- Le dollar américain voit ses cinquièmes gains consécutifs commencer à s’estomper un peu avant la Fed.
- Les traders se préparent à la décision de la Fed, avec Powell et de nouvelles projections économiques à l’ordre du jour.
- L’indice du dollar américain dépasse 104,00, poursuivant son discours haussier.
Le dollar américain (USD) a poursuivi sa hausse mercredi, bien qu’il ait légèrement reculé par rapport à son plus haut de 104,15 plus tôt, après avoir brièvement échoué à y parvenir mardi à la suite de la Banque du Japon. Tous les regards sont tournés vers les États-Unis, la Réserve fédérale américaine (Fed) s’apprêtant à publier sa politique monétaire, suivie d’un discours et de commentaires du président de la Fed, Jerome Powell. l’élément crucial sera ce que l’on appelle le dot plot (ou courbe de Philip), qui devrait donner aux marchés plus d’informations sur la question de savoir si trois ou seulement deux réductions sont attendues pour cette année.
Dans le diagramme à points, chaque membre votant du Comité fédéral de l’open market (FOMC) de la Fed indiquera son point de vue sur l’évolution des taux pour l’année en cours, un an à l’avance et à plus long terme. Les marchés ont fait pression en faveur d’un dollar américain plus fort ces derniers jours, dans un contexte de spéculations croissantes selon lesquelles la Fed pourrait signaler moins de trois baisses de taux pour cette année. La publication du Dot Plot ce soir confirmera les marchés à ce sujet, et pourrait voir une certaine faiblesse du dollar américain au cas où les prévisions de trois réductions seraient toujours sur la table.
Les acteurs du marché du résumé quotidien : objectif principal de Dot Plot
- Les États-Unis envisagent d’imposer des sanctions aux entreprises chinoises de puces et de technologies, rapporte Bloomberg.
- Devant la Fed, la Mortgage Bankers Association a publié l’indice hebdomadaire des applications à -1,6%. Le chiffre précédent représentait une augmentation de 7,1%.
- La publication de la décision sur les taux de la Fed aura lieu à 18h00 GMT et comprend :
- La déclaration de politique monétaire
- Les projections économiques du FOMC
- Vers 18h30 GMT, le président de la Fed américaine, Jerome Powell, s’adressera aux marchés et prononcera sa déclaration suivie d’une séance de questions-réponses avec la presse.
- Les actions commencent à se redresser et à s’améliorer : les indices européens effacent les pertes antérieures tandis que les actions américaines sont quasiment stables.
- Selon l’outil FedWatch du groupe CME, les attentes d’une pause de la Fed lors de la réunion d’aujourd’hui sont de 99 %, tandis que les chances d’une baisse des taux s’élèvent à 1 %. Pour la prochaine réunion du 1er mai, 92,4% voient le taux inchangé, et 7,5% optent pour une baisse des taux.
- Le bon du Trésor américain de référence à 10 ans s’échange autour de 4,28%, un peu plus bas que mardi.
Analyse technique de l’indice du dollar américain : moment décisif
L’indice du dollar américain (DXY) est repassé au-dessus de 104,00 mercredi avant la décision de la Fed américaine sur les taux. La force du dollar américain survient alors que les marchés commencent à atténuer leur euphorie du début de l’année, lorsque trois baisses rapides des taux étaient attendues. Les attentes ont été réduites à seulement deux réductions et c’est fait. Dans ce contexte, la publication du dot plot pourrait voir le DXY réduire certains gains antérieurs pour rechercher un terrain d’entente équilibré.
À la hausse, 104,96 reste le premier niveau en vue. Une fois au-dessus de là, le pic à 104,97 de février entre en jeu, devant la région des 105,00 avec 105,12 comme première résistance.
Un certain support devrait provenir de la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours à 103,70, de la SMA à 100 jours à 103,58 et de la SMA à 55 jours à 103,52. La zone 103 semble donc bien équipée et couverte de niveaux de support pour capter toute retraite dans le DXY.
FAQ de la Fed
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : parvenir à la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs consiste à ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 %, la Fed augmente les taux d’intérêt, augmentant ainsi les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie. Cela se traduit par un dollar américain (USD) plus fort, car cela fait des États-Unis un endroit plus attrayant pour les investisseurs internationaux où placer leur argent. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut baisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le billet vert.
La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions politiques par an, au cours desquelles le Comité fédéral de l’open market (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions de politique monétaire. Le FOMC réunit douze responsables de la Fed – les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Banque de réserve fédérale de New York et quatre des onze présidents restants des banques de réserve régionales, qui exercent un mandat d’un an à tour de rôle. .
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée Quantitative Easing (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure politique non standard utilisée pendant les crises ou lorsque l’inflation est extrêmement faible. C’était l’arme de prédilection de la Fed lors de la Grande crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime davantage de dollars et les utilise pour acheter des obligations de qualité supérieure auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient arrivant à échéance pour acheter de nouvelles obligations. Il est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
