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Nicolas T.
Après les banques centrales canadienne et suisse, c’est au tour de la Banque centrale européenne de baisser ses taux. De bon augure pour Bitcoin.
La BCE annonce ses baisses de taux
Alors que la FED lutte contre une inflation toujours douloureuse, la BCE juge qu’il est temps de lâcher du lest pour la première fois depuis cinq ans. Le taux directeur passe de 4,50% à 4,25%.
Cet assouplissement monétaire intervient malgré une hausse fortuite du taux d’inflation annuel en mai. Nous sommes passés de 2,2 % à 2,4 %. La BCE a même relevé ses prévisions d’inflation pour l’année à venir…
Face à ce contraste, Christine Lagarde a concédé que le chemin pourrait être semé d’embûches au cours des prochains mois. En d’autres termes, l’inflation peut être capricieuse.
Le président a notamment souligné les risques géopolitiques qui pourraient impacter les prix de l’énergie et le commerce international. Nous pensons notamment à la guerre économique (et à la guerre en général) entre l’Occident et le bloc sino-russe.
Mme Lagarde a donc précisé que la BCE “ne vous engagez pas” selon un rythme prédéterminé. En effet, le graphique suivant montre que les banques centrales s’arrêtent rarement à mi-chemin. Les baisses de taux devraient donc se poursuivre sur une base mensuelle ou bimensuelle si l’inflation reste conforme aux attentes.
La question est maintenant de savoir jusqu’où les taux vont-ils baisser ? Les dernières déclarations des experts de la BCE suggèrent que nous ne reviendrons pas en dessous de 2 %. Nous verrons…
Dans le même temps, la BCE confirme que les 1 850 milliards d’euros de dette achetées pendant la pandémie seront revendus petit à petit à partir de juillet. A raison de 7,5 milliards par mois pour être précis. A ce rythme, il faudra 20 ans pour effacer cette partie du bilan de la BCE…
Bonne nouvelle pour Bitcoin
Cette baisse relativement rapide des taux était une fatalité. En effet, si l’on prend un peu de recul, le système fiduciaire est une chaîne de Ponzi. Il est évidemment nécessaire que le flux des nouveaux prêts dépasse perpétuellement le flux des remboursements.
Cet impératif est dû au fait que toute la monnaie en circulation provient de dettes (en dehors des pièces et des billets). Nous payons donc constamment des intérêts sur l’ensemble de la masse monétaire. Ces derniers doivent donc augmenter pour que chacun puisse trouver suffisamment d’argent dans le magma de l’économie pour honorer son emprunt ET les intérêts.
En pratique, la hausse des taux vise à garantir que les nouveaux prêts ne dépassent plus les remboursements. La quantité de monnaie en circulation diminue, entraînant à son tour une baisse de la consommation et donc de l’inflation.
La croissance annuelle de la quantité de monnaie en circulation (M3) a été récemment proche de 0%. Mais une banque centrale ne peut pas se le permettre trop longtemps. La croissance de la masse monétaire doit retrouver son rythme de croisière (~4% par an) pour que chacun puisse l’appréhender d’un point de vue comptable. Dans le cas contraire, cela entraînerait des dommages à l’économie (défauts de remboursement).
Et à moins que nous n’ayons assez d’énergie pour lutter contre cette masse monétaire en augmentation exponentielle, nous aurons de l’inflation. Une inflation plus ou moins masquée par les astuces comptables des instituts de statistique…
Mais l’inquiétude existe quant à l’approvisionnement énergétique de l’Europe, qui paie désormais son gaz trois fois plus cher qu’avant… A ce sujet, ne manquez pas cet article : Bitcoin et inflation sans fin.
Tout cela pour dire qu’il ne faut pas laisser ses économies en monnaie fiduciaire. Il est plus raisonnable de le laisser dans une monnaie existante en quantité absolument finie : le bitcoin.
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Nicolas T.
Reportage sur Bitcoin, « la déesse de la sagesse, se nourrissant du feu de la vérité, devenant de plus en plus intelligente, plus rapide et plus forte de manière exponentielle derrière un mur d’énergie cryptée ».
