Le dollar a augmenté jeudi malgré un rapport sur l’inflation des prix à la production aux États-Unis pour le mois de mai, après que la Réserve fédérale a adopté un ton belliciste à l’issue de sa réunion de mercredi.
Les données publiées jeudi ont montré que les prix à la production américains ont chuté de manière inattendue en mai, le principal indice des prix à la production (PPI) ayant chuté de 0,2 % le mois dernier après avoir augmenté de 0,5 % en avril. Les prix de base sont restés stables, après une hausse de 0,5% le mois précédent.
Cela survient après que l’indice des prix à la consommation (IPC) américain de mai ait été plus faible que prévu par les économistes, entraînant une forte baisse du billet vert.
Ensemble, les publications de l’IPC et du PPI laissent penser que les dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure d’inflation préférée de la Fed, montreront également un relâchement des pressions sur les prix.
L’IPP d’aujourd’hui fait suite à un IPC plus faible que prévu… qui alimentera ce qui sera probablement un déflateur de base du PCE un peu plus faible lorsque nous l’obtiendrons à la fin du mois, a déclaré Marc Chandler, stratège en chef des marchés chez Bannockburn Global Forex en 2017. New York.
Mais l’optimisme quant au ralentissement de l’inflation n’a pas suffi à maintenir le dollar à un niveau bas.
La monnaie américaine a rebondi après que les responsables de la Fed aient prévu de manière inattendue une seule réduction des taux d’intérêt cette année et aient repoussé le début des réductions de taux jusqu’en décembre.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les décideurs politiques se contenteraient de laisser les taux à leur niveau actuel jusqu’à ce que l’économie envoie un signal clair indiquant qu’autre chose est nécessaire – par le biais d’une réduction plus convaincante des pressions sur les prix ou d’une augmentation du taux de chômage.
D’autres données ont montré que le nombre d’Américains déposant de nouvelles demandes d’allocations de chômage a augmenté la semaine dernière pour atteindre son plus haut niveau depuis 10 mois.
L’indice du dollar a augmenté de 0,49% à 105,20. Il a atteint un plus haut de quatre semaines à 105,46 mardi, avant de chuter de 1% après les données de l’IPC de mercredi.
« La réaction à l’IPC a été un peu exagérée. C’était presque un soulagement que ce ne soit pas pire. Et c’est ce qui a déclenché une réaction aussi forte et instinctive », a déclaré Fiona Cincotta, stratège de marché chez City Index.
Les traders ont réduit leurs paris sur une baisse des taux d’intérêt de la Fed en septembre après que le rapport sur l’emploi publié vendredi pour le mois de mai ait montré une croissance de l’emploi plus forte que prévu, les salaires ayant également augmenté plus que prévu.
Cependant, ces paris ont été relancés après la publication du rapport de mercredi sur l’IPC.
Les traders de contrats à terme sur les fonds fédéraux considèrent désormais que deux réductions sont probables cette année, la première réduction en septembre étant considérée comme une probabilité de 68 %, selon l’outil FedWatch du groupe CME.
Le dollar devrait rester soutenu car la politique de la Fed contraste avec celle des banques centrales internationales plus conciliantes.
Je ne suis pas convaincu que le dollar soit atteint, a déclaré M. Chandler. Nous n’avons peut-être pas encore atteint le maximum de divergence politique.
La Banque centrale européenne et la Banque du Canada ont commencé à réduire leurs taux et pourraient le faire à nouveau avant que la Fed ne commence à assouplir sa politique.
L’incertitude liée aux élections européennes risque également de nuire à l’euro face au billet vert.
Cette incertitude politique en Europe est suffisante pour maintenir le dollar en hausse, a déclaré Chandler.
Les partis d’extrême droite ont gagné du terrain lors des élections au Parlement européen dimanche, incitant le président français Emmanuel Macron à convoquer des élections anticipées dans son pays.
L’euro était en baisse de 0,65% à 1,0739 $. Il est tombé jusqu’à 1,07195 $ mardi, son plus bas niveau depuis le 2 mai, avant de grimper jusqu’à 1,08523 $ mercredi alors que le dollar s’affaiblissait.
Le yen a également chuté avant que la Banque du Japon ne termine vendredi sa réunion de deux jours, au cours de laquelle elle envisagera de réduire ses achats d’obligations, une première étape clé dans la réduction de son bilan de près de 5 000 milliards de dollars.
Le yen a particulièrement souffert de la forte divergence entre les taux d’intérêt japonais et américains.
Le dollar a augmenté de 0,11% à 156,89 yens.
Quant aux crypto-monnaies, le bitcoin a chuté de 1,86% à 66 801 dollars.
