Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques.
Une semaine importante pour les marchés mondiaux commence en Asie lundi, les investisseurs continuent de naviguer dans le blizzard des titres concernant le programme économique probable du président américain Donald Trump, tout en essayant d’évaluer si l’histoire de «l’exceptionnalisme américain» perd peut-être son éclat.
Le dollar a chuté de 1,8% la semaine dernière, sa pire semaine depuis novembre 2023. Si le billet vert est consolidé, ce n’est pas vraiment une surprise: elle a atteint son plus haut niveau en deux ans au début du mois et la position nette «longue» des hedge funds a été le plus important en neuf ans.
Les actions du dollar et des États-Unis ont été étroitement corrélées, soutenues par l’énorme vague d’afflux de capitaux mondiaux, les investisseurs pariant fortement sur le boom américain de l’intelligence artificielle, de la technologie, de la croissance et des rendements.
Mais si la chute du dollar est un signe que la flamme de «l’exceptionnalisme américain» commence à s’estomper, Wall Street est-il également prêt pour une période de refroidissement?
Le S&P 500 a atteint un nouveau sommet la semaine dernière et le NASDAQ l’a approché. Les niveaux des indices sont historiquement élevés, les évaluations sont tendues et un risque d’un événement majeur se profile cette semaine, sous la forme de la réunion politique de la Fed et des bénéfices de «Big Tech».
La surveillance de la technologie américaine s’intensifie comme les retombées d’une startup chinoise spécialisée dans l’intelligence artificielle, Deepseek. Deepseek a récemment lancé un modèle d’IA gratuit et avec un code open source qui, selon elle, est au moins égal à des modèles plus établis comme Chatgpt à bien des égards, mais construits à une fraction de coût.
Il est encore tôt, mais si cela jette un éclairage critique sur les sommes colossales consacrées à l’IA par les sociétés technologiques américaines, Wall Street pourrait vaciller.
Le calendrier asiatique de lundi est dominé par les rapports «officiels» chinois sur les administrateurs des acheteurs du secteur des achats de fabrication et de service pour le mois de janvier.
-Selon une enquête Reuters, l’indice PMI du secteur manufacturier devrait rester inchangé par rapport au mois précédent à 50,1. D’une part, cela représenterait le quatrième mois consécutif d’expansion dans le secteur. D’un autre côté, cela indiquerait une croissance presque nulle pour le deuxième mois consécutif.
Vendredi, les données ont montré que les avantages des entreprises publiques chinoises ont été pratiquement évaporées l’année dernière, ce qui n’a augmenté que 0,4% par rapport à l’année précédente. Les bénéfices du secteur industriel en général sont attendus cette semaine, peut-être lundi, et devraient confirmer que 2024 a été la pire année depuis des décennies.
Les investisseurs rendront leur verdict de la deuxième journée sur l’augmentation des taux de la Banque du Japon vendredi. L’opinion initiale semblait être qu’il s’agissait d’une «augmentation belliciste», mais les marchés monétaires japonais ne prédisent toujours qu’un resserrement supplémentaire de 25 points de base cette année, inchangé des niveaux avant vendredi. Cela suggère que les lignes directrices de la BOJ étaient en fait assez neutres, et le terme contrat sur les actions japonaises indique une forte augmentation pour lundi.
Pendant ce temps, les marchés sud-coréens seront sensibles aux nouvelles selon lesquelles les procureurs ont inculpé le président Yoon Suk Yeol dimanche pour avoir effectué une insurrection lors de la fiscalité éphémère de la loi martiale le 3 décembre.
Voici les principaux développements qui pourraient guider les marchés vendredi:
– PMI «officiel» en Chine (janvier)
– Indicateur avancé du Japon (novembre)
– Index IFO de l’Allemagne (janvier)
