Altaroc, société de capital-investissement franco-suisse, en septembre 2024, marquant une étape importante dans sa mission de démocratisation de l’accès au capital-investissement. Thibault Delbarge, responsable d’Altaroc pour la Belgique, les Pays-Bas et le Luxembourg, a expliqué que la décision de l’entreprise d’étendre sa présence géographique était motivée par la demande croissante d’options de capital-investissement plus accessibles et de meilleure qualité, en particulier parmi les particuliers fortunés (HNWI) et les petits investisseurs. qui ont toujours été confrontés à d’importantes barrières à l’entrée.
Expansion au Benelux
M. Delbarge a souligné que la région du Benelux compte une forte concentration de particuliers fortunés, d’entrepreneurs et de gestionnaires de fortune, qui comprennent tous la valeur du capital-investissement, mais qui ont un accès limité à des offres sur mesure et à la qualité institutionnelle. Il a noté que les banques privées et les intermédiaires financiers de la région ont eu du mal à répondre à cette demande, créant ainsi une opportunité pour Altaroc d’intervenir et de combler cette lacune.
Fort du succès d’Altaroc en France, où la société a levé plus d’un milliard d’euros en trois ans en proposant des solutions personnalisées de private equity, Delbarge a expliqué qu’il existait désormais une opportunité évidente de reproduire ce modèle au Benelux. Il a souligné que l’entreprise avait déjà jeté les bases de cette expansion en l’embauchant, un professionnel possédant une vaste expérience en gestion d’actifs et de solides relations locales. M. Delbarge a souligné qu’Altaroc compte mettre à profit son expertise pour présenter ses solutions aux banques privées, aux family offices et aux gestionnaires de fortune de la région.
L’expansion d’Altaroc au Benelux reflète une initiative stratégique visant à exploiter un marché à fort potentiel et aux besoins non satisfaits.
Thibault Delbarge, responsable Benelux, Altaroc
Delbarge a déclaré que l’expansion de la société fait partie de sa mission plus large visant à rendre le capital-investissement plus accessible aux investisseurs individuels et aux particuliers fortunés. Il a ajouté que la plateforme d’Altaroc, qui offre une intégration simplifiée, des rapports robustes et un accent sur la transparence environnementale, sociale et de gouvernance, est bien placée pour répondre aux besoins du marché du Benelux.
Accès au capital-investissement
« Historiquement, le capital-investissement a été largement inaccessible aux investisseurs particuliers en raison des barrières à l’entrée élevées, telles que les investissements minimum de 25 millions de dollars ou plus pour les fonds de premier plan », a noté M. Delbarge. Altaroc vise à éliminer ces barrières en offrant aux petits investisseurs un accès à des fonds de capital-investissement avec des points d’entrée plus gérables. Il a cité un rapport de Pitchbook et de l’indice MSCI World, qui souligne que le capital-investissement a historiquement surperformé les marchés publics, avec des rendements nets moyens de 13,4 % au cours des 20 dernières années, contre seulement 7,9 % pour les marchés publics. Les fonds de private equity du premier quartile ont même réalisé des rendements nets proches de 22 %. En abaissant les seuils d’investissement, Altaroc permet à un plus grand nombre d’investisseurs de bénéficier de ces rendements plus élevés.
Il existe un manque d’offres de capital-investissement de qualité pour les petits investisseurs, en particulier dans des régions comme la France et le Benelux.
Thibault Delbarge, responsable Benelux, Altaroc
Outre des rendements plus élevés, Delbarge souligne que le capital-investissement permet aux investisseurs de soutenir des entreprises privées, vitales pour l’économie mondiale. Se référant aux données de S&P Capital IQ, il a noté que les sociétés privées représentent 94 % des entreprises mondiales dont les revenus dépassent 100 millions de dollars. « Les investissements en private equity permettent aux investisseurs de participer à l’économie réelle en soutenant ces entreprises, en encourageant la croissance et l’innovation », a noté M. Delbarge.
Sélection de fonds
Pour obtenir des rendements supérieurs, M. Delbarge explique qu’Altaroc suit une approche disciplinée dans la sélection des fonds de capital-investissement, en se concentrant sur ceux présentant de solides performances historiques et des bases organisationnelles solides. La société cible les fonds avec au moins 1 milliard d’euros d’actifs sous gestion afin de réduire les risques associés aux fonds plus petits, qui peuvent s’appuyer fortement sur quelques personnes clés. Altaroc privilégie également les fonds qui ont fait leurs preuves depuis au moins 20 ans, dont l’équipe est stable et dont les pratiques de gouvernance sont solides. En outre, la société recherche des fonds possédant une expertise sectorielle et des capacités opérationnelles, en particulier dans des domaines tels que les logiciels et les soins de santé, considérés comme présentant un fort potentiel de croissance.
L’approche d’Altaroc se concentre sur les fonds se situant dans le quartile de performance supérieur et vise des rendements supérieurs à la moyenne du secteur. La société met également l’accent sur les fonds dotés d’équipes opérationnelles internes, qui peuvent fournir un soutien direct aux sociétés du portefeuille.
Capital développement et rachat d’entreprises
M. Delbarge rappelle qu’Altaroc propose deux grands types de fonds de private equity : les fonds de capital-développement et les fonds de transmission.
Les fonds de capital-développement se concentrent sur des entreprises bien établies avec des modèles commerciaux et une clientèle éprouvés. Ces fonds fournissent des capitaux pour soutenir l’expansion, le développement de produits ou l’entrée sur le marché. Avec un profil de risque modéré et un horizon d’investissement de trois à sept ans, ces fonds conviennent aux investisseurs recherchant une croissance avec une exposition au risque maîtrisée.
Les fonds de rachat, en revanche, ciblent des entreprises bien établies et acquièrent souvent des participations majoritaires ou totales. L’objectif est d’optimiser les performances et de générer une croissance durable grâce à des améliorations opérationnelles. Les fonds de rachat comportent généralement moins de risques que les fonds de capital-risque ou de redressement, car ils se concentrent sur des entreprises stables et éprouvées.
Sensibiliser les investisseurs
L’un des principaux défis auxquels Altaroc est confronté pour étendre sa présence est de sensibiliser les investisseurs qui ne sont pas familiers avec le capital-investissement. Pour y remédier, la société a développé un programme de formation complet pour ses partenaires, notamment des gestionnaires de patrimoine et des investisseurs institutionnels, afin de les aider à introduire efficacement le capital-investissement auprès de leurs clients. Ce programme comprend des modules de base et avancés, permettant aux partenaires d’acquérir des connaissances fondamentales et de mieux comprendre les offres uniques d’Altaroc.
Altaroc répond aux besoins des investisseurs peu familiers avec le private equity en privilégiant la pédagogie, la simplification et la personnalisation pour leurs partenaires et clients.
Thibault Delbarge, responsable Benelux, Altaroc
Altaroc simplifie également la nature complexe du capital-investissement avec des supports conviviaux, notamment des présentations, des vidéos et des portails interactifs, conçus pour démystifier la classe d’actifs, a déclaré Delbarge. L’entreprise propose des formations sur mesure pour répondre aux divers besoins de ses partenaires, dans le but de garantir une information transparente et facilement accessible.
L’accent mis sur le B2B et la stratégie luxembourgeoise
« Nous nous concentrons exclusivement sur un modèle business-to-business », commente M. Delbarge, soulignant l’importance de collaborer avec des gestionnaires de patrimoine et des investisseurs institutionnels qui peuvent ensuite s’engager directement auprès de leurs clients. Selon lui, cette stratégie permet à Altaroc de capitaliser sur ses atouts en proposant des solutions de capital-investissement transparentes et conviviales, tout en évitant les complexités liées à un modèle business-to-customer.
D’ici 2025, Altaroc prévoit de renforcer sa présence au Luxembourg en faisant connaître le private equity en tant que classe d’actifs. « Notre premier objectif est d’établir une solide compréhension du capital-investissement en tant que classe d’actifs et de positionner Altaroc comme un partenaire de confiance dans la région », conclut M. Delbarge. «Nous visons à atteindre cet objectif en faisant connaître nos offres et en collaborant activement avec nos partenaires de distribution pour élargir l’accès aux solutions de capital-investissement.»
Cet article a été initialement rédigé en anglais, traduit et édité pour le site Paperjam en français.
