dim. 05 janvier 2025 ▪
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Luc José A.
Les marchés financiers sont à l’aube d’un nouveau cycle d’assouplissement monétaire, marqué par les décisions stratégiques des grandes banques centrales. Après la Réserve fédérale américaine, qui a commencé à baisser ses taux directeurs en septembre dernier, c’est désormais la Banque populaire de Chine (PBOC) qui s’apprête à prendre le relais. Pékin envisage de réduire encore les taux d’intérêt pour stimuler l’économie et contrer une déflation accrue du yuan, un phénomène qui inquiète les autorités chinoises et pèse sur la confiance des investisseurs. Face à cette situation, Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX et analyste macroéconomique, anticipe une réaction en chaîne sur les marchés financiers. Il affirme que la combinaison d’une politique monétaire plus souple en Chine et d’un environnement favorable aux États-Unis augmentera l’attrait des actifs alternatifs, en particulier le bitcoin et les cryptos. Selon lui, cette injection de liquidités, combinée à une réorientation du capital institutionnel, pourrait déclencher un rallye massif du marché des cryptos au cours de cette année 2025.
La Chine sur le point d’assouplir encore sa politique monétaire
Depuis plusieurs mois, la Banque populaire de Chine (PBOC) envoie des signaux clairs en faveur d’un assouplissement monétaire. Lors de sa réunion du quatrième trimestre, l’institution a confirmé, dans un communiqué publié vendredi 3 janvier 2025, son intention de réduire à nouveau ses taux directeurs ainsi que le taux de réserves obligatoires des banques. Cette annonce s’inscrit dans une stratégie qui vise à stimuler l’économie, alors que la croissance chinoise montre des signes de faiblesse.
Ce déplacement monétaire peut s’expliquer par plusieurs facteurs. Depuis plusieurs trimestres, la demande intérieure chinoise s’effondre, ce qui impacte la consommation et les investissements. Pour stopper cette dynamique, la PBOC avait déjà abaissé ses taux en septembre dernier. Il les a augmentés de 1,7% à 1,5%. Ces mesures s’avèrent toutefois insuffisantes face à une déflation durable du yuan, qui alourdit le fardeau de la dette de nombreuses entreprises. Dans un nouveau communiqué, la banque centrale a précisé que ces ajustements interviendraient « en temps voulu », soulignant la nécessité de soutenir le crédit et d’éviter une contraction excessive du marché immobilier et financier.
Dans le même temps, la Réserve fédérale américaine adopte une posture similaire. Après une phase de resserrement monétaire destinée à contenir l’inflation, la Fed a entamé un cycle de réduction des taux en septembre 2024. Cette convergence entre les politiques monétaires des deux plus grandes puissances économiques mondiales renforce les attentes d’un environnement plus favorable aux actifs risqués et alternatifs, y compris les cryptos. De nombreux observateurs estiment que cette injection de liquidités pourrait profiter au bitcoin, en renforçant son attractivité comme réserve de valeur face aux fluctuations des monnaies traditionnelles.
Bitcoin à la pointe de cette injection de liquidité
Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, considère cet assouplissement monétaire chinois comme une opportunité majeure pour le marché des cryptomonnaies. Selon lui, la baisse des taux directeurs en Chine va favoriser un afflux massif de capitaux vers les valeurs refuges, notamment l’or et le bitcoin. Il explique que dans un contexte de dévaluation des monnaies fiduciaires, les investisseurs chercheront à protéger leur capital à travers le choix d’actifs alternatifs.
Dans un article publié sur Medium, il développe cette analyse et affirme que « lorsque la Chine déploiera son bazooka monétaire, les investisseurs institutionnels américains n’auront d’autre choix que d’acheter des ETF Bitcoin ». Il considère que le bitcoin représente désormais « l’actif le plus performant face à la dévaluation des monnaies fiduciaires », une réalité que les grands gestionnaires de fonds ne peuvent plus ignorer. Cette affirmation s’appuie sur un constat clé : les récentes baisses de taux de la Réserve fédérale américaine ont déjà généré une hausse significative du prix du bitcoin.
En septembre dernier, après l’annonce du premier assouplissement monétaire de la Fed, le bitcoin a franchi le seuil des 60 000 dollars, ce qui constitue un regain d’intérêt pour cet actif. Depuis, la crypto a atteint un record de 100 000 $, une hausse largement attribuée à son statut de réserve de valeur face aux incertitudes monétaires. Hayes souligne également que cette dynamique s’accompagne d’une augmentation des flux vers les ETF Bitcoin américains et d’une hausse de l’indice Coinbase Premium, deux indicateurs qui montrent un retour massif des investisseurs institutionnels vers la crypto.
Si les prédictions d’Arthur Hayes se réalisent, 2025 pourrait être un tournant historique pour le bitcoin et l’ensemble du marché des cryptomonnaies. L’augmentation des flux vers les ETF Bitcoin américains et la progression du Coinbase Premium Index confirment déjà l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels. Cependant, plusieurs incertitudes demeurent. La réglementation de la cryptographie reste une variable clé, et des politiques plus strictes pourraient ralentir cette dynamique haussière. Par ailleurs, un rebond de l’inflation pourrait contraindre les banques centrales à revoir leur stratégie monétaire, ce qui limiterait ainsi l’impact de la liquidité disponible. Les tensions économiques entre la Chine et les États-Unis ajoutent une dimension géopolitique qui pourrait influencer l’appétit des investisseurs pour les actifs risqués. Malgré ces incertitudes, une tendance se dessine : le bitcoin s’impose de plus en plus comme un actif incontournable des stratégies macroéconomiques mondiales. À mesure que les banques centrales ajustent leurs politiques, les cryptomonnaies pourraient bien jouer un rôle central dans la redéfinition des équilibres financiers mondiaux.
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Luc José A.
Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d’une certification de consultant blockchain délivrée par Alyra, j’ai rejoint l’aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l’économie, j’ai pris l’engagement de sensibiliser et d’informer le grand public. public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu’elle offre. Je m’efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l’actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en cours.
