– Le Matin : Quel rôle la WFE a-t-elle joué dans l’accompagnement des bourses comme la Bourse de Casablanca dans le lancement de nouveaux produits comme le marché des produits dérivés ?
– Nandini Sukumar : La WFE joue avant tout un rôle d’expertise technique, en accompagnant nos membres dans la planification, la stratégie et la mise en œuvre de projets visant à développer leurs marchés.
Deuxièmement, nous assurons le renforcement des capacités. Pour le Symposium des Marchés Dérivés de la Bourse de Casablanca, organisé le 16 octobre 2024, nous avons mobilisé notre équipe de direction, qui a expliqué l’importance du projet des produits dérivés et l’a placé dans un contexte international. Nous avons également créé et organisé des ateliers pour les participants locaux, les régulateurs et les responsables gouvernementaux, couvrant les domaines clés à prendre en compte lors du lancement d’un nouveau marché de produits dérivés.
Troisièmement, nous pouvons mobiliser notre réseau mondial qui comprend des membres de la WFE tels que le groupe CME de Deutsche Börse et Eurex, ainsi que d’autres acteurs du secteur. Cela permet à l’échange de bénéficier de connaissances de pointe et d’une expérience approfondie. Pour le colloque de la Bourse de Casablanca, nous avons invité d’autres membres de la WFE à partager leurs points de vue sur les meilleures pratiques de gestion d’un marché de produits dérivés.
Quatrièmement, nous apportons un soutien continu à la Bourse de Casablanca pour l’aider à relever les défis, à surmonter les obstacles et à saisir les opportunités qui se présentent à mesure que le marché des produits dérivés se développe. Nous fournissons des ressources afin que la Fellowship puisse tirer parti de nos recherches et de nos événements, ainsi que des commentaires des autres membres de la WFE lors de nos réunions de groupe de travail trimestrielles. En tant que membre de la WFE, la Bourse de Casablanca peut tirer parti des connaissances partagées, des meilleures pratiques et de l’expérience collective des bourses du monde entier pour construire un marché résilient, transparent et axé sur le succès à long terme. Par exemple, chaque année, WFE organise un programme d’assistance technique d’une journée dans le cadre de la conférence WFEClear. En tant que membre de la WFE, la Bourse de Casablanca peut bénéficier à son marché en accédant à l’apprentissage des professionnels du marché.
– Quels sont, selon vous, les principaux défis auxquels la Bourse de Casablanca est confrontée dans la mise en œuvre de son marché des produits dérivés ?
– Lancer un nouveau marché constitue un défi considérable pour toute bourse, et le lancement officiel des produits dérivés par la Bourse de Casablanca, ce lundi 11 novembre, constitue une réussite notable, d’autant plus qu’il n’existe actuellement qu’un seul marché de produits dérivés de ce type sur le continent africain.
Construire et maintenir un marché liquide constitue toujours le principal défi pour garantir le bon fonctionnement de tout marché de produits dérivés. Il est essentiel d’attirer une large base de participants, notamment des investisseurs, des investisseurs institutionnels et des investisseurs étrangers, pour garantir la profondeur et la liquidité du marché. L’éducation des investisseurs sera cruciale à cet égard et la bourse examinera comment accroître la sensibilisation et la compréhension des investisseurs sur la manière dont les produits dérivés aident à gérer les risques financiers, facilitent les stratégies d’investissement et, en fin de compte, contribuent à la liquidité et à la stabilité des marchés financiers.
Le consensus des parties prenantes, notamment les participants, les régulateurs et le gouvernement, constitue également un défi. Pourtant, la Bourse de Casablanca réussit, comme en témoigne le succès du Symposium, qui a permis de renforcer la coordination des principaux acteurs de la place marocaine. Il convient de noter en particulier la manière collaborative dont l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC), dirigée par Madame Nezha Hayat, œuvre pour soutenir le marché boursier. C’est une démarche éclairée, essentielle à la réussite du projet. Seule la collaboration entre les régulateurs, le gouvernement et le marché avec la bourse peut garantir un véritable succès. L’approche actuelle ouvre la voie à la création d’un environnement réglementaire sain et transparent, fondamental pour la confiance du marché.
Le marché dépendra également de l’infrastructure de marché qui assure le bon déroulement des opérations de compensation, de règlement et de gestion des risques, pierre angulaire de toutes les bourses. Avec ces exigences fondamentales en place, le marché des produits dérivés de la Bourse de Casablanca sera prêt à réussir, jouant un rôle clé dans notre système financier et répondant aux besoins croissants des acteurs à la recherche d’outils pour couvrir leurs risques et améliorer leurs rendements.
– Comment WFE évalue-t-elle les perspectives de succès du marché des produits dérivés à Casablanca, notamment en ce qui concerne son intégration avec d’autres marchés régionaux et internationaux ?
– Le marché des futures bénéficiera d’un lancement progressif, à commencer par les futures sur l’indice MASI20. La signature des protocoles lors de la réunion du Comité du marché des capitaux (CMC) avec le ministère de l’Economie et des Finances, Al-Maghrib Bank et l’Autorité marocaine du marché des capitaux a constitué une étape importante, tout comme le colloque qui a réuni les principaux acteurs du marché des capitaux. Marché de l’écosystème financier marocain. Le marché à terme est désormais une réalité concrète pour la Bourse de Casablanca et bénéficie du soutien et de l’engagement de toutes les parties intéressées.
Le lancement de ce marché représente un moment de transformation pour la Bourse de Casablanca, pour la place financière marocaine et pour le continent africain. Il ne s’agit pas simplement d’une étape technique, mais d’une étape importante dans l’ambition plus large du Maroc de se positionner comme une place financière, un leader en Afrique et un acteur de plus en plus influent sur les marchés financiers internationaux.
Pour la WFE, qui rassemble plus de 250 fournisseurs d’infrastructures de marché à travers le monde, le marché à terme s’est avéré être un catalyseur de croissance et d’innovation, ouvrant la voie aux secteurs financiers pour mieux gérer les risques et accroître la liquidité des marchés sous-jacents. Le marché à terme a également favorisé l’internationalisation d’une économie, attirant les investissements étrangers et offrant aux investisseurs nationaux la possibilité d’échanger des actifs internationaux dans un environnement fiable et sécurisé.
Lancer un marché à terme ne consiste pas seulement à ajouter une gamme de produits à la bourse, mais aussi à créer de nouvelles opportunités de croissance économique, de diversification et de gestion des risques, donnant aux entreprises, aux institutions financières et aux investisseurs marocains la possibilité d’exploiter les opportunités des marchés nationaux et mondiaux.
– Quelles leçons WFE a-t-elle tirées des autres marchés de produits dérivés lancés par les bourses des économies émergentes, et comment ces expériences pourraient-elles être appliquées au contexte marocain ?
– Nos membres sont à l’avant-garde de la création de marchés dérivés dynamiques. Leur expérience démontre l’importance d’adapter les produits dérivés aux besoins spécifiques et aux caractéristiques particulières de l’économie locale. Par exemple, la Bourse de Johannesburg (JSE) a développé des contrats à terme agricoles pour fournir aux producteurs sud-africains des outils de couverture essentiels et les aider à gérer la volatilité des prix de cultures clés telles que le maïs et le blé. De même, B3 au Brésil a introduit des contrats à terme sur taux d’intérêt, un outil essentiel dans une économie très exposée aux fluctuations macroéconomiques.
Les expériences de ces bourses soulignent l’importance de créer des marchés qui répondent aux besoins économiques immédiats, tout en construisant les infrastructures et les cadres réglementaires nécessaires à une croissance durable et pour attirer les investisseurs internationaux – un modèle que la Bourse de Casablanca peut suivre pour développer le marché à terme au Maroc. .
Sur le continent africain, de plus en plus de bourses prennent conscience du potentiel des marchés à terme et progressent dans l’introduction de produits adaptés aux besoins économiques locaux, comme c’est le cas au Nigeria et au Kenya, notamment dans les secteurs des matières premières et des devises.
En s’inspirant des réussites et des défis d’autres marchés et en se connectant et en collaborant avec d’autres bourses, la Bourse de Casablanca créera un marché à terme qui favorisera le développement économique, répondra aux besoins des investisseurs nationaux et internationaux, et renforcera également la liquidité. comme une offre de titres « investissables ». Le rôle de leader de la Bourse de Casablanca est crucial pour positionner le Maroc comme une porte d’entrée pour les investisseurs cherchant à accéder aux marchés plus larges de la région.
