Entrée réussie sur Euronext Growth pour LightOn. L’entreprise française, première européenne de l’IA générative à apparaître sur les marchés publics, a terminé sa première journée sur un titre en hausse de plus de 12%, à 11,62 euros. Elle avait déjà dépassé ses objectifs lors de la phase de souscription avec une levée de 11,9 millions d’euros, pour une capitalisation boursière initiale de 62 millions d’euros.
« L’introduction en bourse nous donnera plus de visibilité sur le marché. Les milliers d’investisseurs qui nous ont rejoint sont des ambassadeurs de nos produits, qui sauront nous rapporter du business. », se réjouit avec La Tribune Laurent Daudet, co-fondateur et PDG de l’entreprise, qui a sonné plus tôt ce mardi matin. L’opération pourrait-elle donner des idées à d’autres ?
LightOn, un cas particulier
Le dirigeant insiste : passer par une introduction en bourse plutôt que par des fonds de capital-risque lui confère une plus grande autonomie stratégique. “ Les investisseurs en capital-risque (VC) peuvent tenter d’imposer leur vision, et imposer un manque de flexibilité parfois nécessaire. Les deux voies ont leurs avantages, mais nous sommes plus sûrs que jamais d’avoir pris la bonne décision. », ajoute-t-il.
LightOn, le premier européen de l’IA générative à se lancer en Bourse
Pour l’entreprise, qui a fait de la souveraineté des données et des valeurs européennes l’un de ses principaux arguments marketing, la cotation à Paris est aussi un moyen d’ancrer son ancrage local. LightOn commercialise Paradigm, une plateforme d’intégration de fonctionnalités d’IA, comme la recherche d’informations dans des documents techniques. Elle façonne ses propres modèles d’IA à partir de ceux publiés en open Source, et propose de les déployer directement sur les machines de ces clients, en ciblant notamment des secteurs très réglementés (finance, défense, industrie lourde, etc.).
« Laun autre avantage deÊtre coté en bourse nous fournira des outils financiers intéressants lorsque nous souhaitons poursuivre une croissance externe. », ajoute Laurent Daudet. Son entreprise est implantée dans un marché émergent, né dans le sillage de ChatGPT, qui devrait connaître une phase de consolidation dans les années à venir. Parmi ses grands concurrents figure l’allemand Aleph Alpha, qui a récemment changé de stratégie.
LightOn, de son côté, va se positionner dans les prochains mois sur le marché des « agents », des IA capables de réaliser une série d’actions de manière autonome. Concrètement, l’entreprise développe une couche logicielle dont le rôle sera d’orchestrer l’articulation entre les différents modèles d’IA. Puisque les agents sont le nouveau Graal de l’industrie, un succès dans le domaine serait de bon augure pour LightOn, dont l’expertise technique est reconnue dans l’industrie depuis le développement du grand modèle Falcon AI.
Le marché boursier viable pour l’IA ?
Si LightOn offre une bonne publicité à la Bourse, ce succès doit tout de même être nuancé. Le montant levé, 11,9 millions d’euros, reste incomparable avec ceux levés en capital-risque par les acteurs du secteur. Les entreprises qui développent des modèles, comme OpenAI ou Mistral, recherchent des montants se chiffrant en milliards d’euros.
Levée de fonds record pour H, la startup française d’IA qui défie Mistral et OpenAI
Mais côté Euronext, sans voir de tendance sectorielle pour l’IA générative, on se dit prêt à accueillir Mistral, si la start-up star de l’IA choisissait la voie boursière pour son développement. Valorisée à près de 6 milliards d’euros lors de sa dernière levée de fonds en mai, elle peine à suivre les sommes levées par ses concurrents.
« Une introduction en bourse est un alignement. Il faut que ce soit le bon moment à la fois pour l’entreprise mais aussi pour le marché. La situation macroéconomique joue toujours un rôle important. Mais comme ce secteur traverse des cycles beaucoup plus rapidement que la norme, plusieurs entreprises pourraient rapidement se poser la question d’une sortie sur les marchés publics. », projette Mathieu Caron, directeur des marchés primaires et membre du directoire d’Euronext.
Plus généralement, la première place européenne attend un changement de stratégie dont elle espère bénéficier. “ Il existe une prise de conscience croissante du fait que les Européens doivent accélérer l’intégration du marché. Cela se voit dans le rapport de Mario Draghi et dans les lettres de mandat d’Ursula von Der Leyen. », se félicite Stéphane BoujnahDirecteur Général et Président du Directoire d’Euronext. “ Le programme économique de Donald Trump, inquiétant pour l’Europe, devrait accélérer cette tendance. Mais nous ne pouvons pas parler de multilatéralisme si nous sommes les seuls à participer », ajoute-t-il.
