Wayne Cole fait le point sur les marchés européens et mondiaux pour la journée à venir.
Le dollar a fait ses premiers pas ce lundi, récupérant une partie de ses pertes de la semaine dernière, aidé en partie par les rares paroles de soutien du président élu américain Donald Trump.
Même si des droits de douane à 100 % semblent peu probables, les derniers commentaires marquent un changement par rapport à l’ancien Trump, qui vantait ouvertement un dollar plus faible comme moyen de combler le déficit commercial américain. Le marché en a déduit que cela ne serait pas une Source de pression sur la monnaie.
Le yuan chinois l’a certainement mal pris, atteignant son plus bas niveau depuis trois mois face au dollar.
Le dollar est également en hausse d’environ 0,5% par rapport au yen et au-dessus de 150,50 yens pour un dollar, éclipsant récemment les commentaires plus optimistes du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, qui a déclaré que les prochaines hausses de taux d’intérêt étaient « proches dans le sens où les données économiques sont en bonne voie ». piste.”
Les commentaires de M. Ueda, combinés aux données montrant que les investissements des entreprises japonaises ont augmenté à un bon taux de 8,1 % au troisième trimestre, ont encouragé les marchés à évaluer les chances d’une augmentation de la Banque du Japon à 65 %. ses taux d’un quart de point pour les porter à 0,5% lors de sa réunion de politique générale des 18 et 19 décembre.
C’est à peu près la même probabilité que la Réserve fédérale réduise ses taux d’un quart de point lors de sa réunion du 18 décembre, même si cela dépendra en grande partie des résultats des enquêtes ISM et des chiffres de l’emploi de cette semaine.
Les emplois aux États-Unis devraient avoir augmenté de 195 000 en novembre, même si la fourchette de prévision de 160 000 à 270 000 suggère le risque d’une surprise à la hausse. JPMorgan, par exemple, table sur 270 000, la fin des ouragans et des grèves ayant ajouté près de 90 000 emplois à la masse salariale. Cependant, ils s’attendent également à ce que le taux de chômage augmente à 4,2 % et se rapproche de la courbe de 4,4 % de la Fed, laissant probablement la porte ouverte à un assouplissement en décembre.
Pour la BCE, une baisse de 25 points de base le 12 décembre est considérée comme le minimum absolu et le marché implique une probabilité de 21 % d’atteindre 50 points de base. Les investisseurs ont fixé le taux plancher de la BCE à 1,6%, contre 3,75% pour la Fed.
Les obligations françaises auront besoin de tout l’amour qu’elles peuvent obtenir en matière de taux après que le parti d’extrême droite du Rassemblement National a évoqué le risque d’un vote de censure cette semaine qui pourrait évincer le Premier ministre Michel Barnier. Quoi qu’il en soit, une consolidation budgétaire semble peu probable et le déficit pourrait atteindre 6 % du PIB, ce qui rendrait peut-être les emprunts plus coûteux pour la France que pour la Grèce.
Enfin, il convient de garder un œil sur le rouble russe, qui a failli s’effondrer la semaine dernière, les autorités semblant tolérer sa chute, estimant peut-être qu’une dévaluation en valait la peine pour augmenter leurs recettes d’exportation de matières premières évaluées en dollars.
Principaux développements susceptibles d’influencer les marchés lundi :
– Prix de l’immobilier au Royaume-Uni en novembre ; le chômage dans l’UE; PMI dans la zone euro, en Allemagne, au Royaume-Uni et en France.
– Christine Lagarde, présidente de la BCE, Lee Foulger, directeur de la BoE, Anna Breman, première vice-gouverneure de la Riksbank, Christopher Waller, gouverneur de la Fed, et John Williams, président de la Fed de New York, feront des apparitions.
