La Banque centrale américaine, après la BCE, est prête à une nouvelle baisse du coût de l’argent, pour le plus grand plaisir du président élu qui s’est toujours opposé à des taux trop élevés. Mais les choses pourraient changer à l’avenir
17/12/2024
Le dernier geste de la Réserve fédérale, avant que le rideau ne tombe sur l’ère de Joe Biden et ouvre, pour la seconde fois, celle de Donald Trump. Six jours après la quatrième baisse du coût de l’argent par la Banque centrale européenne, les dépenses en dépôts sont désormais à 3%, même la principale et la plus importante institution monétaire du monde est prête à donner une nouvelle impulsion aux taux, maintenant que l’inflation les États-Unis sont sous contrôle. Justement pour le plus grand plaisir du prochain occupant de la Maison Blanche, qui a toujours fait de l’assouplissement monétaire l’un de ses combats. A tel point que, lors de la première administration, il est entré à plusieurs reprises en conflit avec le numéro un de la Fed, Jérôme Powell.
Et c’est maintenant au tour de Powell de lever le voile sur les taux d’intérêt américains lors de la dernière réunion de l’année. La réponse est prévue pour le 18 décembre. A cette occasion, le marché et les analystes envisagent la troisième baisse consécutive, la deuxième de 25 points de base, après une première baisse d’un demi-point de pourcentage. Les taux passeraient ainsi de la fourchette 4,50%-4,75% à la nouvelle fourchette 4,25%-4,50%. Cela pour une raison précise : les données économiques américaines, à commencer par le coût de la vie, sont restées relativement positives depuis la dernière réunion de la Fed en novembre.
Question : Quelle sera l’approche de la Banque centrale américaine face au retour de Trump ? Les économistes ont peu de doutes : la Fed aura une approche plus prudente en matière de taux, de peur que la politique du prochain président américain n’augmente l’inflation. En fait, la nouvelle vague presque certaine de droits de douane aura un impact sur le coût des marchandises entrant aux États-Unis.
Selon la plupart des experts, les taux seraient à 3,5% ou plus fin 2025, alors qu’en septembre ils étaient convaincus qu’ils seraient ramenés en dessous de ce seuil. Une chose est sûre, Trump ne tentera pas de destituer le président de la Fed, dont le mandat expire en mai 2026. Le président élu lui-même l’a révélé lors d’un entretien avec Actualités NBCil y a quelques jours. En fait, lorsqu’on lui a demandé s’il avait l’intention de remplacer prématurément le numéro un de la Réserve fédérale, il a répondu : « Je ne le ferai pas ».
Mais l’année se terminera ensuite par une baisse générale du coût de l’argent. Après la Réserve fédérale, ce sera le tour des banques centrales du Japon (19 décembre) et de Chine (20 décembre). En Asie, des réductions pourraient être annoncées à Pékin, mais pas à Tokyo, où un choix de taux inchangés pour de nouvelles augmentations au cours de la nouvelle année est probable. Le cas de la Thaïlande est différent, où les taux devraient plutôt rester inchangés. Même en Australie, la possibilité de réduire les taux n’est pas exclue.
