Needham, une société de services financiers, a modifié jeudi ses perspectives sur Micron Technology (NASDAQ:MU), abaissant l’objectif de cours de l’action à 120 $ contre 140 $ auparavant, tout en maintenant une note d’achat. La révision fait suite à la récente mise à jour financière de Micron, qui comprenait un bénéfice légèrement supérieur mais offrait des prévisions inférieures aux attentes en raison d’une demande plus faible sur les marchés de consommation et sur les disques SSD (SSD) des centres de données.
Selon les données d’InvestingPro, les actions de Micron se négocient actuellement à un ratio cours/bénéfice de 155, avec des objectifs d’analystes allant de 70 à 250 dollars, reflétant les opinions divergentes du marché sur les perspectives de l’entreprise.
Micron Technology, l’un des principaux fournisseurs de solutions de mémoire et de stockage avec une capitalisation boursière de 115,2 milliards de dollars, est confronté à une période de digestion des stocks sur les marchés grand public, et cette tendance s’étend désormais aux SSD des centres de données. La faiblesse observée se situe majoritairement dans le segment NAND.
En conséquence, les attentes du secteur en matière de croissance de la demande de bits ont été réduites pour les années civiles 2024 et 2025. Malgré ces défis, l’analyse InvestingPro montre que les analystes s’attendent à une croissance significative des revenus de 52 % pour l’exercice 2025, suggérant une reprise potentielle à venir. Les abonnés peuvent accéder à 12 ProTips supplémentaires et à des mesures financières complètes pour des informations plus détaillées.
À la lumière de ces conditions de marché, Micron a décidé de réduire ses dépenses d’investissement (CapEx) pour la production de NAND. La société s’attend également à ce que les marges brutes (GM) soient affectées au cours des deuxième et troisième trimestres fiscaux en raison des défis rencontrés dans le secteur NAND.
Malgré ces vents contraires, les segments de la mémoire à large bande passante (HBM) et de la DRAM des centres de données devraient rester robustes, atténuant potentiellement certains des effets négatifs des performances NAND plus faibles.
L’objectif de cours révisé de Needham de 120 $ est basé sur un multiple de 2,1 fois la valeur comptable tangible par action estimée par Micron pour le premier trimestre de l’exercice 2027. L’analyste de la société a déclaré : « Nous avons abaissé notre PT à 120 $, sur la base d’un multiple de 2,1 fois notre valeur comptable tangible estimée par action pour le premier trimestre 2027. » Cet ajustement reflète les défis à court terme auxquels l’entreprise est confrontée, tout en reconnaissant les atouts potentiels dans certains domaines de sa gamme de produits.
Par ailleurs, Micron Technology a fait l’objet de plusieurs analyses d’analystes à la suite de son récent rapport sur les résultats. Bernstein a maintenu une note de surperformance sur Micron, soulignant les progrès de l’entreprise en matière de mémoire à haute bande passante (HBM), dont le chiffre d’affaires a plus que doublé d’un trimestre à l’autre.
La direction de Micron a relevé son estimation du marché total adressable (TAM) pour HBM à plus de 30 milliards de dollars d’ici 2025. Cependant, les prévisions de Micron pour le deuxième trimestre fiscal n’ont pas répondu aux attentes en raison d’un ralentissement des disques SSD d’entreprise, ce qui a entraîné une Baisse de 9 % du chiffre d’affaires d’un trimestre à l’autre.
JPMorgan a révisé son objectif de cours pour Micron de 180 $ à 145 $, tout en maintenant une note de surpondération. La société a noté des expéditions robustes de bits DRAM et une amélioration significative des prix de la DRAM, qui ont compensé la faiblesse des expéditions et des prix des bits NAND.
Malgré des perspectives de revenus plus faibles pour le prochain trimestre, la marge brute de Micron ne devrait diminuer que de 100 points de base d’un trimestre à l’autre, suggérant une augmentation continue des prix des DRAM.
Wolfe Research et Stifel ont également ajusté leurs objectifs de prix pour Micron à 175 $ et 130 $, respectivement, les deux sociétés conservant des perspectives positives. Ils ont noté le récit solide de la DRAM de Micron et l’impact de HBM sur les bénéfices de l’entreprise. Raymond James, tout en réduisant son objectif de cours à 120 $, a maintenu une note de surperformance, soulignant le potentiel de HBM en tant que moteur de croissance important.
Ces développements récents indiquent des perspectives mitigées mais optimistes pour l’avenir de Micron, avec un fort accent sur le potentiel de croissance de HBM et la stabilité de la DRAM des serveurs.
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