Apple et Microsoft, deux géants emblématiques depuis les années 1980, ont été les premières entreprises à franchir le seuil de capitalisation boursière de 3 000 milliards de dollars au cours des deux dernières années. Cependant, il y a dix ans, la troisième entreprise à franchir cette étape aurait probablement surpris même les investisseurs les plus chevronnés.
Un article de Hank Tucker pour Forbes US – traduit par Lisa Deleforterie
La semaine dernière, Nvidia a atteint 3 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, trois mois seulement après avoir franchi la barre des 2 000 milliards de dollars, marquant une nouvelle étape dans un cycle haussier qui ne montre aucun signe de ralentissement. Le concepteur de semi-conducteurs a été le principal bénéficiaire du boom de l’IA générative depuis l’introduction de ChatGPT en novembre 2022, multipliant par huit le cours de son action depuis cette date.
Basée à Santa Clara, en Californie, Nvidia ne figurait même pas parmi les 1 000 premières entreprises du classement Forbes Global 2000 des plus grandes entreprises publiques du monde jusqu’en 2017. Cependant, elle a régulièrement grimpé dans ce classement, atteignant cette année la 110e place.e place, soit une augmentation de 131 places par rapport à l’année dernière. Le classement Forbes Global 2000 pondère de manière égale la valeur marchande, les revenus, les bénéfices et les actifs, en utilisant les données des 12 derniers mois jusqu’au 17 mai. Bien que Nvidia soit toujours en retard sur des centaines d’entreprises en termes de revenus et d’actifs totaux, si elle continue à maintenir son niveau actuel taux de croissance, il ne faudra pas longtemps avant qu’il grimpe beaucoup plus haut dans le classement.
” La prochaine révolution industrielle a commencé a déclaré Jensen Huang, fondateur et PDG de Nvidia, dont la fortune a atteint 100 milliards de dollars (valeur nette), lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre en mai. ” Des entreprises et des pays s’associent à Nvidia pour transformer les centres de données traditionnels valant des milliards de dollars en centres de calcul accéléré. Ils construisent également un nouveau type de centre de données, appelés « usines à intelligence artificielle », pour produire une nouvelle ressource : l’intelligence artificielle. »
Les 61 milliards de dollars de bénéfices de Nvidia au cours de son dernier exercice fiscal, terminé en janvier, ont plus que doublé par rapport à l’année précédente, et ses marges sont inégalées parmi les entreprises de cette envergure, avec 30 milliards de dollars de bénéfices nets. Son taux de croissance s’est accéléré au premier trimestre terminé en avril, enregistrant 26 milliards de dollars de revenus, soit une augmentation de 262 % par rapport à l’année précédente, et 15 milliards de dollars de bénéfices. net sur un seul trimestre. Dans le même temps, le total des actifs a augmenté de 17 %, pour atteindre 77 milliards de dollars. Ces chiffres, publiés le 22 mai, ont été enregistrés trop tard pour être inclus dans le classement Forbes Global 2000. Ils auraient pourtant facilement propulsé Nvidia dans le top 100.
” Ces chiffres de croissance sont généralement ceux d’une start-up. Soyons réalistes, nous ne voyons pas de taux de croissance à trois chiffres dans les entreprises établies a déclaré Harsh Kumar, analyste des semi-conducteurs chez Piper Sandler. ” Vous avez ici une entreprise qui gagnera 100 milliards de dollars au cours de l’exercice financier de janvier 2025 et qui croît à ce rythme. »
La croissance de Nvidia est presque entièrement due à sa domination dans la conception d’unités de traitement graphique (GPU), qui représentent la majorité de son chiffre d’affaires. En 2006, la société a développé la technologie propriétaire CUDA, qui est devenue la norme en matière de programmation GPU. Avant la récente ruée vers l’IA, ces puces étaient principalement utilisées pour le rendu graphique, le montage vidéo et la visualisation dans les jeux. Capables de traiter rapidement de grandes quantités d’informations en parallèle, leur utilité s’est ensuite étendue à des applications telles que la traduction vocale ou le suivi d’une direction sur une carte lors d’un trajet. Aujourd’hui, alors que l’IA générative crée de nombreux nouveaux cas d’utilisation nécessitant une puissance de calcul élevée, la demande pour les GPU de Nvidia a explosé.
La course à la domination dans l’industrie des semi-conducteurs
Quelques autres sociétés ont profité de la montée en puissance de Nvidia pour devenir des acteurs secondaires sur le marché des GPU, notamment Advanced Micro Devices (AMD). AMD a gagné plus de 200 places pour atteindre 343e au classement Forbes Global 2000. En avril, la PDG milliardaire d’AMD, Lisa Su, a annoncé que la société prévoyait de générer 4 milliards de dollars de revenus pour les GPU des centres de données cette année. Bien que ce chiffre soit bien inférieur aux 100 milliards de dollars prévus par Nvidia dans cette catégorie, il reste le deuxième plus élevé du secteur. L’action AMD est en hausse de 25 % au cours de l’année écoulée et de 150 % depuis le début de 2023. La capitalisation boursière d’AMD est de 260 milliards de dollars.
Intel, le fabricant de puces fondé en 1968 qui a développé l’architecture x86 largement utilisée dans les ordinateurs, est numéro 107 sur la liste et a rebondi de 315 places après être tombé à 422.el’année dernière en raison de la restructuration des stocks et d’autres ajustements comptables qui ont eu un impact sur sa rentabilité l’année dernière. Intel est toujours en tête de Nvidia, principalement en raison de ses 193 milliards de dollars d’actifs totaux, même si son chiffre d’affaires de 55 milliards de dollars a été légèrement en baisse par rapport à l’année dernière et que sa capitalisation boursière stagne à 135 milliards de dollars. dollars. La capitalisation boursière d’Intel a culminé à plus de 500 milliards de dollars en 2000, pendant la bulle Internet, et la société avait 65 ans d’activité.e place dans le premier classement Forbes Global 2000 en 2003, mais a depuis perdu son influence. Intel a commencé à fabriquer des GPU intégrés pour ordinateurs, mais pas à la même échelle que Nvidia.
” Nvidia fabrique des GPU depuis plus de 20 ans, avec tous les logiciels associés et une équipe de développeurs expérimentés, ce qui lui confère un énorme avantage. Ils détiennent entre 90 et 95 % de part de marché », précise Louis Miscioscia, analyste chez Daiwa Capital.
Broadcom, un autre vétéran de la Silicon Valley fondé deux ans avant Nvidia en 1991, s’est adapté plus facilement au nouveau paysage des semi-conducteurs et maintient des contrats lucratifs pour des puces personnalisées avec des géants de la technologie comme Google et Meta. En novembre dernier, la société a conclu un accord de 69 milliards de dollars pour acquérir la société de cloud computing VMWare. Depuis le début de l’année 2023, l’action de Broadcom a augmenté de 165 %, portant sa capitalisation boursière à un sommet historique de près de 700 milliards de dollars. Cette performance a permis à Broadcom de grimper de 60 places pour atteindre la 74ème place.e position du Forbes Global 2000 cette année.
” Broadcom adopte une approche unique : elle ne produit pas de puces en vente libre, mais travaille plutôt avec des clients spécifiques. », explique M. Kumar. ” Dans l’ensemble, je considérerais Nvidia comme le leader, suivi de Broadcom en deuxième position et d’AMD en troisième dans le domaine des GPU. Intel serait loin derrière à la quatrième place. »
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