La BCE a procédé à sa première baisse de taux en juin, mais estime que les perspectives sont trop incertaines pour annoncer une deuxième baisse.
« Il faudra peut-être du temps pour recueillir suffisamment de données pour être sûr que les risques d’inflation au-dessus de l’objectif ont été éliminés », a déclaré Christine Lagarde lors du forum de la BCE à Sintra, au Portugal.
« Le marché du travail étant robuste, il est possible de disposer de suffisamment de temps pour recueillir de nouvelles informations », a-t-elle ajouté.
La BCE est sur la corde raide, tentant de faire face à l’incertitude inflationniste et à la faiblesse de la croissance. L’incertitude pousse à une baisse des taux, mais la faiblesse économique persistante renforce les arguments en faveur d’un assouplissement, ce qui pose un dilemme pour l’institution financière.
Christine Lagarde a reconnu que le bloc n’était pas à l’abri d’une récession, malgré un modeste rebond de la croissance au dernier trimestre.
« Nous devons être conscients que les perspectives de croissance restent incertaines. »
Les investisseurs estiment que les craintes d’inflation l’emporteront sur les craintes de récession et que la BCE prendra son temps pour réduire ses taux, d’autant plus que la Réserve fédérale a également fait preuve de patience.
Ils parient désormais sur une ou deux baisses de taux cette année et quatre d’ici 2025.
(Reportage de Balazs Koranyi et Francesco Canepa ; version française Zhifan Liu)
