ETH baisse, ce qui a d’autres effets négatifs sur les performances de l’ETH. La part de marché des ETH est tombée en dessous de 16 % ; et bien qu’elle se soit récemment renforcée par rapport au mois dernier, la part de marché de l’ETH a encore considérablement diminué. Étant donné que la part de marché de BTC n’a pas changé de manière significative au cours du mois dernier, il est évident que les altcoins a pris un avantage certain en concurrence avec l’ETH en termes de liquidité.

En résumé, détenir de l’ETH n’est pas une « mauvaise stratégie » ; pour les baleines, les canaux de transport d’ETH riches en intérêts peuvent encore apporter des rendements relativement élevés écurie Et substantiel. Cependant, pour les guerriers à la recherche de rendements exceptionnels, étant donné le niveau actuel d’effet de levier et le sentiment spéculatif relativement faible pour les altcoins reflété par taux de financementsuivre le rythme de la réallocation des liquidités sur le marché de la cryptographie semble être un choix plus approprié.