Renaud de Planta, associé senior du groupe Pictet, a fait le point sur le secteur de la gestion d’actifs en Suisse lors de l’Asset Management Day 2024.
En octobre dernier, Renaud de Planta a annoncé qu’il quitterait le collège des associés Pictet le 30 juin 2024 et qu’il rejoindrait l’Organe de surveillance du groupe et le Conseil d’administration de la Banque Pictet & Cie SA le 1er juin 2025. Parallèlement, il devient membre du Conseil des banques de la Banque nationale suisse (BNS). Quelques semaines avant la fin de ses activités d’associé senior du groupe Pictet, Renaud de Planta a eu l’occasion de revenir sur les évolutions actuelles dans le domaine de la gestion d’actifs lors d’une présentation donnée dans le cadre de Journée de la gestion d’actifs 2024 qui a eu lieu vendredi à Berne. Entretien avec Renaud de Planta, associé senior du groupe Pictet, à l’occasion de cette journée organisée par l’Asset Management Association Switzerland (AMAS).
Concernant le développement de l’activité de gestion d’actifs tout au long de votre carrière chez Pictet, vous avez déclaré que la « patience stratégique » est un avantage concurrentiel clé dans ce domaine et qu’il faut sept ans pour constituer des équipes possédant les compétences appropriées et un historique de performance. pourquoi est-ce le cas?
Sept ans est une règle générale, c’est une moyenne. Cela peut parfois prendre un peu plus de temps, parfois un peu moins.
Si vous envisagez maintenant les six ou sept prochaines années, dans quels domaines concentreriez-vous vos efforts en termes d’investissement ou de développement des compétences dans le domaine de la gestion d’actifs ?
Deux aspects doivent être mentionnés. D’une part, les tendances s’accentuent. Je pense à des thèmes clés comme la santé, la technologie et l’environnement. C’est ce que nous appelons des mégatendances ou des mégatendances. Ce sont des thèmes qui continueront de nous accompagner dans les années à venir. Les entreprises actives dans ces secteurs continueront, selon nous, à surperformer le reste de l’économie.
“Il peut s’agir de différentes classes d’actifs réels comme l’immobilier, les actions et certaines matières premières, en particulier l’or.”
Maintenant, je pense qu’il y aura aussi, d’un autre côté, de nouveaux thèmes qui vont émerger. Ces nouvelles thématiques seront probablement liées aux politiques économiques des grands pays occidentaux. Ils refléteront les défis d’aujourd’hui qui sont notamment le surendettement des États et leurs déficits chroniques liés à la nécessité de financer les transitions énergétiques et environnementales, la nécessité d’augmenter les budgets liés à la défense nationale – facteurs qui vont créer des tensions sur les finances publiques. . Ces évolutions pourraient s’accompagner de hausses d’impôts. En face, il y aura une politique monétaire qui voudra soutenir ces besoins de financement. Tout cela modifiera légèrement les risques et les rendements attendus des différentes classes d’actifs. Je pense que les actifs réels seront encore beaucoup plus demandés qu’aujourd’hui.
À quels actifs réels pensez-vous en particulier ?
Il peut s’agir de différentes catégories comme l’immobilier, les actions et certaines matières premières – notamment l’or. Certains segments obligataires protégés contre l’inflation seront peut-être ajoutés, comme les TIPS (Treasury Inflation Protected Securities). Mais même dans ce cas, je n’en suis pas sûr car il y aura toujours des risques liés aux émetteurs.
Concernant l’avenir de la gestion de fortune en Suisse, une question intéressante est toute la discussion autour de la question de savoir s’il vaut mieux être de très bons généralistes – c’est-à-dire des gestionnaires qui proposent des solutions dans toutes les catégories – ou s’il vaut mieux, au contraire, se concentrer sur sur une spécialisation accrue en se concentrant sur quelques niches ? Qu’en penses-tu?
De notre côté, nous sommes convaincus que nous devons être des spécialistes. Il y a aussi toujours de la place pour les généralistes. Nous exerçons également certaines activités générales – par exemple dans la gestion multi-actifs qui comprend plusieurs classes d’actifs. Pour cela, il y aura toujours une demande.
Cependant, je pense qu’il faut aujourd’hui être des spécialistes « best-in-class » si l’on veut avoir une distribution mondiale et pouvoir vendre ses mandats et ses fonds à une clientèle internationale.
« L’union des marchés des capitaux n’a de sens que si elle peut rassembler tous les acteurs des marchés financiers de toute l’Europe. »
Concernant l’accès aux marchés des capitaux dans l’Union européenne (UE), vous avez déclaré à propos de l’Union des marchés des capitaux que vous étiez favorable à cette approche mais à condition qu’elle soit également ouverte au Royaume-Uni. United et la Suisse.
Oui, évidemment, car sinon ce serait un petit syndicat. Si l’on excluait de cette union deux des principaux acteurs du secteur financier en Europe, celle-ci ne serait qu’une petite union limitée à la zone euro (zone euro). Le problème est que les marchés de capitaux de la zone euro ne sont pas si importants à l’échelle mondiale. Il existe un besoin absolu d’une union paneuropéenne des marchés de capitaux incluant la Suisse, le Royaume-Uni et la Norvège. Il y a beaucoup d’épargne dans ces pays – l’Union européenne ne doit pas avoir peur que ces pays viennent prendre leurs économies, au contraire, nous apporterons des économies. Politiquement, je suis conscient que les chances d’y parvenir ne sont pas élevées – néanmoins, face au besoin d’autonomie stratégique, face à la menace géopolitique qui pèse sur l’Europe, je pense que c’est ainsi que nous devons penser : au niveau paneuropéen. L’union des marchés des capitaux n’a de sens que si elle peut rassembler tous les acteurs des marchés financiers de toute l’Europe.
En termes de compétitivité globale de la Suisse, quel aspect de la « Swissness » compte encore pour les gestionnaires de fortune suisses, qu’il s’agisse de gestionnaires de fortune purs ou d’institutions bancaires plus internationales qui ont également des activités dans ce domaine ?
Je pense que l’un des aspects que les gestionnaires de fortune suisses peuvent promouvoir à l’international est précisément la spécialisation que nous avons déjà évoquée précédemment. Si l’on prend l’exemple de la sélection des actions liées à l’environnement, nous sommes probablement en Suisse les meilleurs dans ce domaine, même au niveau mondial. Pictet a été parmi les premiers à investir dans ce domaine, notamment avec nos fonds sur l’eau et la transition énergétique. Fort de cette expérience, nous pouvons désormais remporter des mandats partout dans le monde, y compris dans des pays comme les Etats-Unis ou l’Asie, car les grands investisseurs réalisent notre compétence dans ces domaines. Il est donc possible de s’imposer même face à la concurrence mondiale une fois que l’on a acquis le niveau de spécialisation et de sophistication nécessaire.
