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Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), première fonderie indépendante de semi-conducteurs au monde, a vu sa valeur boursière augmenter de plus de 29% depuis le début de l’année, bénéficiant de la croissance constante du secteur des semi-conducteurs. intelligence artificielle.
En comparaison, l’indice S&P 500, qui représente une large sélection de sociétés américaines à grande capitalisation, a connu une hausse plus modeste de 7,3 % au cours de la même période.
Les analystes de la société de recherche en investissement Bernstein suggèrent cependant que TSMC dispose d’un potentiel de croissance supplémentaire.
Soulignant une prévision d’augmentation annuelle des bénéfices de 25 % pour les deux prochaines années et un ratio cours/bénéfice relativement faible de 18 fois les bénéfices prévus pour les douze prochains mois, Bernstein a relevé son objectif de cours pour les actions TSMC à 900 NT$ et continue de recommander les investisseurs achètent les actions.
Ce nouvel objectif de cours suggère un potentiel de hausse d’environ 17 % par rapport au cours actuel de l’action.
Bernstein s’attend également à ce que la marge bénéficiaire brute de TSMC dépasse les attentes du marché.
Au dernier trimestre 2023, l’adoption du processus de fabrication à 3 nanomètres devrait réduire la marge bénéficiaire brute globale de l’entreprise de 3 à 4 %, une tendance qui devrait persister au second semestre 2024 sans nouvelle détérioration.
Cependant, la transition des capacités de production vers d’autres technologies devrait affecter la marge brute de 1 à 2 %, et une augmentation annuelle de 30 % des coûts d’amortissement devrait peser davantage sur la rentabilité. Cependant, les analystes prédisent que l’augmentation attendue des revenus de 20 à 25 % compensera les dépenses supplémentaires liées à la main-d’œuvre et aux autres coûts des marchandises vendues.
Ils prévoient que les bénéfices découlant de l’augmentation des volumes de ventes entraîneront une amélioration des marges bénéficiaires brutes au second semestre 2024 par rapport au premier semestre.
Les analystes de Bernstein prédisent également que d’ici 2025, l’impact financier négatif du procédé à 3 nanomètres diminuera ou cessera, et qu’une croissance continue des revenus de près de 20 % devrait maintenir les avantages en termes d’économies. échelle, poussant potentiellement la marge bénéficiaire brute au-dessus de 55 %.
En outre, Bernstein s’attend à ce que TSMC augmente ses investissements en capital de 30 milliards de dollars pour l’année en cours à 33 milliards de dollars en 2025 et 2026, ce qui reste inférieur au pic d’investissement de 36 milliards de dollars en 2022.
Dans le même temps, le flux de trésorerie disponible de TSMC devrait augmenter considérablement et les paiements de dividendes par action devraient passer de 13 NT$ en 2023 à 24 NT$ en 2026.
Cet article a été créé et traduit à l’aide de l’intelligence artificielle et révisé par un éditeur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.
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